早在6月8日，據手機報在線查詢得知，證監(jiān)會就已經受理小米發(fā)布的首次公開發(fā)行股票并上市，成為CDR試點的第一家企業(yè)，首次利好消息影響，小米概念股走勢強勁，如精達股份、奮達科技、宇環(huán)數控、等紛紛漲停，再如普路通、同益股份也大漲。果不其然，在三天后，證監(jiān)會首次公布小米在A股上市的招股書。
據手機報在線（http://www.manmachine.cn/）得知，6月11日，證監(jiān)會披露小米集團公開發(fā)行CDR（中國存托憑證）招股說明書，據悉小米已于6月7日通過了在香港的上市聆訊。招股書顯示，集團擬采用的股權激勵計劃將向雷軍、小米金融管理層及核心員工授予小米金融期權。通過運作小米金融期權計劃，公司預計小米金融未來將不再為小米集團的控股子公司。未來三年，小米集團為小米金融提供的金融服務的最高金額上限分別為人民幣127.7億元、149.5億元和145.5億元。
亮點一：2018年一季度業(yè)績繼續(xù)增長，手機出貨量同比大增
據了解，小米成立于2010年，2012年其營收首次突破10億美元，2014年成為中國大陸市場出貨量排名第一智能手機品牌，并且年度銷售額突破了100億美元，2015年MIUI系統(tǒng)月活用戶超過了1億！2017年成為全球最大的消費類IOT平臺，并且2017年第四季度成為印度市場出貨量第一的智能手機品牌，此外，2017年全球營收超過了1000億元！
招股書披露，中信證券股份有限公司為本次發(fā)行的保薦機構及主承銷商。與向港交所提交的招股書最大的不同，本次CDR招股書公布了小米2018年第一季度的數據，小米營業(yè)收入和經調整經營凈利潤分別為344.12億元和16.99億元，凈利潤-70.27億元，歸屬母公司股東的凈利潤-70.05億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤10.38億元。
CDR招股書披露，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米的營業(yè)收入分別為668.11億元、684.34億元、1,146.25億元和344.12億元；小米扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為負22.48億元、2.33億元、39.45億元和10.38億元。
與向港交所提交的招股書最大的不同在于，本次CDR招股書新增了小米2018年第一季度的數據，小米營業(yè)收入和經調整經營凈利潤分別為344.12億元和16.99億元，盈利能力持續(xù)增強。
從利潤方面來看的話，小米2015年和2017年均處于虧損狀態(tài)，只有2016年凈利潤為4.91億元！在招股書中，2015年至2017年，小米集團分別產生虧損人民幣76億元、利潤人民幣491.6百萬元及虧損人民幣439億元。
而從應收賬款來看，數據顯示，近些年來，其應收賬款快速增長，僅2018年第一季度就已經達到了47.39億元，已經超過了2017年全年！
截至2017年12月31日，小米集團有凈負債人民幣1272億元及累積虧損人民幣1290億元，主要是由于小米就可轉換可贖回優(yōu)先股產生大額公允價值虧損。可轉換可贖回優(yōu)先股于合并資產負債表指定為負債，而公允價值增加于合并損益表確認為公允價值虧損。
據小米介紹，其是一家以智能手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯(lián)網企業(yè)，從小米的業(yè)務模式來看，可謂是“鐵三角”，主要分為硬件、互聯(lián)網以及新零售三大板塊！其中硬件部分包括智能手機、筆記本電腦、智能電視、人工智能音箱、智能路由器等！
此外，高效的全渠道新零售平臺是其增長策略的核心組成部分，2015年以來，其通過自營的小米之家門店擴大了線下零售直銷網絡，截至2017年，數據顯示，小米之家店面的每平米平均營業(yè)收入在全球零售連鎖店中排名第二！互聯(lián)網業(yè)務則包括內容、娛樂、金融服務以及效能工具！
據了解，其此次募集資金主要用于三大領域：其中研發(fā)核心自主產品擬投入資金占比為30%，擴大并加強IoT以及生活消費產品及移動互聯(lián)網服務（包括人工智能）等主要行業(yè)的生態(tài)林占比30%，另外40%用于全球擴張！
從全球市場來看，小米已經成功開拓海外市場，據小米表示，其已經成為全球最受認可的消費類電子品牌之一，截至2018年第一季度末，小米的產品已經進入全球74多個國家和地區(qū)，截至2017年第四季度，其在全球15個市場的智能手機出貨量排名前五！
