在創下36天的最快過會紀錄之后，富士康的招股書卻姍姍來遲。昨天，備受關注的富士康工業互聯網股份有限公司（ 富士康股份）正式披露《首次公開發行A股股票招股說明書》、股票發行安排及初步詢價公告。根據招股書，富士康股份的股票簡稱為“工業富聯”，股票代碼“601138”，此次擬發行約19.7億股，占發行后總股本的10%，全部為公開發行新股，不設老股轉讓。
釋疑
富士康IPO為何“前快后慢”？
按照募資和發行新股數量來推算，此次“工業富聯”的發行價格預估應該在13.84元/股左右，對應發行市盈率為17.18倍，估值2731億元。業內人士認為，由于募集金額及估值太高，為避免對市場造成過大沖擊而探尋更好的發行模式，可能是富士康在“光速過會”后遲遲才獲得IPO正式批文的重要原因。
北京青年報記者注意到，富士康是今年2月1日向中國證監會遞交招股書申報稿的。而在這之前的1月份，鴻海集團舉行上市以來首次臨時股東會時就曾討論過登陸A股市場的計劃。
2月9日，富士康對招股書申報稿和反饋意見同時進行了披露。2月11日，富士康報送了第二份申報稿，2月22日進行了招股書預披露的更新。3月8日，富士康的IPO過會。從招股書申報稿上報到首發過會，富士康一共用了36天，這一速度創下了A股擬上市公司過會的最快紀錄，尤其在當前IPO審批日漸嚴格的大背景下，富士康被稱作“光速過會”。
不過，從3月8日過會到5月11日獲得批文直至如今正式披露招股書，富士康的IPO進程明顯呈現“前快后慢”。
披露
主要競爭者是西門子和通用電氣
對于富士康，其給外界的印象更多的是神秘。其中既有其為蘋果等國際巨頭代工的超群工業制造技能，又不時傳出負面傳聞。總之，在更多人心目中，富士康是一個神秘的企業。
那么，真正的富士康究竟是怎樣一家企業，根據招股書披露，富士康工業互聯網公司是全球領先的通信網絡設備、云服務設備、精密工具及工業機器人專業設計制造服務商。在電子設備智能制造領域中，根據IDC數據庫統計，2016年全球服務器與存儲設備制造市場產值約為353億美元，富士康工業互聯網公司營業額占全球總產值的比例超過40%；2016年全球網絡設備制造市場產值約為279億美元，富士康營業額占全球產值超過30%；2016年全球電信設備制造市場產值約為122億美元，富士康營業額占全球產值超過20%。發行人在所處的業務領域中，市場占比居于領先地位。不過富士康在招股說明書中也提到西門子和通用電氣是其主要競爭者。
總之，登陸A股市場成為公眾公司，無疑將成為富士康向外界掀開神秘面紗的最好方式。
聚焦
60家子公司共有26.9萬名員工
招股書顯示，富士康2015年、2016年、2017年的營業收入分別是2728億元、2727.13億元和3545.44億元，同期凈利潤分別為143.5億元、143.66億元和158.68億元。對比2016年國內A股上市公司的業績，富士康的營收規模能夠進入前15位，凈利潤規模能進入前30位，實力超過了99%的已上市公司。
那么，富士康究竟從什么地方掙錢呢？從招股書中可以看出，富士康的主營業務包含了三大領域：通信網絡設備、云服務設備及精密工具和工業機器人。其中，通信網絡設備是富士康工業的最主要業務，營收占比在50%以上。精密工具和工業機器人在2017年的營收占比則不足0.3%。但是，富士康的工業機器人項目可不容小視，其毛利率竟然高達49%，遠高于最大主業通信網絡設備約14%的毛利率。
值得一提的是，富士康2015年時從大中華區獲得的主營收入占比為38.58%，但近兩年來逐步下降，到2017年時，大中華區主營收入占比幾乎減半，降為19.67%，其他地區收入則由兩年前的61.42%快速上升至80.33%。
在富士康工作的員工，在很多人心目中是頗有神秘感的。在富士康的招股書中披露，公司目前在境內外的60家控股子公司中總共有26.9萬名員工。在這近27萬員工中，78%為專科以下學歷，大專及本科學歷僅占兩成，碩士及以上學歷約占0.6%即1600多人。對于普通企業而言，1600多名碩士及以上學歷員工已經不算少，但由于富士康是一個高度勞動密集型企業，制造端員工數量極大，因此這1600多人在近27萬人的龐大員工隊伍中占比的確顯得有點低。
亮點
“工業富聯”約30%股份進行戰略配售
