近日，蘋果概念股中的兩個指標性關鍵廠商臺積電 (TW.2330)和藍思科技(SZ:300433)，都對外表示，蘋果手機的訂單沒有出現異常。中國的股市行情受此消息刺激，涉蘋果概念股標的大部分由綠翻紅，呈現上漲態勢。
其中臺積電的法人指出，營收成長主要因各產品線均出現成長，其中自蘋果iPhone 8與iPhone X的A11處理器出貨較前一季大增1.6倍，營運符合預期，臺積電去年10納米制程出貨快速成長。
藍思科技在接受機構調研過程中，針對“業界傳出客戶砍單的傳聞，因此有機構對于公司2018年一季度的情況比較擔憂”的問題時表示：公司根據客戶的需求指引安排采購和生產，不存在訂單被大幅削減的情況。隨著新產品良率提升，某些持續量產的產品價格會適當下調，并且上半年是消費電子行業的淡季，通常每年一季度的經營業績往往會較上一年四季度環比有所回落，這是行業的正常季度性波動，也是預期之內的。公司及行業快速增長的邏輯沒有變，各項布局也都在順利推進當中，不必對一季度感到悲觀，也不必過度在乎單個季度的業績表現而忽略了大的增長方向。
事實上，前段時間李星在分析蘋果御用的臺灣兩大觸控廠商宸鴻TPK-KY(3673-TW)和業成GIS-KY(6456-TW)的2017年營收業績時也曾表示，蘋果并沒有在去年第四季度減少模組段的訂單數量。
再結合前段元器件廠商臺積電、藍思科技的訂單狀況，差不多也可以表明，蘋果手機的市場表現應該不會出現大的波動。
當然，并不是說蘋果在今年第一季度的手機訂單量會維持去年第四季度的水平。其實按以往的規律來看，每一年的第一季度由于是東方傳統的春節長假期，正常工作日都會比其它三個季度要少很多。再加上長假期前后的在途物料倉儲調運等事宜，一般來說，正常的情況下，第一季度工廠的產能產出都不到其它三個季度的四分三。
也就是說，如果去年第四季度蘋果手機組裝出貨量為4000萬臺的話，到今年的第一季度，蘋果手機的組裝出貨量只有不到3000萬臺，如果再按照產業鏈上、下游的配套能力來預估的話，很可能只有2500~2800萬臺之間。
從長期來看，不管是蘋果手機，還是其它安卓系統的品牌智能手機，整個市場在2016年達到頂峰后，市場總量的增長幾乎出現了斷崖式的下滑，除了出貨數量往一線品牌集中，呈現 “T”型出貨市場格局外，市場的出貨總量幾乎沒有多大的變化。然而就在這不大的變化之中，蘋果也仍然有著穩定的出貨數量增長，并沒有出現出貨減少的現象。
但回到上游供應鏈層面，在增長不再的存量市場期間，不管是手機終端的技術應用出現變化，還是行業工藝的改進與提升，都會造成上游供應鏈廠商之間的巨大動蕩，抓住市場機會，并賭對了工藝技術路線的廠商，無疑會如一線品牌終端手機廠商能在市場上獲得大量的消費者追捧一樣，獲得大量終端手機廠端的訂單，業務量與業績都節節上升；而錯失了市場良機，沒有在工藝技術路線上跟上終端手機廠商需求，或因工藝落后而生產效率與良率低于競爭對手的話，一夕之間就會從行業中快速消失，也是十分常見的事情。
由于從去年11月中旬不斷有媒體炒作手機行業砍單消息開始，涉蘋果概念的上市公司股價平均下跌已經達到了20%~30%，跌幅十分明顯，因此行業抄底的情緒十分強烈。但正因為上述原因，上游供應鏈廠商之間的業務狀況與市場表現并不完全相同，在沒有看到各自的財報數據與業績預告之前，最好慬慎操作！
01月07日 18:14
