雖然，信利國際（00732.HK）去年的收入和凈利潤同2016年相比有所下跌，未能符合2017年預期的收益增長，但它已跳出樂視深坑，去年還是處于賺錢狀態。
手機報在線/孫俐俐
跳出樂視深坑 去年實現凈利潤0.63億港元
3月24日，信利國際發布的財報顯示，2017年信利國際實現營收207.33億港元，同比2016年的221億港元減少13億港元下滑了6.1%，實現凈利潤0.63億港元，同比2016年的5.82億港元大幅減少約89.2%。
信利方表示，2017年收入下跌主要原因是中國智能手機出貨量較2016年有所下降，受大環境影響，信利中國智能手機客戶相應減少銷售訂單，以至智能手機相關產品收入下跌。
對于凈利潤的快速下跌，信利國際在其年報中直言，2017年一名主要客戶樂視移動智能信息技術有限公司計提一次性特定重大呆壞賬撥備（扣除信用保險賠償后凈額約為4.14億港元），因此去年凈利潤大幅減少。
當然，除了樂視外，聯營公司惠州廠房與2017年仍產生經營虧損。查閱發現，2017年聯營公司虧損約3.72億港元，和2016年相比，去年聯營公司多虧損了0.04億港元。不過，信利管理層預期惠州廠房的經營業績將于2018年大幅改善。
仔細查閱信利國際去年的業務收入發現，液晶體顯示器產品去年全年收入150.83億港元，占其2017年總收入的73%；信利國際電子消費產品（攝像頭模組、指紋識別產品及印刷電路板銷售等其他業務）去年全年營收56.5億港元，占總收入的27%，由此可見，去年信利液晶顯示器業務是其最重要的核心業務。
不過，2017年，雖然說其最大的主營業務仍是液晶顯示器產品，但其電子消費產品的營收卻出現了較大的漲幅，經過計算，去年該業務的漲幅一度增長了162.23%。
從獲得的數據來看，信利國際非手機類產品，如車載、工控、IOT進入快速成長期，雖然說信利雙攝布局較同行業相對滯后，但去年其智能手機類產品攝像頭模組同樣進入快速成長期。
據旭日大數據內容顯示，去年其攝像頭模組總出貨量約至149.63KK，去年1—2月份，其月平均出貨量約為11.28KK，3—4月出貨量現明顯下滑，5月份其出貨量又出現較為明顯的增幅、當月增幅高達55.56%。
筆者觀察到，去年11、12月份，信利的攝像頭模組出貨量也出現了小幅度的下滑。筆者獲悉，去年11月份信利參與vivo旗艦機型X20項目實現首次量產，盡管其量產時間較落后于同行，但首次量產即參與旗艦機型，也為其踏入中高端市場奠定了基礎。
去年，信利國際的業績表現雖然與預期存在較大差異，但在一年時間內跳出樂視深坑也足以見證其業績動能。
不過，好在信利國際獲得保險公司1.40億元的巨額申索，并協助信利于去年年底收到項賠款，要不然，去年信利國際便難逃虧損的“厄運”。
對于此，信利國際在其年報中專門陳述稱，非常感謝其信用保險合作伙伴，尤其是中國出口信用保險公司。
信利光電年內有望IPO
原本計劃借殼上市的信利光電，在歷經幾次借殼上市計劃失利后，信利光電去年決定重啟IPO。
2016年3月17日向證監會報送了申請IPO的資料，并且于2017年12月19日更新了預披露信息。
根據資料顯示，信利光電主要用于建設生物識別系統、車載集成觸控模組、光電研發中心建設、用于移動終端的MEMS微機電器件、汽車駕駛智能輔助系統、2.5D強 化保護玻璃、曲面觸控屏和3D強化保護玻璃等8個募投項目。
2017年信利的業績對于信利光電而言非常重要，而從其披露的2017年業績報告來看，其全資子公司信利光電IPO有望實現，因為去年信利光電的凈利潤為正數。
從信利主營業務的地區來看，信利國際的的主要收入位于惠州聯營和信利汕尾這兩個地區。去年聯營虧損3.72億港元，樂視壞賬高達4.14億港元，外加去年凈利潤0.63億元，上述數據意味著，去年信利汕尾一定賺了。
那么信利光電近期利潤情況又如何呢？2014年度、2015年度、2016年度，信利光電營業利潤分別為8.93億元、5.17億元、6.1億元，凈利潤分別為7.70億元、4.64億元、5.24億元。
由此可以看出，2018年，信利光電的IPO之路有望實現，而在公告中，信利國際表示，信利已于2017年11月24日舉行股東特別大會，成功獲股東批準關于將其非全資附屬公司信利光電股份有限公司（信利汕尾）分拆的建議。
并批準透過發行及發售60,000,001股至80,000,000股信利汕尾新股份將信利汕尾之股份于深圳證券交易所獨立上市（建議分拆）。管理層預期可于二零一八年內完成此次分拆。
筆者獲悉，信利設于汕尾的第五代TFT-LCD生產廠房已經于2017年底建成，并于2018年1月進入試產期，預計該第五代TFT-LCD生產廠房可于2018年下半年量產，未來信利的爆發力還將進一步釋放，當然并不僅限于液晶顯示領域，在攝像頭市場，它不僅成功進入一線品牌供應鏈，在3D感測模組領域也是早早便有布局。
據悉，早在2015年，信利與高通、Himax著手3D結構光方案開發合作，目前已進入樣品調試階段。
從目前的市場情況來看，3D感測將于2019年逐步規模化，倘若信利與高通的合作順利推進，則有望享受3D感測模組行業爆發性成長機會，而雙攝、3D攝像頭模組價格顯著高于單攝，基于此，2018年信利攝像頭模組業務或將迎來增長拐點，并有望因此邁入量價齊升的中高速成長階段。
手機報在線/孫俐俐
01月07日 18:14
