從去年下半年開(kāi)始，港股開(kāi)始異常活躍，內(nèi)地資金的涌入等多重因素，促使港股電子科技類股大量企業(yè)浮現(xiàn)，受此影響，業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)點(diǎn)的企業(yè)股價(jià)幾乎都迎來(lái)了一路暴漲，諸如瑞聲科技（02018.HK），股價(jià)從年初的不到70元上漲到現(xiàn)在的近140元，舜宇光學(xué)（02382.HK）更是從年初的不到40元上漲到現(xiàn)在的122元，建滔化工（00148.HK）從年初的22元上漲到現(xiàn)在的43元，丘鈦科技（01478.HK）也從年初的4元上漲到最高峰突破20元！
除去上述企業(yè)以外，值得一提的還有比亞迪電子（00285.HK）以及其集團(tuán)公司比亞迪股份（01211.HK）！前者股價(jià)從年初的6元上漲到目前的25.6元，翻了4倍多，而比亞迪股份從2017年1月份到8月底股價(jià)波動(dòng)都不大，在40元到46元之間來(lái)回波動(dòng)，但是進(jìn)入9月份以后，其股價(jià)一路暴漲到甚至超過(guò)80元，主要原因在于受到新能源汽車板塊驅(qū)動(dòng)，在港股中同樣受此利好影響的還有吉利汽車（00175.HK），相對(duì)于比亞迪股份，吉利汽車股價(jià)從今年年初至今一直上漲，從年初的7元上漲到當(dāng)前的近27元！
不過(guò)，從比亞迪股份來(lái)看，其今年三大業(yè)務(wù)中，唯有比亞迪電子業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，另外兩大業(yè)務(wù)均處于下降狀態(tài)，尤其是汽車業(yè)務(wù)，新能源汽車作為比亞迪股份未來(lái)重點(diǎn)業(yè)務(wù)，其當(dāng)前的增長(zhǎng)狀態(tài)并不如意，顯而易見(jiàn)，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，如果新能源汽車業(yè)務(wù)無(wú)法爆發(fā)的話，那么，其手機(jī)業(yè)務(wù)比亞迪電子將成為公司主要增長(zhǎng)動(dòng)力！
受益金屬部件驅(qū)動(dòng) 比亞迪電子成比亞迪股份唯一增長(zhǎng)業(yè)務(wù)
從比亞迪股份來(lái)看，其主要有三大業(yè)務(wù)：汽車業(yè)務(wù)、手機(jī)業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)，以比亞迪股份2017年上半年業(yè)績(jī)?yōu)槔淇偁I(yíng)收為483.17億元，同比增長(zhǎng)僅0.16%，股份公司凈利潤(rùn)同比下降23.75%至172.3億元。
比亞迪股份上半年?duì)I收與凈利
其中汽車及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入約人民幣224.33億元元，同比下降4.10%；手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)的收入約人民幣179.63億元，同比上升10.25%；二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)的收入約人民幣34.21億元元，同比下降15.75%。三大業(yè)務(wù)占比分別為51.19%、41.00%和7.81%。據(jù)其在財(cái)報(bào)中表示，受到政策變動(dòng)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，汽車業(yè)務(wù)收入和盈利有所下降，而金屬部件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快速，盈利能力有望提升！
比亞迪股份業(yè)務(wù)營(yíng)收占比變化
而在2016年中，其營(yíng)收為1002.08億元，同比增長(zhǎng)29.11%，其中汽車及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入約人民幣550.22億元，同比上升41.32%；手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)的收入約人民幣380.83億元，同比上升15.65%；二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)的收入約人民幣71.03億元，同比上升23.53%。三個(gè)業(yè)務(wù)佔(zhàn)本集團(tuán)總收入的比例分別為54.91%、38.00%和7.09%。
比亞迪股份過(guò)去5年業(yè)績(jī)
