智能手機進入存量市場階段后的第一個深度調整期剛結束，涉手機產業鏈的股票價格，不管是創業板、臺股，還是港股，都在近日迎面大跌，有些股票甚至跌穿了一年來的低位。
盡管市場仍不時有些好消息釋放出來，但頂不住國內手機市場大環境的整體出貨放緩，以及融資困難帶來的資金鏈壓力，手機終端品牌的增長壓力也迅速傳遞到很多手機供應鏈的企業，市場隱約有踩踏效應發生。近日，本應受惠于全面屏手機出貨增加的顯示與觸摸模組行業，也被一場毫無準備的價格戰給全數打蒙圈了。
上周有行業大佬在朋友圈發文稱：最近同行一家著名公司沖出江湖，以超級低價搶得頭標，橫掃天下。其勢之雄，其魄之偉，讓人驚嘆！其勢足以讓同行血流成河，拋尸荒野！不得不說NB！只是不明白這明擺著虧錢的生意，還有那么大氣勢，不合常情啊。莫不是受了刺激，還是傳說中錢多人傻，甚或有著不可告人的秘訣（反正我是算不出來，本來就已經在流血了，還碰到一個割動脈自殺的）！如果以為靠規模，靠案子，就能讓供應商俯首稱臣，那也要看供應商能活多久啊！這家公司都這地步了，那股票還能啥錢!
按照以往年底為了業績數據優惠清單的情形來看，這個時候各家顯示模組企業多多少少會有一些價格比較好的產品交付給手機廠商，一來幫助客戶迎接西方圣誕和東方春節購物季，二來也是大家近量在這個節點能舒緩一下年底的資金壓力。加上今年屏幕技術轉換所帶來的新舊品類產品庫存調整壓力，行業價格松動幅度較大，也是在所難免。
不過聽這位大佬的語氣，應該是有行業巨頭在一線品牌大訂單集采招標過程中，祭出低于成本價的大旗搶單，這就等于打破了整個行業的價格底線。由于年底的訂單價位基本上就等同于明年的起倉價格，除非行業出現2016年上半年那種面板大缺貨的行情，否則價格是難以修復回來的。
不過據手機報在線（http://www.manmachine.cn/）了解，從去年底到今年，國內陸續有LTPS LCD的面板新產能釋放出來，不但全球的LTPS面板結構性產能過剩情況加劇，而且國內的LTPS LCD的面板結構性過剩情況也十分明顯。從市場行情來看，盡管今年全面屏顯示技術的出現讓產能利用率有所上升，然而由于各種原因，到年底的時候，LTPS LCD面板市場面臨的壓力遠大于往年。
有面板業界朋友表示，今年國內除了原有的新建LTPS LCD面板產線陸續投產，舊線也在技術成熟與自動化改造的帶動下，良率與產能都有所提升，因此國內的面板產線釋放，基本上大過了日、韓關閉的幾條低世代線LTPS LCD面板產能的總和。
而國內還有眾多的LTPS OLED面板產線也進入試產階段，為了保證產線的稼動率成本，在OLED良率沒上來之前，有些產線也開始把LTPS基板轉移來做LCD，以避免產線空轉的成本損失。而這些產線所出來的產品，只要有機會，不管價格多少，只要能收回一些材料與人工成本，都愿意往市場上投放。
另外還有是，由于全面屏顯示技術轉換，十月份出現過短暫的16:9面板與模組緊缺的行情，讓整個模組行業對全面屏模組后續市場出現了些許誤判的情況，從而加大了a-Si大尺寸全面屏面板下單情況。經過11月份一個月的消化后，國內智能手機市場出貨出現衰退現象，導致了國內市場上a-Si大尺寸全面屏、LTPS全面屏與硬式OLED三者共搶訂單的局面。
一般來說，顯示與觸摸模組廠商很少會主動降價搶單，更不會低于成本價來搶單，因為顯示與觸摸模組廠商的價格十分透明，這些廠商所賺取的利潤主要來自于加工費，除非是出現類似今年全面屏技術轉換的行情，而且這種技術轉換的行情一般帶來的上價格上升，從而讓良率與產能上升快的企業可以多賺一些品質邊際利潤，反而不會出現價格跌破成本底線的情況。
不過今年在國內市場上行情變得比較詭異，一方面是有些舊線通過資本市場交易的方式洗清產線投資折舊成本，另一方面是新開產線急需產能來磨合產線，提升良率，縮短回收投資成本時間，在這兩種情形疊加之下，國內面板LTPS價格只穩定了短暫的時間就有面板廠開始砸盤也是情有可原的事。
只是以往是面板廠出來釋入價格信息，不會影響到模組廠這邊多少，而這次是有自建面板產線的模組企業，以模組降價來殺市場，所以才會給模組加工行業打了個措手不及。不過這種價格戰短期內可能會對其它模組企業一定的壓力，但從長遠來看，行業最終還是以面板價格定天下，不會對模組企業的加工費用做太大的壓縮。
因為對于手機終端企業來說，畢竟面板產能的波動不太明顯，行業的出貨量受影響最大的還是模組代工廠的產能供給狀況如何，而一個模組代工企業的產能形成，最少也得半年到一年才能真正形成。
而據李星在行業了解到的信息顯示，全面屏顯示技術起來以后，普能全面屏模組的產能產出率要下降10%~15%左右，異形切割全面屏模組的產能產出率則要下降25%~35%左右，也就是說，在去年行情利好刺激下，2017年擴產的高端模組產能，2018年將快速被行業吃掉后，可能還會再次出現行業結構性缺貨的風險。
總體來說，2017年受益于智能手機的顯示尺寸變大，以及全面屏顯示技術在新機型中的普及，產品及時轉型到高端產品的模組代工企業都盈利狀況比較好，大家都賺了錢。說起來，反而是面板廠在這一波技術轉換過程中，受到的波及要大一些，上半年賺了一波顯示尺寸奕大的錢，下半年將不一定在全面屏面板賺到了同樣多的錢。
如果這種模組價格跌穿成本線的情形漫延開來，明年面板企業又成了整個手機供應鏈上最熟的那塊烤肉，分分鐘都有烤糊的危險。
01月07日 18:14
