隨著近日上市公司業績預告完成公布，中國內地三大面板廠：京東方(000725.SZ)、TCL華星(000100.SZ:)、深天馬(000050.SZ)的業績數據也集體亮相。
受2020年下半年面板價格快速上漲影響，三大面板企業的盈利狀況也得到了極大的改善。其中京東方、TCL華星、深天馬A預計2020全年凈利潤漲幅分別為150%至166%、60%至70%、74.83%至98.95%。
京東方表示，半導體顯示行業景氣度相對去年同期較高，尤其是IT、TV類產品需求大幅回升，且產品價格自2020年年中持續上漲，公司經營業績較去年同期大幅提升。
TCL表示，TCL華星保持滿銷滿產，持續優化產品結構，運營效率保持業內領先，全年營業收入同比增長超過35%，凈利潤同比增長超過140%。其中大尺寸顯示業務受益于產業回暖，主要產品價格自2020年第三季度持續上漲，大尺寸業務凈利潤同比增長超6倍；小尺寸面板線體受所在地區疫情帶來的生產性物流及人員復工的問題，對業績產生階段性影響。
深天馬表示，公司通過技術創新加速產品升級，持續優化產品結構，不斷加大高附加值產品出貨占比，在突發新型冠狀病毒肺炎疫情給產業鏈發展帶來挑戰的情況下，公司盡最大努力確保交付，疊加5G推進驅動，公司搶抓市場機遇，主要產品需求旺盛，同時不斷深化成本改善力度，有效提升了經營質量和盈利水平。
2020年上半年，由于疫情影響，雖然面板企業的生產在超凈車間里進行，對疫情風險抵抗性較強，但是在人員復工、原材料采購、貨物物流、設備進場與調試安裝、上游技術支持等方面，仍然困難重重。
所以去年一季度多數面板企業只保持了較低程度的產能稼動率，二季度剛開始又因產業鏈庫存原因沒有新的訂單承接，只能生產標準品，也一度沒能把產能拉起來。直到二季度末全球疫情失控后，遠程會議面板、IT面板和平板電腦面板的急單紛至，才讓面板訂單快速釋放，并且拉動了電視面板的訂單增長，面板價格也在一季度的低谷上急速反彈。
當全球疫情得到控制后，去年三季度全球的面板需求急速復蘇，全球所有的面板企業除了新建產線因裝機速度仍然較慢，產能釋放緩慢之外，原來正常運行的面板產線幾乎全部達到了滿產狀態，甚至準備停產的三星顯示和LGD，也盡量組織資源把產線產能重新釋放出來。
然而疫情還是把全球的面板產業鏈原有秩序給打亂了，一些面板上游供應鏈企業由于企業較小，應付疫情的能力有限，造成了服務能力跟不上面板企業的需求，也讓面板企業的復工復產速度，沒有預期想象中的那么迅速。
所以當面板產能的釋放速度完全不能滿足急單需求的需要時，面板價格在急單的拉動下，出現報復性的上漲。
行業統計數據顯示，2020年全球面板產值接近1150億美金，同比增長超過12%，2020年全球LCD TV面板出貨數量超過2.65億臺，同比下降約6%，但在電視平均勻尺寸增大的情況下，出貨面積達到1.63億平方米，同比增長2.1%。
中國國內的京東方、TCL華星和深天馬去年除了盡快復工復產外，在疫情控制好后，也積極推動了新建產能的裝機速度，以迅速提升產能。
另外，由于承接了大量的遠程會議面板、IT面板和平板電腦面板的急單，事實上做大尺寸的京東方和TCL華星的面板出貨切割數量是增加的，但做小尺寸的深天馬，則由于接了更多的醫療、工控、平板面板訂單，反而少生產了面板較小的智能手機面板訂單，所以全年的面板出貨切割數量變化不大。
據Wits View報價，自2020年6月起至2021年1月上旬，65寸、55寸、43寸、32寸面板價格已分別上漲37.2%、70.9%、68.7%、103.1%；2020年5月至12月各尺寸液晶電視價格平均漲幅超過65%，行業供需格局依然偏緊。
從數據推理上來講，如果按照一季度底的低點，面板平均虧損約5%左右來計算的話，這一波面板價格大概上漲6~7%，就可以讓面板廠保持盈虧平衡。
這樣看起來，即便是拋去一些疫情導致的運營成本波動，到去年底，國內每家面板廠的整體業績和利潤率都將超過50%以上。然而各家的業績數據顯示大家都離這指標還太遠。
這說明面板價格上漲的同時，各個面板廠的經營成本也受疫情、勞動力成本、上洲原材料成本等因素，也出現了飛漲，傾占了面板漲價增長所帶來的利潤。
而這些因素，如果不能在后續的經營中逐漸理順的話，一旦市場恢復正常，就將成為各面板廠的致命短板。
這種情況其實在2018年左右的三星顯示和LGD身上就出現過，兩個面板企業從2016年的盈利高峰跌到2018年的虧損，也只有一年多的時間而已。
01月07日 18:14
