2019年10月9日環旭電子(601231.SH))對外發布了2019年9月營業收入簡報，顯示環旭電子2019年9月合并營業收入為人民幣41.70億元，較去年同期的合并營業收入增長5.55%，較8月合并營業收入環比增長6.60%。2019年1至9月合并營業收入為人民幣259.71億元，較去年同期的合并營業收入增長17.27%。
環旭電子2019年第三季度(2019年7至9月)合并營業收入為人民幣113.67億元，較去年同期的合并營業收入增長21.68%，較第二季度(2019年4至6月)合并營業收入環比增長64.03%。
環旭電子對外表示，自己是電子產品領域提供專業設計制造服務及解決方案的大型設計制造服務商，主營業務主要為國內外的品牌廠商提供通訊類、消費電子類、電腦類、存儲類、工業類、汽車電子類及其他類電子產品的開發設計、物料采購、生產制造、物流、維修等專業服務。
其中環旭電子在SiP和模組化產品方面領先同行業，主要產品應用在智能穿戴、手機通訊上面，產品在蘋果、聯想、Zebra、霍尼韋爾、美光、法雷奧等客戶的核心產品供應鏈中占有重要位置。
據李星了解，環旭電子成立于2003年，現為日月光集團成員之一，主要承接板上IC后段封裝部分，包括SMT與SIP，即有代工業務，也有ODM業務，還有部分自有品牌業務。市場包括通訊、消費類電子、電腦、汽車電子等。其中前幾年因承接蘋果手表的SIP模組封裝業務，成為蘋果供應鏈強勢概念股。
不過由于環旭電子所在的業務領域，技術門檻并不高，影響產品的核心因素主要在設備與材料上，因此，環旭電子所開發的高盈利業務基本上很容易被競爭對手所復制，并且在市場產能過剩的競爭下，各項業務的獲利水平經常難以維持高位。如在蘋果手表的SiP封裝業務上，環旭電子從去年開始就受到來自歌爾聲學的價格競爭，導致利潤不如以往。
今年第三季度受大客戶蘋果新機iPhone 11的訂單拉動，七月和八月都出現了環比30%的增長速度，九月份應該是達到了訂單安排的滿載狀態，環比增長6.60%。
不過今年蘋果的iPhone 11銷售狀況很好，據產業鏈傳出的消息稱，蘋果對于第四季度的訂單，不但沒有出現往年的砍單現象，反而追加了約300萬臺訂單。盡管追加的訂單主要集中在低價版本機型上，但對于環旭電子來說，四季度的業績應該更有保障。
實際上，智能手機越做越輕薄，留給PCB電路板的尺寸也越來越小，只有提高集成度才能滿足需求。SiP封裝綜合了現有的芯片資源和封測技術工藝成熟的優勢，能有效減小電路板體積，降低手機成本，縮短產品上市時間，所以智能手機對SiP的需求也越來越普遍。
而與SoC片上封裝系統相比，SiP的靈活性又高出很多，不必因此調整半導體芯片的設計與工藝路線，因此在不同功能的元器件集成上，SiP解決了SoC目前還沒法兼顧的眾多領域。
蘋果從2017年起就開始在手相上采用SiP封裝工藝，除CPU和內存外，射頻部分也是SiP封裝的主要需求。蘋果2018年在手機上的元器件上，SiP封裝比例已經接近四成，所以當行業對SiP封裝產能進行擴產時，蘋果的訂單仍然滿足了行業增長需求。
目前，在蘋果iPhone和iwatch的應用帶動下，SiP封裝技術已經全線普及高中低端手機市場，因集成化需求的程度不同，AP+DDR、NANDFlash+controller以及觸控芯片、指紋識別芯片、射頻前端芯片等都將率先采用SiP封裝技術。
所以環旭電子作為蘋果iPhone無線通訊模組以及iWatchSiP模組的供應商，后續有望受益于蘋果新品持續熱銷，繼續保持業績增長。不過隨著SiP技術的成熟和行業產能的增加，未來SiP的價格和利潤會不會與市場需求同步增長卻很難說，除非蘋果推出新品SiP，或許才能讓環旭電子增收的同時，也增利。
01月07日 18:14
