從8月4日起停牌兩個半月后，深紡織A(SZ：000045)與TCL(SZ:000100)雙雙發布公告稱重組的事項基本敲定，華星光電將以TCL半導體業務平臺的角色借殼深紡織進入資本市場。
雙方表示由于重組涉及事項較多，相關的盡職調查、審計、評估等工作量較大等原因，無法在10月18日前在期限內披露重組預案，將分開召開臨時股東大會，審議繼續停牌籌劃重組相關事項的議案，而且繼續停牌時間不超過3個月。
此次重組還涉及到地方國改。為此，除了華星光電進行股份重新調配外，深紡織也進行了大額的增資，正式引入了背景深厚的民營資本方錦江集團，為這次國改順利完成鋪路。
其中華星光電把新投資的11代線新項目公司的剝離，國有股份進行轉讓，三星投資股份由華星光電轉移到新投資的11代線新項目。深紡織A 9月20日公告，同意錦江集團作為實際控制人通過設立有限合伙企業作為增資主體認購盛波光電股權，金額為人民幣135,264萬元，增資后持有盛波光電40%股權。
深紡織A表示此次重組完成后，可能會導致公司實際控制權發生變更。TCL也認為，如果重組順利完成，華星光電將實現借殼上市。
其實早在兩年前，雙主就曾有過相關重大資產重組的行動，但因涉及到國有資產的問題，重組方案被相關各方謹慎的叫停了。因此深紡織A為了加重民營資本的股份，在重組前進行增資并讓錦江集團購買其股份，來達到監管部門的相關要求。
錦江集團是中國民營企業100強企業，是一家以能源、有色金屬、化工為主產業，集商貿于一體的現代化大型民營企業集團。集團在浙江、山東、安徽、河南、云南、湖北、新疆等省(區)及東南亞地區已建成和正在建設的資源綜合利用電廠逾30家，已成為國內擁有垃圾焚燒電廠最多、累計處理垃圾能力最大的企業集團之一。除了能源產業之外，錦江集團還有包括氧化鋁和電解鋁等業務在內的有色金屬產業。近年來借助有色金屬產業跨界發展，開始進軍光學膜材料等高新技術產業，參與過很多國有資產改革的投資活動。
在偏光片領域，此前就曾接盤了偏光片企業奇美材料下46%的股權，而這些股權正式原來昆山開發區國投控股有限公司及昆山經濟技術開發區工業發展有限公司所持有的奇美材料51%中和絕大部分，奇美材料也由國營企業變成了民營企業。
錦江集團在面板上游零組件材料的布局，還包括投資生產增亮膜等，9月19日，錦江集團還與蘭溪市簽訂了全面戰略合作協議，在光薄膜、微反應等相關領域開展全方位、深層次的戰略合作，開展華東鋁業股份有限公司光膜產業園建設；并設立蘭錦光膜產業基金，在智能化工、環保產業、產業項目深度合作、產業金融結合發展、人才引進和培育和總部經濟等方面開展合作。
而華東鋁業光學膜新材料產業園，已啟動兩個項目，分別是3000萬平方米TFT偏光增亮膜項目及4200萬平方米棱鏡增亮膜項目，應用于電視顯示器和手機顯示屏。
由于中國的家電產業和手機產業都已經成為全球的產業重心，這兩個產業的面板需求成長十分迅速，國產化的動力很強。而且產業鏈集中配套也有助于降低產品成本，更利于全球消費者，所以吸引了全球的產業鏈上游企業把技術和資本都集中轉移到中國。
同時面板廠也在技術與資本的協助下，正在積極擴產。除已建的8.5代線繼續翻倍擴建產能外，京東方、華東科技還在積極擴建8.5、8.6代線，京東方還開始建10.5代線，華星光電則籌建目前全球最高世代的11代線。
偏光板是面板上游的重要關鍵零組件，由于中國大陸正在積極擴建面板廠，對于偏光板的需求將大增。而華星光電與三星等合建的11代線，不但保證了未來TCL、三星在大尺寸電視上的面板優勢，其拉動的偏光片產能需求也將缺口龐大。
華星光電曾經是深紡織A的最大客戶，深紡織A的主營業務主要是偏光片的研發和生產，體量較小，而且公司業績一直并不理想，近兩年的業績比較差，2016年一季度業績處于虧損的狀態，屬于深圳國資委需要甩盤的"殼"公司之一。
深紡織A引入錦江股份后，不但擁有高效的管理效率經驗，還能避開很多國營項目發包的繁瑣投開標動作，降低華星光電的交易成本。同時錦江股份也是國際偏光片大廠奇美材料的大股東，也是華東鋁業控股方，這對華星光電新建11代線所需的偏光片產能，將是很好的保障。
華星光電是TCL集團中資產質量比較優秀的一塊，其2014年到2015年的業績對TCL整體業績的貢獻相當大。此次資產重組之后，深紡織A的實際控制權將會移交給TCL，公司主體的資產將會轉移到半導體的顯示業務上，重組后的深紡織A估值應該十分漂亮。
01月07日 18:14
