3月30日下午，富士康科技集團(tuán)(下稱“富士康”)與夏普株式會社(下稱“夏普”)共同宣布，開展具有歷史意義的戰(zhàn)略結(jié)盟。富士康及其關(guān)聯(lián)公司將向夏普增資3888億日元(約合人民幣224億元)，獲得夏普66%的普通股股權(quán)和1136.36萬股特別股。
群智咨詢副總經(jīng)理李亞琴在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時認(rèn)為，鴻海收購夏普后，將加快“眼球計劃”的落地，從而改寫全球面板業(yè)的競爭版圖。“隨著夏普技術(shù)支持，鴻海投資計劃落地，到2018年鴻海加上夏普將位居全球面板業(yè)產(chǎn)能的第一位。”
從恢復(fù)盈利起步
根據(jù)夏普具體的投資方案，富士康及其關(guān)聯(lián)公司將以約2888億日元認(rèn)購夏普增發(fā)的普通股，以每股88日元的價格認(rèn)購32.82億股，完成后將持有夏普66%的股權(quán)。
與此同時，富士康將以約1000億日元認(rèn)購夏普增發(fā)的特別股1136.36萬股，這些股票可于2017年7月1日以1∶100的比例轉(zhuǎn)換為夏普的普通股。這意味著，夏普可以從富士康獲得約3888億日元的增資。
《第一財經(jīng)日報》記者按32.82億股普通股對應(yīng)夏普66%股權(quán)推算，明年下半年當(dāng)這些特別股轉(zhuǎn)換為普通股后，富士康在夏普中的持股比例或?qū)⑦M(jìn)一步提升至80%。
富士康和夏普認(rèn)為，雙方的企業(yè)文化核心，都以勤奮、創(chuàng)意、創(chuàng)新出發(fā);在共同的理念下，新團(tuán)隊(duì)將攜手努力，從恢復(fù)盈利與強(qiáng)化營運(yùn)開始，讓夏普再次成為全球電子產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，恢復(fù)世界級企業(yè)的榮光。
富士康與夏普自2012年開始合作。對雙方的戰(zhàn)略聯(lián)盟，富士康科技集團(tuán)創(chuàng)辦人與總裁郭臺銘表示：“我們將共同開發(fā)出夏普深藏的潛力，一起面對挑戰(zhàn)與突破。”
夏普公司社長高橋興三表示：“我對今天雙方的決定感到很高興，通過組成一個新的戰(zhàn)略聯(lián)盟，結(jié)合夏普與鴻海(注：富士康的母公司)雙方優(yōu)勢，以兩家公司的創(chuàng)造力及創(chuàng)業(yè)精神加速創(chuàng)新。”
苦追三年
一個月前，夏普在2月25日召開臨時董事會會議，決定接受鴻海的出資方案。鴻海及關(guān)聯(lián)公司將以4890億日元認(rèn)購夏普定向增發(fā)的股票，認(rèn)購?fù)瓿珊髮⒊钟邢钠?6%的股權(quán)。鴻海將先向夏普支付1000億日元保證金。鴻海還計劃購買主要往來銀行持有的夏普優(yōu)先股。該方案的總支援金額達(dá)7000億日元。沒想到，鴻海當(dāng)天宣布，因2月24日收到一份夏普或有負(fù)債的清單，總金額約3500億日元，需要厘清夏普的債務(wù)內(nèi)容，所以“暫緩簽約”。
據(jù)日本媒體報道，鴻海很重視夏普的或有負(fù)債清單，預(yù)計夏普2015財年的業(yè)績有可能會惡化，要求減少1000億日元的出資額。
3月30日，鴻海和夏普都分別召開董事會會議，討論新的收購方案。從目前的最終結(jié)果看，夏普接受了鴻海減少1000億日元認(rèn)購夏普股權(quán)的新方案。
“鴻夏戀”一波三折。2012年，鴻海以660億日元收購夏普十代線37.6%的股權(quán)，獲得夏普十代線50%產(chǎn)能。當(dāng)時鴻海就想成為夏普的大股東，并簽下認(rèn)購夏普股權(quán)的意向。隨后夏普股價大跌，鴻海想壓低認(rèn)購夏普股權(quán)的價格，未被夏普接受。后來夏普業(yè)績改善，還引入三星參股，欲避免被鴻海收購。
2015財年再臨巨額虧損壓力的夏普，再次尋找外部支援。夏普原本接受日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)(INCJ)的重建方案。今年1月底，郭臺銘提高向夏普援助方案的報價，鴻海7000億日元的計劃援助金額，是日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)3000億日元出資金額的兩倍多，令形勢逆轉(zhuǎn)，夏普開始傾向鴻海方案。
李亞琴認(rèn)為，夏普最終選擇了鴻海，是因?yàn)轼櫤M足了夏普的基本訴求。如果INCJ收購了夏普，可能會把夏普的中小液晶面板業(yè)務(wù)與旗下JDI(日本顯示公司)進(jìn)行整合，那么百年夏普將面臨被分拆。“夏普不想整體振動太大，分拆對架構(gòu)、人員影響很大，而郭臺銘承諾保證夏普的人員基本穩(wěn)定。”
改寫面板業(yè)版圖
夏普是“液晶之父”，在液晶面板上有深厚的技術(shù)優(yōu)勢。而鴻?，F(xiàn)為全球最大的電子產(chǎn)品代工企業(yè)，蘋果手機(jī)代工占鴻海銷售額的一大半。但全球手機(jī)市場增長放緩，擺脫對蘋果的依賴、實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，是鴻海當(dāng)務(wù)之急。鴻海收購夏普后，將對雙方和業(yè)界產(chǎn)生什么影響呢?