通過(guò)比亞迪股份三大業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)可以看出來(lái)，在今年上半年中，其三大業(yè)務(wù)中，汽車和二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)均出現(xiàn)不同幅度的下降，唯有手機(jī)業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)，而其手機(jī)業(yè)務(wù)主要來(lái)源于比亞迪電子！
比亞迪電子上半年?duì)I收與凈利
從比亞迪電子2017年上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，其總營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.18%至175.26億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)118.97%至13.22億元，主要受益于金屬部件與組裝業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，尤其是提高了金屬部件的銷售量以及良率，促使毛利率也從去年同期的7.99%上漲到當(dāng)前的12.6%！
比亞迪電子過(guò)去5年業(yè)績(jī)
此外，其還在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，金屬部件在移動(dòng)智能終端等消費(fèi)類電子市場(chǎng)的占有率仍在不斷提升，促使市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，推動(dòng)了公司金屬部件訂單的增長(zhǎng)！上半年金屬部件業(yè)務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)26.49%至人民幣60億元！
不過(guò)在材料方面，據(jù)比亞迪電子成，公司將把握行業(yè)發(fā)展的最新趨勢(shì)，積極投入資源研發(fā)包括3D玻璃和陶瓷在內(nèi)的新材料與新工藝，為客戶多元化的產(chǎn)品需求做好充分淮備。目前部分智能手機(jī)基于無(wú)線充電和射頻信號(hào)等方面的考慮，已開(kāi)始采用3D玻璃作為機(jī)殼，面對(duì)新的市場(chǎng)需求，公司上半年積極擴(kuò)充3D玻璃機(jī)殼產(chǎn)能。
據(jù)了解到，比亞迪電子目前玻璃產(chǎn)能在10萬(wàn)片每天，年底將達(dá)到30萬(wàn)片，明年達(dá)到60萬(wàn)片。中框精度高，加工工時(shí)長(zhǎng)，而目前不銹鋼成本高，還未成為主流。此外，比亞迪也將計(jì)劃投資6億元利用現(xiàn)有廠房建設(shè)3D玻璃項(xiàng)目，一期計(jì)劃于今年底達(dá)到量產(chǎn)條件，截至目前，已累計(jì)完成投資約2億元。
前不久，據(jù)比亞迪還表示，明年大部分旗艦手機(jī)都會(huì)使用3D玻璃機(jī)殼，旗艦機(jī)大概占手機(jī)出貨量的15%-20%，也就是有3億部左右的手機(jī)前后蓋都是會(huì)用3D玻璃，合計(jì)3D玻璃需求約6億片，未來(lái)手機(jī)的趨勢(shì)將會(huì)是金屬中框加前后蓋3D玻璃。
通達(dá)集團(tuán)上半年各大業(yè)務(wù)營(yíng)收占比
同樣作為港股精密結(jié)構(gòu)件廠商，通達(dá)集團(tuán)今年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也很大，據(jù)查詢得知，受益于手機(jī)金屬外殼銷量提升，其上半年?duì)I收從去年同期的32.28億元同比增長(zhǎng)11.7%至36.18億元！此前，通達(dá)集團(tuán)主席兼行政總裁王亞南也表示，未來(lái)更多智能手機(jī)只用金屬中框配合2.5D或3D玻璃蓋板，所以目前通達(dá)集團(tuán)也在向3D玻璃蓋板市場(chǎng)轉(zhuǎn)型。而據(jù)消息表示，通達(dá)集團(tuán)具有自主研發(fā)的3D玻璃蓋板，已經(jīng)著手尋找這方面的客戶，并向國(guó)內(nèi)各大手機(jī)廠商送樣。
在玻璃后蓋+不銹鋼中框方案市場(chǎng)，港股中除了比亞迪電子以及通達(dá)集團(tuán)以外，瑞聲科技也在積極布局。早在今年年初，據(jù)其公告表示，瑞聲科技智能手機(jī)3D玻璃等微型精密元器件項(xiàng)目動(dòng)工，投資總額達(dá)128億元人民幣，是常州市武進(jìn)區(qū)迄今單體規(guī)模最大的外資制造業(yè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年銷售收入150億元。此外，藍(lán)思科技華南地區(qū)工廠將落戶東莞塘廈，預(yù)計(jì)投資總額達(dá)45億元人民幣，項(xiàng)目計(jì)劃用地約194.8畝，一期將于2017年3月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值達(dá)15億元。