值得一提的是，此次“工業富聯”IPO將引入戰略配售，初始戰略配售占這次發行新股的30%，發行數量為5.9億股。最終戰略配售數量與初始戰略配售數量的差額將根據“回撥機制”的原則進行回撥。回撥機制啟動前，網下初始發行數量為9.65億股，約占扣除初始戰略配售數量后發行數量的70%。
那么，誰能夠參與戰略配售呢？根據招股書顯示，對于戰略投資者選擇條件包括：具有良好市場聲譽和市場影響力，代表廣泛公眾利益的投資者；大型國有企業或其下屬企業、大型保險公司或其下屬企業、國家級投資基金等具有較強資金實力的投資者；與發行人具備戰略合作關系或長期合作愿景，且有意愿長期持股的投資者。據了解，本次戰略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個月，50%的股份鎖定期為18個月。其中，為體現與公司的戰略合作意向，部分投資者可自愿延長其全部股份鎖定期至不低于36個月。這意味著，參與戰略配售的投資者持股鎖定期至少為一年時間。
提示
70%網下發行股份將鎖定一年
“工業富聯”的網下、網上申購時間為5月24日，申購代碼為“780138”。網上初始發行數量為4.14億股。約占扣除初始戰略配售數量后發行數量的30%。據測算，此次“工業富聯”的頂格申購需要413萬元的股票市值，是有史以來的第二高。“工業富聯”的中簽號公布日為5月28日。
需要特別提醒的是，此次網下發行股份中，70%的股份將鎖定一年，而參與網下申購的投資者是無選擇權是否鎖定，而必須認可該條件，也就是說申購前要做好鎖定一年的心理準備。剩下的30%股份是無鎖定期的，即自本次網上發行股票在上交所上市交易之日起即可買賣流通。
文/本報記者 張欽
關注
富士康融資將用在八大領域
此次富士康擬發行約19.7億股，占發行后總股本的10%，全部為公開發行新股，不設老股轉讓。融資金額為272.53億元，與此前披露的金額相比沒有變化。那么，對于這272.53億元的融資，富士康將怎么花？其實，在之前的招股書審報稿中，富士康已經對此進行了披露，北青報記者昨天對比看到，昨天披露的八大業務的投資總額與明細和之前的申報稿中數據保持了一致。根據招股書的披露，富士康的融資將用在八個領域：
“工業互聯網平臺構建項目”旨在將工業互聯網、大數據、云計算等軟件與工業機器人、傳感器、交換機等硬件相互整合，形成具有與上下游互聯互通、資源共享功能的工業互聯網系統平臺。投資金額211678萬元。
“云計算及高效能運算平臺項目”旨在幫助公司利用高效能運算對邊緣計算、云端處理、人工智能、云連云、8K圖像處理應用等領域，進行實時運算及數據處理，實現云端軟件與生產邊緣層數據之間的互相協作。投資金額100538萬元。
“高效運算數據中心項目”旨在提供在工業互聯網發展云連云、網連網、物連物的基礎設施，達成8K影像大數據、物聯網、安全監控、自動化、智能工廠等智能應用。該項目將進行高效運算云服務及超高速網絡鏈接設備采購擴容升級。投資金額121572萬元。
“通信網絡以云服務設備項目”旨在幫助公司進行產線邊緣層數據收集、倉儲搬運設備的全自動化、無人工廠及機器人等所需設備的改造升級。該項目將通過本公司在工業互聯網平臺及高效能運算的持續投入，從而建立以人工智能為基礎的設備間相連、數據實時處理的智能化無人工廠。投資金額496793萬元。
“5G及物聯網互聯互通解決方案項目”著力重點突破寬帶低延時、高密度射頻通信的關鍵技術，開發基于5G通信的新一代工業互聯網系統解決方案。投資金額63288萬元。
“智能制造新技術研發應用項目”是指深圳與鄭州作為公司手機機構件研究與開發智能制造新技術的基地，研究開發智能制造新技術應用，涵蓋智能制造所需要的傳感器、精密工具、新材料、微型化的通訊裝置、邊緣層的數據采集裝置、基于8K影像技術的智能產品檢測設備。投資金額510769萬元。
“智能制造產業升級”指公司以現有的加工設備、檢測裝置、物流系統與工業機器人為基礎，應用智能制造新技術，升級改造、提升品質、提高效率、降低成本，以增強智能手機機構件在產業中的競爭力。投資金額866220萬元。
“智能制造產能擴建”指公司為滿足未來智能制造的產能需求，投資產能擴建項目，同時升級環境安全裝置與監控系統，實現優化節能環保，打造新一代綠色智能制造生產基地。投資金額354462萬元。
01月07日 18:14