從營收角度來看，小米營收主要來源于四大業(yè)務，分別是智能手機、IOT與生活消費產品、互聯(lián)網服務及其，以2017年為例，其智能手機業(yè)務營收為805.63億元，占比為70.3%，IOT與生活消費產品業(yè)務營收為234.47億元，占比為20.5%，互聯(lián)網服務業(yè)務營收為98.96億元，占比為8.6%，由此可見，大部分收入來自智能手機銷售。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度，智能手機部分分別貢獻其總收入的80.4%、71.3%及70.3%。
從營收占比最大大智能手機市場來看，2015年-2017年，小米智能手機出貨量分別為6654.6萬部、5541.9萬部、9141.0萬部，平手售價分別為807.2元、879.9元、881.3元，手機業(yè)務營收總和分別為537.15億元、784.64億元、805.63億元！
亮點二：IoT平臺連接1億臺非手機PC類設備，超蘋果亞馬遜
據招股書介紹，小米還建成了世界上最大的消費級IoT平臺，連接了超過1億臺智能設備（不含手機和筆記本電腦）。2017年按連接數量計算，小米的消費級IoT硬件全球市場份額為1.7%，身后是蘋果0.9%，亞馬遜0.9%，三星0.7%和谷歌0.6%。
小米在風險提示部分表示，“倘我們不能按預期擴大收入來源，則可能繼續(xù)高度依賴智能手機銷售賺取大部分收入。智能手機銷量減少或價格下跌、用戶喜好轉變或智能手機出現(xiàn)嚴重質量問題可能重大不利影響我們的業(yè)務及經營業(yè)績。”
招股書披露，報告期內的小米IoT和生活消費產品收入分別為86.91億元、124.15億元、234.48億元和76.97億元。僅2018年第一季度的收入達到了2017年全年的32.8%。
根據數據顯示，2015年-2017年，消費物聯(lián)網硬件數量從30億抬增長到49億臺，年均復合增長率為27.7%，預計到2022年，全球消費物聯(lián)網數量將達到153億臺，2017年-2022年之間年均復合增長率為25.4%！
招股書引用艾瑞咨詢的數據顯示，小米盒子2017年的出貨量在中國境內排名第一。另據奧維云網(AVC)的數據，4月份小米電視線上線下總出貨量躍居中國第一。
招股書還披露，小米IoT平臺連接了1億臺設備（不包括智能手機及筆記本電腦），以最新聯(lián)網設備數量口徑統(tǒng)計，小米占全球消費物聯(lián)網市場份額為1.9%，亞馬遜和蘋果分別為1.2%和1%。根據此前在香港遞交的招股書，截至2017年底，小米占全球消費物聯(lián)網市場份額為1.7%，亞馬遜和蘋果均為0.9%。小米鞏固了對亞馬遜和蘋果的領先地位。
亮點三：互聯(lián)網業(yè)務收入增長，毛利率有所提升
數據顯示，2015年-2017年，全球互聯(lián)網服務市場規(guī)模從10106億美元上漲到15409億美元，年復合增長率為23.5%，預計到2022年將達到26009億美元，2017年-2022年均復合增長率為11.0%。
小米CDR招股書披露，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米的互聯(lián)網服務收入分別為32.39億元、65.37億元、98.96億元和32.31億元，毛利分別為20.99億元、42.85億元、63.44億元和21.19億元。兩項數據都約等于2017年全年的三分之一。
同時，小米互聯(lián)網服務收入和毛利占主營業(yè)務的比例，從2017年的8.65%和34.75%，分別增長到2018年第一季度的9.43%和40.18%。互聯(lián)網服務比重的增加，表明小米在進一步驗證它是一家互聯(lián)網公司。
此前其港股招股書顯示，小米互聯(lián)網服務業(yè)務主要包括廣告服務以及互聯(lián)網增值服務，其中廣告業(yè)務占比一直維持在56%以上，互聯(lián)網增值服務則維持在43%左右！ 此次招股書表示，而小米的互聯(lián)網服務業(yè)務主要包括的是互聯(lián)網廣告業(yè)務和網絡游戲運營業(yè)務。
據小米在招股書中介紹，當前互聯(lián)網服務行業(yè)競爭十分激烈，大量具有市場競爭力的參與者提供互相競爭的服務，因此，為了爭奪并建立穩(wěn)定的用戶群，互聯(lián)網企業(yè)往往投入大量資金用于市場營銷！而能夠通過硬件銷售獲取有粘性的用戶群體的企業(yè)，將基于更加便捷的獲取客戶渠道與耕地的成本而處于競爭優(yōu)勢地位！公司作為智能手機廠商，在通過硬件產品銷售獲取用戶的同時也創(chuàng)造了收入和利潤！
亮點四：海外營收占比36.24% 募資的40%用于全球擴張
值得一提的是，小米CDR招股書顯示，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米海外市場的銷售額分別為40.56億元、91.54億元、320.81億元和124.7億元，占公司總收入的比重分別為6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。