瑞聲科技（02018.HK）股價(jià)走勢(shì)
而從股價(jià)方面來(lái)，在上述三家港股精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)中，除了通達(dá)集團(tuán)股價(jià)漲幅較小以外，前文已經(jīng)講過(guò)瑞聲科技股價(jià)從年初的不到70元上漲到現(xiàn)在的近140元，而在上半年，其還經(jīng)歷了被做空，導(dǎo)致其股價(jià)從110多元下跌到80元左右，不過(guò)在隨后的5個(gè)月中，其股價(jià)一路飆升到現(xiàn)在的近140元每股！從其業(yè)務(wù)來(lái)看，在立足原有業(yè)務(wù)的前提下，未來(lái)玻璃后蓋+不銹鋼中框一體化方案也將會(huì)成為其重點(diǎn)以外，同時(shí)還包括其正在布局的晶圓級(jí)玻璃鏡頭！
比亞迪電子（00285.HK）股價(jià)走勢(shì)
而比亞迪電子股價(jià)從今年年初至今更是翻了4倍多，在今年年初，其股價(jià)仍在7元左右，但是經(jīng)過(guò)10個(gè)月的不斷上漲，目前其股價(jià)上漲到目前的25元多！而其業(yè)績(jī)?cè)谶^(guò)去的兩個(gè)季度當(dāng)中，每個(gè)季度均處于增長(zhǎng)狀態(tài)！除了比亞迪電子股價(jià)暴漲以外，比亞迪股份也上漲十分厲害，但是上漲原因卻與比亞迪電子關(guān)系不大，主要是受益于新能源汽車板塊驅(qū)動(dòng)，且主要是從9月份開(kāi)始爆發(fā)！
新能源汽車虛火強(qiáng)勁 比亞迪股份與吉利汽車股價(jià)飆升
不可否認(rèn)，新能源汽車從去年開(kāi)始至今一直是電子產(chǎn)業(yè)的熱點(diǎn)，受到新能源汽車市場(chǎng)的影響，導(dǎo)致電子行業(yè)一些企業(yè)產(chǎn)業(yè)也受到跟風(fēng)影響，其中最為典型的是PCB材料銅箔片與覆銅板，在前文已經(jīng)講述建滔化工以及建滔積層板，兩者均受益于因汽車市場(chǎng)導(dǎo)致PCB原材料的上漲，再加上港股的活躍，促使兩者股價(jià)從去年年中的開(kāi)始上漲，其中建滔化工從去年年中的14元上漲到現(xiàn)在的近44元，而建滔化工更是從去年年初的不到2元上漲到現(xiàn)在的13元多！
除了PCB原材料缺貨漲價(jià)很大原因是受汽車市場(chǎng)影響以外，MLCC同樣如此，這兩者在過(guò)去的幾年由于市場(chǎng)不景氣導(dǎo)致市場(chǎng)需求并不強(qiáng)，隨著新能源汽車市場(chǎng)的火熱，導(dǎo)致部分大型生產(chǎn)原廠紛紛把產(chǎn)能調(diào)整到汽車市場(chǎng)，從而導(dǎo)致手機(jī)等消費(fèi)類電子市場(chǎng)缺貨漲價(jià)！促使臺(tái)灣MLCC大廠國(guó)巨與華新科股價(jià)從8月份開(kāi)始暴漲！
而新能源看似火熱，實(shí)則是虛火過(guò)旺，其在很大程度上依托于國(guó)家政策！這點(diǎn)從兩方面可以體現(xiàn)，首先來(lái)看一份數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，8月份國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)到了5.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)73%，環(huán)比增長(zhǎng)22%！
再來(lái)看一份數(shù)據(jù)，據(jù)比亞迪股份在財(cái)報(bào)中表示，新能源汽車方面，財(cái)政補(bǔ)貼的大幅下調(diào)和新的產(chǎn)品目錄管理對(duì)行業(yè)短期影響較大，2017年第一季度，受上述政策變動(dòng)影響，中國(guó)新能源汽車實(shí)現(xiàn)銷量5.6萬(wàn)輛，比去年同期下降4.7%，增速大幅回落。如果兩份數(shù)據(jù)均準(zhǔn)確的話，把兩份數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比即可得知，今年上半年新能源汽車的銷量?jī)H相當(dāng)于下半年8月份一個(gè)月的銷量！看似從下半年開(kāi)始，正如比亞迪股份所表示，從第二季度開(kāi)始行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)良好的回復(fù)趨勢(shì)，那么，再來(lái)看看其供應(yīng)鏈！
