3D攝像頭正成為日前備受關(guān)注的一大主要技術(shù)。自iPhone X臉部辨識(shí)啟動(dòng)3D感測應(yīng)用后，外界對于VCSEL這一產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度直線攀升，一方面不論是結(jié)構(gòu)光技術(shù)還是TOF技術(shù)均離不開核心器件VCSEL，另外一方面，因終端廠商的積極推進(jìn)，VCSEL制造商也嗅到了商機(jī)進(jìn)而大舉進(jìn)攻這一市場。
而這一市場也吸引了投資商的關(guān)注，12月26日，在VCSEL大會(huì)暨手機(jī)產(chǎn)業(yè)資源精準(zhǔn)對接會(huì)、全球首屆VCSEL應(yīng)用大會(huì)上，東方富海投資總監(jiān)胡佑周博士分享了主題演講《VCSEL引發(fā)新一輪投資機(jī)會(huì)》。
東方富海投資總監(jiān)胡佑周
深圳市東方富海投資管理股份有限公司（以下簡稱“東方富海”）是由多位在中國創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域從業(yè)時(shí)間長、有豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)秀投資業(yè)績、在業(yè)內(nèi)有較大影響力的專業(yè)人士發(fā)起設(shè)立的專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資管理公司。
東方富海致力于投資具有成長性和上市潛力的目標(biāo)公司，并積極為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，提高企業(yè)的盈利能力，努力幫助企業(yè)通過IPO上市等方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，為投資人帶來滿意的資本增值回報(bào)。
東方富海目前投資了412個(gè)項(xiàng)目，其中有90多個(gè)項(xiàng)目退出，屬于自己的基金管理規(guī)模超過200億，明年初可以達(dá)到300億左右，據(jù)悉，該公司剛剛募集到位了20億的基金，主要投資方向?yàn)橛部萍迹ㄐ虏牧稀雽?dǎo)體、新能源、高端制造等。
東方富海為何會(huì)對VCSEL感興趣呢？胡博士演講中提到，因?yàn)閂CSEL市場大、增長快、應(yīng)用廣。市場預(yù)計(jì)從2017年的3.3億美元增加到2023年的35億美元，年復(fù)合增長率為48％。具體包括：
（1）消費(fèi)電子3D成像：VCSEL是消費(fèi)電子視覺成像、三維感應(yīng)的基礎(chǔ)元器件，預(yù)計(jì)2020年，僅智能手機(jī)為VCSEL市場貢獻(xiàn)超過20億美元的收入。
（2）物聯(lián)網(wǎng)：VCSEL是物聯(lián)網(wǎng)的重要傳感器件，預(yù)計(jì)2025年，全球?qū)⒂袛?shù)十億設(shè)備接入物聯(lián)網(wǎng)。
（3）數(shù)據(jù)中心/云計(jì)算：VCSEL用于數(shù)據(jù)中心，預(yù)計(jì)2020年，全球VCSEL數(shù)據(jù)通訊的市場規(guī)模將達(dá)到100億美元。
（4）自動(dòng)駕駛：VCSEL應(yīng)用于自動(dòng)駕駛中的車身通訊、傳感器等，預(yù)計(jì)到2030年，激光雷達(dá)的使用數(shù)量將超過3億枚。
新興應(yīng)用市場如光探測和測距（LiDAR）、紅外照明、夜視、原子鐘、GPS、磁力計(jì)和顯示器等也在迅速發(fā)展。
此外，胡博士表示，VCSEL的技術(shù)雖然于1977年已經(jīng)提出，但直到1996年商業(yè)化，小量的應(yīng)用在光通訊產(chǎn)品，主要原因是工藝難度大、量產(chǎn)的技術(shù)壁壘高，同時(shí)下游缺乏足夠大的出海口導(dǎo)致上游企業(yè)缺乏投資意愿。目前能達(dá)規(guī)模量產(chǎn)的廠商集中在歐美，國內(nèi)的公司很少，只有光迅、華芯等可以設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)的需求，未來的市場對VCSEL進(jìn)口替代需求強(qiáng)烈。
對于東方富海未來投資的方向，胡博士說，“我們投資企業(yè)主要看的是企業(yè)的成長性。一般情況好的企業(yè)要滿足三個(gè)條件，第一好賽道，就是行業(yè)成長、空間巨大。第二好團(tuán)隊(duì)，大氣、有責(zé)任心的團(tuán)隊(duì)，做事情要一根筋，團(tuán)隊(duì)里要團(tuán)結(jié)合作，團(tuán)隊(duì)里面要有一個(gè)領(lǐng)頭的，剩下的是能夠優(yōu)勢互補(bǔ)的。第三突出亮點(diǎn)，對于早期項(xiàng)目，技術(shù)創(chuàng)新最關(guān)鍵，對中后期項(xiàng)目則需要綜合來看，技術(shù)只是其中一方面，還要懂市場、管理和有大的格局。不同時(shí)期的項(xiàng)目，我們看中的方面也會(huì)有所不同。”
另外，針對VCSEL產(chǎn)業(yè)鏈包括外延、設(shè)計(jì)、工藝、封裝等和后續(xù)的3D傳感器其他配件如準(zhǔn)直鏡頭、DOE、窄帶濾光片、紅外傳感器、接收鏡頭、處理芯片、算法、模組等，分國外廠商、國內(nèi)廠商進(jìn)行介紹，并對這些細(xì)分方向上的適合投資的階段胡博士表明了自己的看法。
胡博士表示，VCSEL產(chǎn)業(yè)鏈中外延、設(shè)備、生產(chǎn)工藝、封測等對于投資界來說周期長、額度大，相對喜歡成熟期的企業(yè)。“對于準(zhǔn)直鏡頭、DOE，目前還屬于國外壟斷的情況，AMS，CDA占有絕對的優(yōu)勢，技術(shù)和工藝壁壘比較高，可以做全時(shí)期投資布局，窄帶濾光片比較成熟，投資意愿不大。”
最后，胡博士強(qiáng)調(diào)，“最感興趣的方向是紅外傳感器，目前國際上在消費(fèi)級(jí)市場能夠大規(guī)模出貨的只有索尼。國內(nèi)的傳感器設(shè)計(jì)公司可以找代工廠幫忙生產(chǎn)，像臺(tái)積電是一個(gè)比較好的選擇，他們的傳感器制程比較先進(jìn)，生產(chǎn)的傳感器性能跟索尼比較接近，另外幾家代工廠的制程稍微差一點(diǎn)。接收鏡頭方面投的機(jī)率不是太大，市場已經(jīng)很成熟了。處理芯片、算法、模組有一些機(jī)會(huì)，但后續(xù)更多是生產(chǎn)管理、品質(zhì)管控的問題，所以我們也能投。”
01月07日 18:14
