“果鏈”大樹底下當真好乘涼？企業(yè)長青還是要靠自身。

截至8月31日，蘋果供應(yīng)鏈聲學(xué)領(lǐng)域相關(guān)上市公司中，藍思科技(300433.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、聞泰科技(600745.SH)、欣旺達(300207.SZ)、領(lǐng)益智造(002600.SZ)、歌爾股份(002241.SZ)、兆易創(chuàng)新(603986.SH)、鵬鼎控股(002938.SZ)、環(huán)旭電子(601231.SH)、德賽電池(000049.SZ)等已發(fā)布了2023年半年報。

其中，前五家企業(yè)均處于營利雙增狀態(tài)。報告期內(nèi)，藍思科技凈利增幅最大，較去年同期增長281.9%；立訊精密營收最多為979.71億元。后四家企業(yè)則處于營利雙降狀態(tài)，而歌爾增收不增利，其凈利降幅最大，至79.71%。

藍思科技：營收201.77億元；凈利5.54億元 
 

8月18日藍思科技對外發(fā)布了半年報，其營收201.77億元，同比增長5.18%；凈利5.54億元，同比增長281.9%。

值得注意的是，此次財報是藍思科技首次采用按下游終端產(chǎn)品分類披露業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，這意味著藍思科技多元化業(yè)務(wù)格局趨于完善。

其中，智能頭顯與智能穿戴類產(chǎn)品主要包括應(yīng)用于AR/VR/MR等智能頭顯設(shè)備及智能手表、手環(huán)、眼鏡等智能穿戴類產(chǎn)品等結(jié)構(gòu)件、模組及組裝，涵蓋玻璃、金屬、藍寶石、陶瓷、塑膠、碳纖維等新材料，實現(xiàn)營業(yè)收入11.91億元。

此外，藍思科技上半年銷售毛利率16.41%，較去年同期上升。并且，上半年銷售費用、管理費用、財務(wù)費用都有所降低，分別同比減少9.02%、12.55%、81.54%。

報告期內(nèi)，費用管控效果明顯，也使得藍思科技上半年銷售凈利率提高至2.8%，盈利潛力進一步釋放。

另據(jù)2022年財報顯示，藍思科技對蘋果銷售額高達331億元，占年度銷售總額70.96%。

與果鏈緊密捆綁之外，藍思科技也在積極尋求轉(zhuǎn)型。

目前，藍思科技在新能源汽車領(lǐng)域已開展中控屏、B柱、儀表盤等項目的合作。今年上半年，新能源汽車業(yè)務(wù)收入22.82億元，同比增長54.98%，毛利率同比增長4.29%。

立訊精密：營收979.71億元；凈利43.56億元
 

8月28日，“果鏈”龍頭立訊精密發(fā)布的2023年中報顯示，其營收979.71億元，同比增長19.53%；凈利43.56億元，同比增長15.11%。

值得注意的是，立訊精密消費性電子上半年的毛利率為9.51%，比上年同期減少2個百分點。這意味著，來自大客戶的毛利潤并不高。

分產(chǎn)品來看，立訊精密可分為電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、消費性電子和其他連接器及其他業(yè)務(wù)。其中，消費性電子無疑是營收擔(dān)當，今年上半年，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)828.56億元，同比增加18.46%，占整體營收的比例高達84.57%。

從2011年收購昆山聯(lián)滔電子開始，立訊獲得了蘋果的MacBook內(nèi)部連接線業(yè)務(wù)，順利切入蘋果供應(yīng)鏈。自此開始，立訊精密在蘋果的業(yè)務(wù)不斷擴張，內(nèi)部連接線覆蓋的產(chǎn)品從MacBook到iPad，再到iPhone，隨后產(chǎn)品品類從連接線擴張到電源線、無線充電、天線、聲學(xué)器件等，消費電子業(yè)務(wù)相應(yīng)快速增長。

2022年，立訊精密對蘋果公司的銷售額高達1568億元，占年度銷售總額73.28%。

據(jù)悉，立訊精密的消費電子業(yè)務(wù)與蘋果的硬件收入密切相關(guān)，在拿到一定份額iPhone13 Pro訂單后，立訊奠定蘋果手機組裝廠地位，未來2023年公司基本確定蘋果手機組裝份額繼續(xù)提升至20%~25%。

