8月21日消息，作為今年上市的明星互聯網公司，小米集團將在8月22日也就是明天發布上市后的首份財報。受大環境的影響，互聯網公司的中概股都集體萎靡，就連港股龍頭騰訊發布中報之后，也迎來了股價下挫。這種情況下，小米集團的中報業績尤其引人關注。
此前小米已經在上市招股書中披露了2018年第一季度的主要財務數據，增速明顯、數據可觀。那么，第二季度小米會延續之前的表現嗎？在股市大環境低迷的情況下，小米要給投資者信心，最可能在哪些方面出彩？我們不妨來做幾點預測。
1、小米的業績還能保持上升勢頭嗎？
一句話，小米二季度收入能有多少，利潤又有多少，這是一份財報最直接能反映公司體質的數據。
在財報沒有出來之前，我們不妨看一下招股書中小米2018年一季度的相關表現：營業收入344.12億元，同比猛增85.69%；經營利潤33.64億元，同比增長了72.16%。可以說盈利狀況良好，并且盈利能力持續增強，同比增速也驚人。
這里我們可以大膽預測一下，小米二季度大概率會延續增長勢頭。外界最關心的話題，還是小米手機。雷軍自己也曾說過，手機是小米不能輸的一仗。目前，手機依然是小米的基本盤。
根據IDC的最新數據，小米二季度全球出貨量達3190萬臺，同比增長48.8%，增速在前五大品牌中排名第一。此外，一季度包含春節假期，是手機行業的銷售淡季，小米尚且完成了不俗的增長。而二季度小米發布了多款旗艦機，市場口碑也不錯，因此有很大可能延續增長勢頭。
另一方面，小米做出了承諾，硬件綜合稅后凈利潤率不超過5%，這會不會限制小米的利潤也是一個問題。但利潤率自我設限，并不意味著利潤增長無解，至少我們能夠想到的是，小米可以提高銷量硬件、提升產品組合中的高端機型占比，以及增強互聯網變現能力，來擴大盈利。但要實現這些，意味著小米將倒逼自己保持極高的效率。
當然，小米的增長是否和IDC數據一致，效率是否依然高效，這一切的答案都將由財報來揭曉。
2、除了印度，小米在海外還能不能打？
提到小米手機，就不能不提國際化，提國際化，就不能不提印度市場。
但其實，印度市場懸念不大。根據IDC最新的數據，小米連續第四個季度穩居印度市場第一。所以，國際化重點是要看小米在除印度外的海外市場，如西歐市場，能不能有同樣的優秀的表現。
小米此前曾披露，截至2017年底，小米手機已經進入了全球74個國家和地區，并在14個海外市場進入了市場前5。如今半年過去了，小米是進入的國家增加了，還是市場排名提高了，等財報公布后都可以重點關注一下。
3、IoT和AI，能撐起小米的未來嗎？
在手機之外，小米IoT也是市場關心的重點。雷軍在多個場合表示過對IoT的看重，曾說小米IoT是在捕捉下一個十年的風口。
從上市招股書里可以發現，小米的IoT布局確實已經先人一步，建成了全球最大的消費物聯網平臺，全球市場份額達1.9%，領先亞馬遜和蘋果，居世界第一。今年也有一些利好數據，比如4月份奧維云網的數據顯示，小米電視線上線下總出貨量已躍居中國第一。
特別要注意的是，不久前小米官方披露，小米人工智能小愛同學月活躍設備已經突破3000萬臺，并且可連接設備超1億臺。雷軍公開表示：“未來，人工智能將是小米的核心戰略，要為小米的智能硬件和互聯網服務全面賦能，并且幫助公司在未來的發展中擁有強大的競爭力和新的增長點。”為了促進人工智能發展，小米還將為移動設備優化的深度學習模型預測框架Mobile AI Compute Engine變成了完全開源平臺。
可見小米在“IoT+AI”上投入頗多，但是具體表現如何，還是得數據說話。二季度小米”IoT+AI”收入能有多少，能為小米貢獻多少利潤，很大程度上將反映，“IoT+AI”能否接棒手機為小米提供未來的發展動力。
4、互聯網服務能不能賺大錢？
小米的總營收是硬件產品貢獻了大頭，但說到毛利率，卻是互聯網服務更勝一籌。
根據招股書顯示，2018年第一季度，毛利率高達62.3%。特別是承諾了硬件綜合稅后凈利潤率不超過5%之后，小米能不能賺大錢的希望，基本全落在了互聯網服務身上。
財報中的互聯網服務主要關注什么？這里我們可以劃個重點。
一是看MIUI月活躍用戶增長了多少。最新的數據，MIUI月活躍用戶為1.9億，在手機銷量情況下，這一數字大概率是保持增長，至于到底漲了多少，就看財報怎么說了。
二是看互聯網服務毛利率有沒有提升。雖然毛利率62.3%已經是不錯的成績，但小米互聯網服務有負獲客成本優勢，這方面仍然值得期待。
三是看互聯網增值業務的表現。這意味著小米能從用戶直接賺到多少錢，而不僅僅是依靠廣告業務。
最后要提醒一個關鍵信息，過去大家有種刻板印象，認為小米互聯網服務就是MIUI，事實并非如此。小米已經建成了全球最大的IoT消費物聯網，連接了超過1億臺設備，而小愛同學月活躍設備突破了3000萬臺，累計喚醒次數超50億次，僅7月份喚醒次數就超過了10億次。
這意味著，IoT+AI將構成MIUI之后小米互聯網流量的又一重要來源，小米互聯網服務的形式和變現方式也將更加多樣。盡管二季報中，IoT+AI可能還不會有突出的成績，但不妨關注其成長性。我們將從中看出，小米互聯網服務的未來是否值得期待。
5、二季度財報公布后，小米股價會漲嗎？
上市以來，小米股價起伏還是很大，最高突破22港元，最低進入破發區間。盡管都知道這是市場大環境的影響，但投資者肯定還是很希望小米能拿出一份亮眼的成績單，給股價打一針強心劑。
拋開市場環境影響，全球多家投資機構，德銀、里昂、高盛、中金、摩根士丹利、摩根大通，都對小米都給出了買入和增持評級，預測小米股價在20-23.2港元。國內西南證券電子首席分析師發研報力挺小米，他直接將小米對標國際互聯網巨頭亞馬遜，給出了30.3港元的目標價。
財報公布之后，小米股價會否上漲，實現投資機構的預測，相信是不少抄底小米的投資者最關心的，且拭目以待。
01月07日 18:14