從新能源汽車出貨量來(lái)看，看似市場(chǎng)十分火爆，但是再?gòu)墓?yīng)鏈來(lái)看，動(dòng)力電池企業(yè)業(yè)績(jī)幾乎處于集體縮水的狀態(tài)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)軒高科利潤(rùn)下降16.6%，毛利率下降12.43%；多氟多利潤(rùn)下降39.69%，毛利率下降21.41%；比亞迪利潤(rùn)下降23.75%，毛利率下降2.69%；成飛集成也因?yàn)樽庸局泻戒囯姷睦麧?rùn)下滑，導(dǎo)致其利潤(rùn)下降94.14%。顯然，動(dòng)力電池廠商受到新能源汽車廠商的影響很大！
從新能源汽車角度來(lái)看，首先來(lái)看看比亞迪電子的業(yè)績(jī)情況。上半年比亞迪股份新能源汽車業(yè)務(wù)整體營(yíng)收約人民幣155.55億元，同比增長(zhǎng)僅為2.10%，占集團(tuán)總收入的比例增至35.50%，這也就是說(shuō)，新能源汽車占比要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)燃油汽車業(yè)務(wù)20%的占比！而其燃油汽車上半年的銷量為12.5萬(wàn)輛，同比下降4.37%！
比亞迪股份（01211.HK）股價(jià)走勢(shì)
從9月份上旬開(kāi)始，比亞迪股份股價(jià)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，從9月份上旬的47元左右一路飆升，最高峰甚至都已經(jīng)超過(guò)了80元，截至目前依然停留在78.5元！當(dāng)時(shí)主要受到以下多個(gè)利好消息影響：
9月9日工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌透露我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始研究制定禁售燃油汽車時(shí)間表，利好新能源汽車。
9月11日比亞迪附屬收到深圳市東部公共交通有限公司中標(biāo)通知，確定亞迪汽車為2017年822輛純電動(dòng)公交客車解決方案采購(gòu)項(xiàng)目的1及標(biāo)的2的成交供應(yīng)商，贏得了本次項(xiàng)目招標(biāo)的100%份額。
9月12日，比亞迪獲美國(guó)千萬(wàn)美元太陽(yáng)能組件訂單，中標(biāo)170兆瓦太陽(yáng)能組件采購(gòu)項(xiàng)目，將全部供給美國(guó)NextEra能源公司，用于美國(guó)境內(nèi)多處太陽(yáng)能電站的建設(shè)。9月15日，比亞迪擬派發(fā)“11亞迪02”年息每手63.50元人民幣。
吉利汽車（00175.HK）股價(jià)走勢(shì)
而在港股中，吉利汽車股價(jià)也出現(xiàn)大漲，從今年年初至今，其均處于高速增長(zhǎng)狀態(tài)，據(jù)查詢得知，吉利汽車從今年年初的不到7元上漲到目前的27元！
從新能源汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)看，無(wú)論是從終端汽車制造廠來(lái)看，還是從供應(yīng)鏈來(lái)看，均處于“亢奮”狀態(tài)，且趨勢(shì)過(guò)于嚴(yán)重，供應(yīng)鏈端都在加大力度布局新能源汽車市場(chǎng)，正如前文所言，甚至有些企業(yè)都把原來(lái)消費(fèi)類電子產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到新能源汽車市場(chǎng)，這就導(dǎo)致供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)績(jī)與終端汽車制造廠的業(yè)績(jī)息息相關(guān)，甚至成了綁定關(guān)系！
而從比亞迪股份來(lái)看，目前其主要業(yè)績(jī)來(lái)源是汽車業(yè)務(wù)以及比亞迪電子業(yè)務(wù)，前者占據(jù)比例過(guò)半，后者所占比例還在提升，目前已經(jīng)達(dá)超過(guò)了40%，從這兩者2016年和2015年的占比可以看出，一旦汽車尤其是新能源汽車業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)得到提升，那么比亞迪電子業(yè)務(wù)所占比例則會(huì)下降很多，但新能源汽車業(yè)務(wù)受政策影響波動(dòng)太大！而在新能源汽車業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)并不景氣的情況下，比亞迪電子業(yè)務(wù)則成為整個(gè)集團(tuán)主要業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力。尤其是從今年來(lái)看，上半年比亞迪股份業(yè)績(jī)處于下滑狀態(tài)，如果下半年該部分業(yè)務(wù)無(wú)法得到提升的話，那么其集團(tuán)公司的業(yè)績(jī)唯有靠比亞迪電子來(lái)提升！
01月07日 18:14