聞泰科技：營收292.06億元；凈利12.58億元
 

8月25日，聞泰科發(fā)布2023年半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收292.06億元，同比增加2.49%；凈利12.58億元，同比增加6.45%。

聞泰科技目前主要有三大業(yè)務(wù)，分別是半導(dǎo)體、通訊產(chǎn)品集成和光學(xué)模組。其中通訊產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)即其ODM行業(yè)，涉及手機、平板、筆電、IoT、服務(wù)器等領(lǐng)域。報告期內(nèi)該板塊營收為206.21億元，占總體收入70.6%。

值得注意的是，聞泰科技的利潤主要來自于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，而占據(jù)營收大盤的ODM業(yè)務(wù)，其凈利占總體的比例僅有0.56%，為700萬元。此外巧合的是，第三大光學(xué)模組業(yè)務(wù)報告期內(nèi)虧損700萬元。

對于光學(xué)模組板塊，2021年初，聞泰科技以24億元收購廣州得爾塔開始切入蘋果供應(yīng)鏈即攝像頭等相關(guān)業(yè)務(wù)。

雖然該業(yè)務(wù)處于持續(xù)虧損狀態(tài)，但聞泰科技表示，在光學(xué)業(yè)務(wù)方面將積極推進落實特定客戶新型號的驗證工作，進一步推動其先進技術(shù)產(chǎn)品在車載光學(xué)、AR/VR光學(xué)、筆電等領(lǐng)域的應(yīng)用。

顯然，這將為聞泰科技與特定客戶能夠進一步深入合作奠定了基石。

欣旺達：營收222.36億元；凈利4.38億元
 

8月28日，欣旺達發(fā)布了2023年上半年報告。公告顯示，其營收222.36億元，同比增長2.39%；凈利4.38億元，同比增長17.86%。

欣旺達成立于1997年，主要涉足以鋰離子電池為主的新能源產(chǎn)品，涵蓋了數(shù)碼類鋰電池、移動電源、電動汽車動力總成、儲能系統(tǒng)及精密結(jié)構(gòu)件等。其合作客戶包括卻不僅限于Apple、amazon、聯(lián)想、華為、小米。

隨著汽車電池的崛起，欣旺達對蘋果的依賴性也逐漸下降。

報告期內(nèi)，公司儲能系統(tǒng)類業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入4.52億元，同比去年增長152.06%。

近年來，欣旺達開始發(fā)力汽車動力電池，陸續(xù)在全國多地加速建設(shè)動力電池生產(chǎn)基地，擬投資金額超700億元。

根據(jù)欣旺達規(guī)劃，到2025年其落地產(chǎn)能為138GWh，全球規(guī)劃總產(chǎn)能為500GWh。2022年上半年，全球排名第一的寧德時代裝機量為70.9GWh，而欣旺達裝機量同比大漲663.3%達到3.1GWh，市占率來到1.5%，在全球范圍內(nèi)首次躋身前10。

值得一提的是，在全球動力電池高速增長的背景下，欣旺達的增長速度是全球前10強中增速最快的，排名第二的比亞迪增速也不過200%左右。從動力電池的邊緣化企業(yè)，到成長為行業(yè)重要新生力量，欣旺達用了不過2年。

領(lǐng)益智造：營收152.89億元；凈利12.48億元

 

8月24日，領(lǐng)益智造發(fā)布2023年中報顯示，其營收152.89億元，同比增長3.27%，凈利12.48億元，同比增長159.29%。

報告期內(nèi)，領(lǐng)益智造消費電子業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入134.73億元，毛利率21.68%，同比提升3.45個百分點。其中AR/VR設(shè)備、服務(wù)器設(shè)備及碳纖維產(chǎn)品的收入及毛利率同比均有較大增長。

領(lǐng)益智造持續(xù)保持大客戶戰(zhàn)略，深度綁定蘋果，體現(xiàn)在公司的收入結(jié)構(gòu)上。

2022年，領(lǐng)益智造境外營收達到233.7億元，營收占比67.76%。同期，公司前五大客戶實現(xiàn)銷售額169.47億元，占比達49.14%。更值得注意的是，2019年至2022年，領(lǐng)益智造對第一大客戶銷售額從38.61億元增至84.25億元，營收占比也從16.14%增至24.43%，對第一大客戶的依賴在加深。

