2018年以來，國內雷厲風行執行環保法規，最受矚目包括兩件事：一是海外PCB業正常生產是否遭到影響，二是大陸中小型PCB廠不堪負荷因此關廠，整個中國PCB產業秩序行進方向及速度。從目前國內PCB市場嚴查環保規范的狀況來看，的確有助環保合規的中大型PCB廠商接單，且有助于改善市場產能供過于求的狀況，但前提在大陸貫徹執行環保稽查，但轉單效應也不會在短期內快速出現。
與此同時，市場對PCB的需求量也在大幅度提升，尤其是到了明年5G商用以后，再加上當前汽車市場的需求量擴張，市場整體的需求量也將有望提升。而PCB漲價背后的原因，除了市場需求的提升以外，更是包括環保以及上游原材料的漲價。一場圍繞環保的PCB產業洗牌就此展開，這對于龍頭企業而言無疑是利好消息；同時，由于在汽車與5G通信市場的PCB要求高，則加強龍頭企業受益，在兩者的驅動下，PCB產業洗牌過程加速！
1、供給側改革環保加嚴：中小廠商拿不到控廢牌照
首先來看看環保問題，環保法規的嚴格執行，已進一步造成PCB廠建滔集團旗下深圳達信，因排污不合規定而無法繼續生產，將在9月30日前關廠解散，成首家因大陸環保稽查趨嚴動作下表明因此關廠的PCB廠，雖然PCB行業對建滔的動作解讀不一，甚至直指建滔集團是借此時機關閉并解散不符經營效益的老廠，但是內地的嚴格執行環保稽查動作是事實，對臺商排污、廢棄物處理成本增加預料也將因此增加。
PCB業界對目前所出現的大陸污水排放問題起源，及尋求解決之道則指出，由于臺PCB廠進入中國大陸市場經營多年，原先獲核可的污水排放量均已到達許可量的臨界點，在多年來擴產的結果，中間制程產生的廢水大量增加，因此各廠目前全力進行改善重點在改善中間制程產生的“中水”回收，以有效控制對外污水排放量符合原核定排放執照排放標淮及排放量。當然，中水處理設施的增加，也將增加成本的支出及負擔。
早在7月中旬，手機報在線就曾報道，國內PCB大廠因環保問題與銅等原物料（覆銅板、銅箔片）上漲，導致成本提高，于是便出現集體漲價潮，自7月起，包括歐姆威電子、建滔集團等PCB廠均發布漲價通知；至于臺廠端，據業者透露，目前閑置產能還很多，現階段想跟著漲價并不容易。
首先就原物料部分的漲價，以銅價最受關注，銅價的上揚，明顯提高了銅箔基板廠與PCB廠商的成本。據業界統計，PCB原材料的成本占比為33%，其中，厚銅用銅箔基板原材料成本占比18%-20%，此外，銅箔佔整體厚銅銅箔基板成本的30%。
另外，近年來國內市場環保意識加強，從2017年年底的江蘇昆山限排，到珠海、上海限排，再到深圳嚴查等，基于PCB產業的污水排放問題，現階段PCB廠，不論臺資、陸資，甚至外資，都是大陸地區不受歡迎產業，為此，PCB業者一來除得面臨成本持續上揚的壓力外，產能也得不斷縮減，甚至最終得面臨出走的壓力。
也因此，PCB產業在內有原物料成本提高壓力，外有環保議題導致產能受限的問題困擾后，已經開始有宮內PCB企業自7月起通知客戶漲價。至于臺廠部分，受限于需求不理想，至今限制產能依舊不少，加上今年第二季銅箔基板廠漲價態勢并不明顯，為此，業者認為現階段想跟著漲價的難度太高。
對于漲價消息，據手機報在線從業界了解到，基本上漲價的原因主要在于上述兩者，一方面是原材料的上漲，另一方面則在于環保部門限排的十分厲害。
此外，8月初，深圳市人居委員會發布關于《關于不再受理嚴控廢物處理行政許可事項申請的通告》，通告表示，根據廣東省人民政府令第242號公布的《廣東省人民政府關于廢止和修改部分省政府規章的決定》，從2017年7月20日起《廣東省嚴控廢物處理行政許可實施辦法》正式廢止，嚴控廢物名錄和嚴控廢物處理行政許可事項正式取消。我委自廣東省人民政府令第242號生效之日起，不再受理嚴控廢物處理許可事項申請。
2、PCB需求旺盛：產業鏈集體受益
據了解，PCB產業下半年進入市場需求旺季，但第3季先看到走強的是上游銅箔、玻纖布及銅箔基板(CCL)需求，尤其是目前玻纖布廠仍有原料玻纖紗供給吃緊的困境，產品漲勢一觸即發；銅箔廠則因電動車鋰電池及PCB廠對銅箔需求加速走揚，形成市場需求的榮景。
銅箔廠金居開發總經理李思賢指出，金居今年第2季加工費維持與第1季的水淮，第3季進入PCB旺季，在市場需求涌現下，加工費將維持穩定水淮，有利推升第3季獲利。