招股書顯示，公司來自境外收入比例持續(xù)提高，主要系公司2014年開始推進國際化戰(zhàn)略，陸續(xù)在印度、東南亞、東歐等新興市場布局，尤其是印度市場取得了開拓性成功，2017年小米手機成為印度市場智能手機出貨量份額最高的智能手機品牌。目前，小米手機進入了74個國家和地區(qū)，其中在15個國家和地區(qū)進入了市場前5名。
招股書中還披露了小米印度的最新運營數據，截至2018年3月31日，小米印度的總資產為57.29億元，凈資產為4.9億元;2018年1-3月，小米印度的營收為61.27億元，凈利潤為-1.31億元。
CDR招股書顯示，小米公司計劃采用市場化詢價方式，綜合考慮公司基本面、投資者需求、市場承受能力、未來發(fā)展的資金需求等因素確定發(fā)行價格。扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額預計將用作以下用途：1.研發(fā)核心自主產品30%;2.擴大并加強IoT及生活消費產品及移動互聯(lián)網服務(包括人工智能)等主要行業(yè)的生態(tài)鏈30%;3. 全球擴張40%。由此可見，小米此次募集主要資金都用于全球市場的擴張！
與此同時，小米手機進入了74個國家和地區(qū)，在14個海外國家和地區(qū)進入了市場前5名。以印度為例，根據IDC統(tǒng)計，2018年第一季度小米手機市場份額達到30.3%，連續(xù)三個季度成為印度第一。近期，小米還正式進入了法國和意大利市場，2018第一季度 Canalys調研報告顯示，小米歐洲市場增長率超過了999%，不到一年時間銷量就成為歐洲第四，小米模式正在全球開花結果。
亮點五：小米金融將被逐步剝離 未來獨立運營
CDR招股書顯示，小米的金融相關業(yè)務目前均已重組至小米金融，小米金融為小米集團的全資控股子公司。但基于未來業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，集團擬采用股權激勵的方式將小米金融作為獨立運營主體逐步剝離。
公司擬采用的股權激勵計劃將向雷軍、小米金融管理層及核心員工授予小米金融期權，該激勵計劃已經董事會審議通過并獲得全體股東的同意。
截至招股書簽署日，由于小米金融重組，小米集團向小米金融集團分別提供約8.3億美元及2.99億元人民幣的小米金融重組貸款。通過運作小米金融期權計劃，公司預計小米金融未來將不再為小米集團的控股子公司。
招股書顯示，為規(guī)范小米金融未來與小米集團之間的交易，維護投資者權益，小米集團與小米金融簽訂了框架協(xié)議，就未來三年(2018-2020年)的交易限額進行了約定。
根據協(xié)議的約定，未來三年，小米集團為小米金融提供的金融服務(包括借款及其他信貸和擔保服務，以及結算服務、承兌票據、委托貸款、信托貸款、信用證、資產支持證券及融資、財務及融資咨詢等，但不包括小米集團就小米金融重組為其提供的一次性重組貸款)的最高金額上限分別為人民幣127.70億元、149.50億元和145.50億元。
此外，小米集團與小米金融亦就營銷服務、全面支持服務、支付結算服務等設定了最高交易限額。關于小米金融的收益，招股書顯示，2018年第一季度，小米金融的收入及稅前凈利潤占小米集團的比例分別為0.90%和0.22%。截至2018年3月31日，小米金融總資產占小米集團的比例為13.55%。
小米從2015年開始涉足互聯(lián)網金融業(yè)務。報告期內，公司從事的互聯(lián)網金融業(yè)務涵蓋供應鏈融資業(yè)務、互聯(lián)網小額貸款業(yè)務、支付業(yè)務、理財產品分銷業(yè)務、互聯(lián)網保險服務等。
亮點六：雷軍掌握絕對控股權 擁有57.9%投票權
根據招股說明書，小米采用同股不同權，分為兩類股份權利，A類股份美股可投10票，B類股份每股投一票。A類股份受益人為雷軍和林斌。
招股書顯示，小米執(zhí)行董事、董事長兼首席執(zhí)行官雷軍通過Smart Mobile Holdings Limited和Smart Player Limited持有的公司A類普通股股票以及B類普通股股票享有的投票權占公司全體股東享有投票權的55.7%。此外，根據公司其他股東和雷軍簽署的投票權委托協(xié)議，雷軍作為受托人可實際控制另外2.2%的投票權，共計控制發(fā)行人57.9%的投票權。
雷軍為公司的實際控制人，雷軍控制的Smart Mobile Holdings Limited和Smart Player Limited共同為公司的控股股東。雷軍對小米掌握絕對控股權。
01月07日 18:14
