一、當(dāng)前全球偏光片產(chǎn)能中日韓占比超過95%
按照產(chǎn)能高低排列，如今全球偏光片廠商可分為三個(gè)陣營(yíng)：第一陣營(yíng)包括日東電工、LG化學(xué)、住友化學(xué)、三星SDI等產(chǎn)能在10000萬(wàn)平方米以上；第二陣營(yíng)包括明基材料、力特光電、奇美材料等產(chǎn)能在3000-5000萬(wàn)平方米；第三陣營(yíng)包括三利譜、旭友電子、盛波光電等產(chǎn)能在2000萬(wàn)平方米左右。
按照產(chǎn)能高低排列，如今全球偏光片廠商可分為三個(gè)陣營(yíng)：第一陣營(yíng)包括日東電工、LG化學(xué)、住友化學(xué)、三星SDI等產(chǎn)能在10000萬(wàn)平方米以上；第二陣營(yíng)包括明基材料、力特光電、奇美材料等產(chǎn)能在3000-5000萬(wàn)平方米；第三陣營(yíng)包括三利譜、旭友電子、盛波光電等產(chǎn)能在2000萬(wàn)平方米左右。
圖表 1 全球主要偏光片廠商現(xiàn)有產(chǎn)能（萬(wàn)平方米）
備注：住化積水株式會(huì)社系2016年3月10日由住友化學(xué)、積水化學(xué)、INCJ合并成立
二、2015年至今中國(guó)偏光片市場(chǎng)新增投資及規(guī)劃規(guī)模將超過130億元，全球領(lǐng)先
隨著液晶面板產(chǎn)能向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，2015年至今，中國(guó)境內(nèi)偏光片投資不斷。新增投資主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：
1、從資本類型來(lái)看，外企、中資企業(yè)、合資企業(yè)三足鼎立。外資企業(yè)3家，新增及計(jì)劃投資規(guī)模合計(jì)31.6億元人民幣，占比23.13%；中國(guó)大陸企業(yè)4家，新增及計(jì)劃投資規(guī)模合計(jì)63億元，占比46.12%；中外及中臺(tái)合資企業(yè)2家，新增及計(jì)劃投資規(guī)模合計(jì)42億元，占比30.75%。
2、從地理位置分布來(lái)看，新增投資多數(shù)位于江蘇。三星SDI、LG化學(xué)、旭友電子3家在江蘇新增產(chǎn)能7800萬(wàn)平方米，占比32.94%；三利譜在合肥新增產(chǎn)能5600萬(wàn)平方米，占比23.65%；其后依次是無(wú)錫、泰和、深圳、昆山。
3、從產(chǎn)品規(guī)格來(lái)看，新增投資幅寬趨大。分析主流偏光片廠商的新增投資不難發(fā)現(xiàn)，新增投資的偏光片幅寬都在1300mm以上，目前三星SDI、LG化學(xué)等技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)幅寬甚至達(dá)到了2300mm。幅寬普遍增大，主要是來(lái)自于下游面板商顯示面板大尺寸產(chǎn)線的需求推動(dòng)。
4、從規(guī)劃產(chǎn)能來(lái)看，新增投資單線規(guī)劃產(chǎn)能都在1000萬(wàn)平方米/年左右。一方面，下游液晶面板的持續(xù)需求對(duì)偏光片廠商擴(kuò)產(chǎn)提供了動(dòng)力；另一方面，規(guī)模化的生產(chǎn)有利于形成邊際效益進(jìn)而降低成本，從而提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及利潤(rùn)水平。
圖表 2 2015年至今中國(guó)境內(nèi)偏光片新增投資及規(guī)劃
三、近3年中國(guó)偏光片市場(chǎng)新進(jìn)入企業(yè)以合資及收購(gòu)為主
2015年至今，新進(jìn)入中國(guó)偏光片市場(chǎng)的企業(yè)有旭友電子、奇美材料、錦江集團(tuán)等企業(yè)，主要以合資、收購(gòu)股權(quán)等形式進(jìn)入中國(guó)偏光片市場(chǎng)。
旭友電子為東旭光電與住友化學(xué)、韓國(guó)東友精細(xì)化學(xué)、拓米國(guó)際合資成立的公司。東旭光電為行業(yè)新進(jìn)入者，原主營(yíng)業(yè)務(wù)為“平板顯示玻璃基板及其裝備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，電真空玻璃器件及其配套電子元器件的生產(chǎn)與銷售，建筑安裝工程、藍(lán)寶石業(yè)務(wù)等，主要產(chǎn)品和服務(wù)為TFT-LCD玻璃基板、玻璃基板成套裝備、A型架、溢流磚、建筑安裝工程服務(wù)、藍(lán)寶石材料等”。
昆山奇美為奇美材料與昆山開發(fā)區(qū)國(guó)投控股有限公司、昆山經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)工業(yè)發(fā)展有限公司合資成立，后因公司運(yùn)營(yíng)發(fā)展需要，后兩者將股份轉(zhuǎn)讓給杭州錦江集團(tuán)有限公司及浙江任遠(yuǎn)進(jìn)出口有限公司。除奇美材料外，以上企業(yè)均為行業(yè)新進(jìn)入者。
此外，2016年12月錦江集團(tuán)出資13.52億元現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)盛波光電40%股權(quán)，2017年5月，錦江集團(tuán)總投資20億偏光片項(xiàng)目落戶西安高新區(qū)，錦江集團(tuán)偏光片行業(yè)投資進(jìn)一步擴(kuò)大。
四、未來(lái)幾年中國(guó)仍是全球最大的偏光片投資市場(chǎng)，仍將有新進(jìn)入者
近年來(lái)日、韓液晶面板市場(chǎng)逐漸飽和，全球液晶面板新增產(chǎn)能主要來(lái)自中國(guó)大陸。然而中國(guó)大陸偏光片產(chǎn)能與液晶面板行業(yè)的發(fā)展很不匹配。目前中國(guó)大陸偏光片產(chǎn)能不能滿足需求，需要大量依賴進(jìn)口。受國(guó)際偏光片供需格局變化，圍繞下游產(chǎn)業(yè)建廠能有效降低運(yùn)輸成本，國(guó)家政策對(duì)偏光片行業(yè)持續(xù)扶持等因素影響，高工產(chǎn)研新材料研究所(GGII)預(yù)計(jì)，未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)偏光片投資將繼續(xù)增長(zhǎng)，且有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
1、新進(jìn)入企業(yè)主要會(huì)采用股權(quán)收購(gòu)或合作出資等方式進(jìn)入，因偏光片技術(shù)壁壘較高，自主研發(fā)的周期長(zhǎng)。
2、投資區(qū)域?qū)⒓性陂L(zhǎng)三角、珠三角等液晶面板生產(chǎn)較為集中的地方。
3、部分新進(jìn)入者將圍繞偏光片產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，如原材料TAC和PVA。
01月07日 18:14
