按照丹甫股份（002366.SZ）不久前發(fā)布的“出售所持深圳駿達(dá)光電股權(quán)的公告”，5月15日即昨日前，深圳市駿達(dá)光電股份有限公司（下稱“駿達(dá)光電”）董事長(zhǎng)孫長(zhǎng)青將聯(lián)系收購(gòu)方收購(gòu)標(biāo)的股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，丹甫股份不再持有駿達(dá)光電股權(quán)。

丹甫股份去年以4992萬(wàn)元現(xiàn)金取得駿達(dá)光電4.52%，若此次轉(zhuǎn)讓這部分股權(quán)，交易金額為4992萬(wàn)元加上丹甫股份實(shí)際持股的時(shí)間所對(duì)應(yīng)的年化收益率12%的收益益（如持有期為8個(gè)月則對(duì)應(yīng)收益為4992萬(wàn)元×12%×8/12=399.36萬(wàn)元）。

這也就意味著，駿達(dá)光電將為作價(jià)超過(guò)5000萬(wàn)元的股權(quán)尋找新的買家，而時(shí)間只有短短的一個(gè)月。按照計(jì)劃，昨日新買家的身份將得到落實(shí)，為此《手機(jī)報(bào)》分別致電丹甫股份以及駿達(dá)光電，丹甫股份董秘辦公室相關(guān)人員以“不了解，以公告為準(zhǔn)”為由拒絕了記者的采訪，駿達(dá)光電方面截至目前則仍未取得聯(lián)系。

詭異退股

丹甫股份稱，公司因正在籌劃重大資產(chǎn)重組、未來(lái)狀態(tài)具有較大不確定性，駿達(dá)光電也因在考慮上市申請(qǐng)等因素，交易雙方協(xié)商同意對(duì)本公司所持有的駿達(dá)光電390萬(wàn)股股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓出售。

駿達(dá)光電，一個(gè)準(zhǔn)備上市的觸摸屏企業(yè)，去年4月份中旬完成IPO改制，隨后2013年9月向中國(guó)證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局報(bào)送上市輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料并獲得受理，目前正處于上市輔導(dǎo)期。而丹甫股份則是一家制造飲水機(jī)用制冷壓縮機(jī)等產(chǎn)品的上市公司，在駿達(dá)光電IPO前最后一輪募資中進(jìn)入。

按照資本市場(chǎng)的慣有思路，IPO退出通常能夠令股權(quán)投資者獲得超高倍數(shù)的投資收益，而遠(yuǎn)不只是丹甫股份如今退出所能得到的12%年化收益率，然而就在此關(guān)鍵時(shí)刻，丹甫股份卻選擇退出，這一拋售行為也給市場(chǎng)留了個(gè)巨大的疑問(wèn)。

增長(zhǎng)壓力

駿達(dá)光電官方網(wǎng)站資料顯示，駿達(dá)光電公司位于深圳市寶安區(qū)，目前有西鄉(xiāng)工廠和石巖工廠，擁有廠房面積19000多平方米，現(xiàn)有員工2000多人，觸摸屏產(chǎn)品產(chǎn)能可達(dá)到4KK/月。早在2012年就成功切入華為、酷派的電容屏供應(yīng)鏈，除此之外還服務(wù)包括中興、TCL等客戶。

不過(guò)受觸摸屏價(jià)格快速下滑影響，2013年駿達(dá)光電收入翻番的同時(shí)，凈利潤(rùn)僅實(shí)現(xiàn)微幅增長(zhǎng)。

根據(jù)丹甫股份的相關(guān)公告，未經(jīng)審計(jì)，2012年駿達(dá)光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.21億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2711.53萬(wàn)元；2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.70億元，同比增長(zhǎng)112.75%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2936.07萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.28%。

根據(jù)旭日移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)研究所今年“3月份觸摸屏出貨量排行榜”，駿達(dá)光電以1.3KK排名第17位，并長(zhǎng)期在15名至20名之間徘徊。

觸摸屏行業(yè)正在經(jīng)歷一次洗牌，中小型廠商因?yàn)橘Y金有限而無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，當(dāng)觸摸屏價(jià)格不斷下探、毛利率接近盈虧臨界點(diǎn)的時(shí)候，中小型廠商又首先受到生存的挑戰(zhàn)。

此番丹甫股份退股，或給駿達(dá)光電雪上加霜。

在新的投資者現(xiàn)身之前，駿達(dá)光電目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖，孫長(zhǎng)青為公司實(shí)際控制人，持股近41%，公司注冊(cè)資本為8710萬(wàn)元。