為減輕對蘋果的依賴，領(lǐng)益智造于2019年及2021年分別收購賽爾康印度基地及浙江錦泰，將公司業(yè)務(wù)體系擴展至新能源車和光伏領(lǐng)域等清潔能源領(lǐng)域。

2023年上半年，領(lǐng)益智造汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入7.13億，同比增長72.46%，毛利率同比提升0.23個百分點。

 歌爾股份：營收451.73億元；凈利4.22億元
 

8月28日，歌爾股份發(fā)布2023年半年報。報告期內(nèi)，公司營收451.73億元，同比增長3.6%；凈利4.22億元，同比下降79.71%。

對于凈利大幅下滑，歌爾表示：2022年11月，公司收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機產(chǎn)品。在年報中，歌爾股份就這款“智能聲學(xué)整機產(chǎn)品”計提了17.83億元的減值準備，占到當期利潤總額118.12%。

蘋果對“果鏈”企業(yè)的影響巨大，能夠帶來高額營收的同時，卻也能使其一落千丈。

2019年至2021年，蘋果為歌爾帶來的銷售收入分別為142.88億元、277.6億元和332.39億元，3年間增長1.33倍，占營收比例分別為40.65％、48.08％和42.69％。

為了擺脫對蘋果的依賴，早在10年前，歌爾股份開始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，主要方向是VR領(lǐng)域。

包括AR/VR頭顯設(shè)備的智能硬件產(chǎn)品是營收主要支柱。報告期內(nèi)，該板塊占據(jù)總體收入64.9%，達293.18億元，同比增長18.17%；毛利率下滑6.92%。

據(jù)悉，歌爾股份于2016年進入索尼供應(yīng)鏈成為PSVR的獨家代理商，隨后又陸續(xù)成為meta、Pico等多家頭部VR終端廠商的供應(yīng)商，目前公司VR頭顯出貨量在全球市場占有率高達70%以上，獨霸天下。

兆易創(chuàng)新：營收29.66億元；凈利3.36億元
 

8月25日，兆易創(chuàng)新發(fā)布的2023年半年度報顯示，營收29.66億元，同比下降37.97%；凈利3.36億元，同比下降78%。

兆易創(chuàng)新稱，公司上半年營業(yè)收入減少約18.15億元，主要原因是消費電子市場整體表現(xiàn)低迷，工業(yè)市場需求不及預(yù)期，市場需求整體下滑明顯，產(chǎn)品銷售價格承壓；凈利減少約11.91億元，主要受收入減少、毛利同比減少、部分存貨減值增加、資產(chǎn)減值損失同比增加等影響。

2021年，兆易創(chuàng)新取代了華邦電子，成為蘋果AirPods唯一NorFlash供應(yīng)商，也因此躋身蘋果2020年200大供應(yīng)商之列，獲得了2021年新款A(yù)irPods的大訂單。

不過該公司并未染上“蘋果依賴癥”，而是繼續(xù)擴展業(yè)務(wù)，針對其產(chǎn)品特點進行了多領(lǐng)域布局。目前，兆易創(chuàng)新的MCU產(chǎn)品分為28個系列，共360余款產(chǎn)品供市場選擇。

此外，兆易創(chuàng)新不斷完善IoT相關(guān)的MCU生態(tài)協(xié)同，已量產(chǎn)電機驅(qū)動芯片和電源管理芯片。

8月30日，兆易創(chuàng)新在投資者互動平臺表示，2023年DRAM經(jīng)銷業(yè)務(wù)已經(jīng)在減少，預(yù)計后續(xù)經(jīng)銷業(yè)務(wù)還會持續(xù)減少，甚至終止DRAM經(jīng)銷業(yè)務(wù)。

