2020年面板價格處在高景氣中，TCL科技早早公布2020年度業績快報，據業績快報預計凈利潤42.00億元至44.60億元，增長幅度為60.00%至70.00%。2021年3月11日，今日TCL科技正式公布年報，根據年報披露：2020年年報每股收益0.34元，凈利潤43.88億元，同比去年增長67.63%，處在業績快報中值以上接近峰值位置，整體業績符合預期，高速增長的業績堪稱亮眼。未來2021年業績我們簡要分析認為有望繼續保持高速增長。
首先供給端：韓廠退出LCD產能戰略明確，延遲退出影響有限，國內未來新增LCD產能有限，產能緊張短期內不能緩解，并且當前上游核心供給緊張，進一步限制面板供給。
需求端：產品創新帶來電視大屏化，預計2021年因尺寸增長帶來約1300萬平方米的需求，相當于2條90K月產能的8.5代線；2021年舉辦的奧運會、歐洲杯將有力拉動面板需求，預計2021年LCD仍處于供給不足狀態，面板價格將維持高位運行。面板高景氣度將會對TCL科技形成有效支撐。
二、新戰略鎖定兩大核心業務
目前TCL科技的業務結構四大板塊，半導體顯示、半導體光伏及半導體材料、產業金融及投資、其它，其中半導體是屬于傳統業務已經比較穩定，根據年報管理層的表述未來業務中心會傾向于半導體光伏及半導體材料。
TCL科技年報戰略規劃：半導體顯示產業是本集團的核心業務。公司通過并購中環半導體，布局半導體光伏和半導體材料產業。這兩項核心業務技術門檻高、投資額大、產業周期長，需要有長遠戰略管理能力，穿越產業周期的經營能力和持續融資發展能力；需要保持產品技術領先，達到最佳經營規模；需要以全球領先的目標規劃發展戰略。以上也是本集團的核心能力和業務經營邏輯。
我們之所以選擇這兩項核心產業賽道，是基于中國在半導體光伏產業和半導體顯示產業中的液晶顯示領域，已經形成全球領先的產業規模和競爭力，而中環半導體和TCL華星光電已成為行業頭部企業之一。隨著全球市場需求增長和行業集中度提高，將面臨更多的機遇和挑戰。根據集團“9205”五年戰略發展規劃，中環半導體將強化單晶硅和晶片優勢，加強光伏產業鏈能力建設，增強全球化經營能力，從而實現光伏產業全球領先，半導體硅片產業國內領先的目標。TCL華星光電要加強LCD和LTPS產業競爭優勢，在新型顯示技術和材料領域創新突破，實現半導體顯示產業全球領先的目標。
三、半導體光伏及半導體材料將成為新增長點
1、半導體光伏
TCL科技半導體光伏領域產品主要聚焦于G12光伏硅片、光伏電池及組件產品，為進一步提高G12光伏硅片材料產品全球競爭力，TCL圍繞設備理論產能提升、產品質量升級和成本下降開展了多項技術創新活動，形成了一系列自主知識產權的專利技術和know-how，同時進一步加速生產全流程的工業4.0應用和升級。TCL2020年末單晶總產能達55GW/年，其中通過技改提升原有產能占比近20%。
在光伏電池和組件方面，TCL持續專注于具有知識產權保護的、行業領先的疊瓦組件技術的投入和創新。圍繞疊瓦組件產品的性能提升和成本下降，公司開展疊瓦3.0產線的研發，并與國內領先的G12 PERC電池制造商協同創新、聯合創新，2020年末形成產能4GW/年。
2、半導體材料領域
TCL科技半導體材料領域，主要生產硅片材料。其在2020年半導體材料產品驗證和客戶開發加速，獲得全球主要客戶認可。8英寸和12英寸產品全面對標國際領先產品，產品性能及質量獲國內外頭部客戶高度肯定，已投入產線均已實現滿產。產品結構上，在鞏固傳統功率半導體產品優勢的基礎上，公司已成為數字邏輯產品和存儲產品的有力參與者，2020年硅片出貨面積同比增長30%以上。同時加速全球化業務布局，在歐洲、日本、臺灣等半導體產業聚集地區積極構建市場渠道網絡，打造技術支持平臺，強化全球體系服務能力，2020年公司海外銷售占比達40%。
四、總結
首先受益于面板價格維持高景氣度，TCL科技傳統的半導體顯示業務高速增長有望延續至2021年，其次新賽道半導體光伏及半導體材料業務受益于我國產業政策的大力支持，光伏行業目前已經可實現平價上網，未來幾年逐步取代火力發電確定性較高。另外眾所周知我國半導體進口額大約3000多億美金，并且在材料與設備上面嚴重依賴國外進口，疊加近兩年國際對我國的技術封鎖，我國解決“卡脖子”問題已經刻不容緩，TCL科技緊跟政策引導順勢切入該賽道，半導體材料業務獲成為未來TCL科技業績持續增長的核心驅動力。
01月07日 18:14