李亞琴對《第一財經(jīng)日報》分析稱，影響有以下幾個方面：
首先，鴻海將加快“眼球計劃”的落地。鴻海雖然有群創(chuàng)，但手中主要是傳統(tǒng)的A-si(非晶硅)液晶面板技術(shù)，缺乏LTPS(低溫多晶硅)等新興技術(shù)和人才。所以，雖然鴻海宣布了要在貴州省和鄭州市建設(shè)6代LTPS液晶面板生產(chǎn)線，但進(jìn)展緩慢。有了夏普的技術(shù)團(tuán)隊(duì)支持，鴻海的擴(kuò)產(chǎn)計劃將可順利實(shí)施。
LTPS是目前高端智能手機(jī)面板的主流技術(shù)，Oxide(氧化物)則是大尺寸面板的未來技術(shù)方向。夏普的氧化物技術(shù)也實(shí)力雄厚，并在日本有八代線。鴻海在大尺寸面板上也有擴(kuò)張計劃，所以夏普的專利、團(tuán)隊(duì)也能帶來幫助。
夏普是全球液晶專利最多的面板廠，將夏普收入囊中，鴻海今后推出新產(chǎn)品，將可以解除許多專利壁壘。所以，以群創(chuàng)為基礎(chǔ)，加上夏普，會產(chǎn)生疊加效應(yīng)，促進(jìn)鴻海在全球面板業(yè)的版圖擴(kuò)張。
其次，夏普的經(jīng)營將得到改善。夏普雖然有好的技術(shù)、好的品牌，但缺乏靈活性、步伐慢、成本高，這些經(jīng)營上積累的問題，過去幾年始終沒有找到根本解決的辦法。今后，引入鴻海靈活的經(jīng)營機(jī)制，利用鴻海龐大代工訂單來釋放面板產(chǎn)能，夏普的業(yè)績將會改善。
中、日、韓“三國四地”主導(dǎo)著全球顯示產(chǎn)業(yè)。十年前，中國臺灣與韓國的面板產(chǎn)能相當(dāng)。不過，金融危機(jī)以來，中國臺灣面板業(yè)很少新增投資，而韓國的三星、LGD則在OLED(有機(jī)發(fā)光二極管)面板上不斷發(fā)力。加上中國大陸面板業(yè)迅速崛起，日本、中國臺灣的面板業(yè)日漸處于弱勢，如今鴻海收購夏普，中國臺灣與日本的面板龍頭企業(yè)結(jié)合，全球面板業(yè)的競爭版圖將被改寫。
隨著夏普技術(shù)支持、鴻海投資計劃落地，到2017、2018年，“鴻海+夏普”的面板產(chǎn)能將在全球排第一位。群智咨詢的研究數(shù)據(jù)顯示，2018年，“鴻海+夏普”在全球面板業(yè)的市場份額占比達(dá)到18.6%，高于三星的17.8%、LGD的18.2%及京東方的16.2%。
郭臺銘曾表示，鴻海收購夏普之后，會投資OLED面板生產(chǎn)線。因?yàn)镺LED面板目前已在高端手機(jī)上應(yīng)用，許多手機(jī)廠都感興趣，三星占了95%的市場份額。
此前，夏普參股了南京中電熊貓的8.5代線項(xiàng)目。那么，鴻海今后將間接參股南京8.5代線項(xiàng)目。目前，群創(chuàng)與南京中電熊貓也有合作，由后者代工40英寸液晶面板。有了新的資本關(guān)系，今后鴻海與中國電子的合作可能會加深。
01月07日 18:14