鵬鼎控股：營收115.35億元；凈利8.12億元
 

8月9日，鵬鼎控股發(fā)布2023年半年度報告。報告期內(nèi)，其營收115.35億元，同比減少18.71%；凈利8.12億元，同比減少43.08%。

公開資料顯示，鵬鼎控股目前是全球最大的PCB生產(chǎn)商，主要從事各類印制電路板（PCB）的設(shè)計、研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)。按照下游應(yīng)用領(lǐng)域不同，公司的PCB產(chǎn)品可分為通訊用板、消費電子及計算機用板等，廣泛應(yīng)用于手機、通訊設(shè)備、平板電腦、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦、服務(wù)器及其他用板等。

整體來看，鵬鼎控股的經(jīng)營基本面較為優(yōu)質(zhì)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋通訊電子、消費電子、計算機、汽車電子等多個領(lǐng)域，但目前的收入依然主要來源于通訊及消費電子用板，尤其單一客戶的營收占比較高。其中，第一大客戶蘋果公司占總營業(yè)收入比重常年超過70%。

對于外界關(guān)注的“今年公司在大客戶中的新品和份額是否仍有所增加”一事，鵬鼎控股回應(yīng)道：“公司持續(xù)與全球領(lǐng)先品牌客戶合作，憑借及時快速的 訂單響應(yīng)能力、完善的品質(zhì)保障能力，與客戶建立了長期穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，實現(xiàn)穩(wěn)定成長。”

環(huán)旭電子：營收268.7億元；凈利7.67億元
 

8月28日，環(huán)旭電子發(fā)布了2023年半年報。今年上半年，公司實現(xiàn)營收268.7億元，同比下降7.2%；凈利7.67億元，同比下降29.26%。

半年報顯示，環(huán)旭電子庫存已經(jīng)從人民幣118億元降到96億元，降幅19%，并且公司預(yù)計，下半年庫存會持續(xù)下降到正?？煽氐姆秶?。

自2014年以來，環(huán)旭電子持續(xù)為蘋果提供應(yīng)用于iPhone、AirPods、AppleWatch等產(chǎn)品的SiP制造服務(wù)，如Wi-Fi、處理器、指紋辨識、壓力觸控、MEMS等模組，與蘋果公司在多領(lǐng)域都有長期合作關(guān)系。

同樣，如果只依賴于蘋果，對于企業(yè)來說，則面對著較大的風(fēng)險不確定性，因此環(huán)旭電子也在積極尋求轉(zhuǎn)型以應(yīng)對緊張局面。

2022年環(huán)旭電子汽車電子類產(chǎn)品營收同比增長了75%，但銷量卻僅同比增長3%，據(jù)相關(guān)分析，環(huán)旭電子汽車類產(chǎn)品收入增長，大概率源于產(chǎn)品附加值增加，只是銷售規(guī)模，卻并沒有擴大。

此外，環(huán)旭電子推出第一個5G射頻掌上型裝置產(chǎn)品VAD7225，經(jīng)5G實網(wǎng)聯(lián)機吞吐量測試，VAD7225最高速度超過3Gbps。

德賽電池：營收87.96億元；凈利1.76億元
 

8月31日，德賽電池發(fā)布2023年中報顯示，營收87.96億元，同比減少7.2%；凈利1.76億元，同比減少42.9%。

德賽電池成立于1983年，上市于1995年，主要為智能手機、筆記本平板電腦、智能穿戴設(shè)備、電動工具及智能家居產(chǎn)品等提供鋰電池產(chǎn)品。

2008年，德賽電池成功切入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，開始為蘋果供應(yīng)BMS。經(jīng)過幾年磨合，德賽電池在2011年正式拿到蘋果手機電池Pack大單，當年營業(yè)收入增長近一倍。

2022年，蘋果作為德賽電池第一客戶帶來營收112億元，占年度銷售額比例51.52%。 

德賽電池表示，未來公司將持續(xù)推進SIP技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，聚焦SIP模組、倒裝芯片封裝和IC的封裝應(yīng)用，并布局儲能電芯業(yè)務(wù)，努力構(gòu)建新競爭優(yōu)勢。

2022年3月，德賽電池設(shè)立了子公司湖南電池開展儲能電芯業(yè)務(wù)，通過在長沙望城投資75億元分三期布局20GWh產(chǎn)能的儲能電芯項目，開展儲能電芯的研發(fā)制造，其中，項目一期已于2023年4月開展試生產(chǎn)，產(chǎn)品驗證和客戶拓展工作正有序推進。