至于玻纖布供應方面，去年第4季至今一直呈現原料玻纖紗供給吃緊的局面，這種現象到目前為止依然無法改善，第2季市場淡季中，電子級玻纖布價格按兵不動沒有強力的漲勢，但包括富喬及德宏均看好第3季旺季效應，將可推升需求穩定向上，并帶動價格上揚。
富喬去年汽車板應用占45%，出貨比重第一，隨著汽車電子程度加深，汽車應用比重將持續增加，富喬在東莞投資16.5億元新臺幣設置360臺織布機，產能將在2019年第1季全數開出，鎖定的也在汽車和伺服器應用市場。
至于PCB全制程廠，第3季是旺季開端，第4季才是全年最旺的一季，相對來看，蘋果的iPhone 8、iPhone X去年起改采類載板(SLP)設計，包括欣興、華通及臻鼎均為供應商，今年第2年為蘋果生產，良率應可大幅提升，第3季有助于對獲利的挹注，但由于類載板耗用掉過多中間制程，形成對于HDI(高密度連結板)的產能排擠；法人看好健鼎去年擴充增加每月60萬平方遲，將足以吃下HDI板的訂單。
至于PCB設備部分，第3季原即為交機旺季，AOI設備廠牧德月營收在連續13個月創高后，總經理陳復生對第3季景氣仍表樂觀；至于迅得、群翊第3季分別有對半導體、軟板廠嘉聯益觀音新廠的交機潮，將明顯提升其業績。
PCB上游原物料廠包括聯茂、臺虹、富喬等在中國大陸新增的擴廠案，投資規模都在10億元新臺幣起跳，主要目的都以新產能滿足高頻、高速、符安規認證等高階電子材料為需求，新產能將在2019年投產，各廠看上包含汽車、5G通訊與云端儲存伺服器等需求，背后最大的推動來自于“2025中國制造”內需趨勢。
此外，由于美中貿易戰延燒，國內已意識到包括手機芯片、高階電子材料等，都不能掌握在外國人手上，因此推動高階電子材料中國在地化生產計畫，業者多認為，這樣的投資與“2025中國制造”的趨勢相符，以本地國產化生產取代進口，有助充分掌握國內龐大市場商機。
在這些廠商中，CCL廠聯茂電子投資手筆最大，在江西投資高達18億元進行擴產，擴充產能以因應5G、電動汽車與物聯網帶動高頻材料需求的成長，新產能將在明年中開出。車用PCB市場成長趨勢成形，各PCB業者多積極朝該方向發展，不過今年包括新臺幣升值及被動元件缺料兩大障礙，讓各廠為此大為傷神。
臺虹中國大陸客戶占FCCL營收高達4成，在江蘇省南通市如東縣投資10億元設立新廠，預計2019年第1季完工，明年第2季可望投產貢獻營收，臺虹新廠主要也是因應軟板應用如汽車電子需求走揚，促使臺虹積極投資南通建立新產能。
汽車板市場穩定成長并被看好，縱有短期的原物料上漲、新臺幣升值等障礙，但業內PCB廠依然沒有放棄。業界人士認為，汽車電子板需求向上，主要在車輛電子化程度加深，加上車用電子輔助偵測系統如車用雷達、先進駕駛輔助系統滲透率提高中，敬鵬已獲全球汽車板13%市占率，另外PCB業者也全力爭取獲客戶認證，松上電子即宣布取得Tier1汽車電子系統廠認證，加上內地電動車市場需求上揚，松上今年PCB業務將有雙位數的成長。
志超2015年以2.57億元買下在臺灣高雄的日立化成PCB廠并獨立為志昱科技，讓志超進一步大舉揮軍切入汽車板的市場，志昱近期也透過現金增資、取得設備，淮備在原有的市場基礎下，于汽車板市場邁開大步，可望彌補目前NB板業務成長停滯情形。
3、5G加速到來：或引發PCB原材料產業鏈洗牌
此外，不僅僅是汽車市場，在智能手機等消費類電子市場，隨著技術的升級，也對PCB提出了新的需求，而到了2018年5G商用上市以后，這次通信技術革命，將會引發一波PCB原物料供應鏈重新洗牌。
嘉聯益今年傳接獲蘋果iPhone軟板天線訂單，促使其股價短期內波段漲幅高達7成，嘉聯益也想透過此產品生產把握翻身機會，緊接切入5G通訊軟板的龐大市場需求；市場因此關注，嘉聯益采用特殊液晶材料(LCP)基材生產軟板天線，其基材到底是由哪家供應商所提供？
據查證結果，嘉聯益LCP基材并非來自目前上市柜FCCL廠，而是與嘉聯益新廠同樣設立于桃園觀音的佳勝科技，佳勝一直是嘉聯益及日系軟板大廠旗勝的供應商，并非股票上市公司；即使佳勝是嘉聯益既有供應商，但嘉聯益運用軟板天線LCP基材，面對高頻、高速、阻抗值等需求，嘉聯益也是重新指定規格，才能因滿足軟板天線制作所需。
據悉，軟板天線并非新技術，過去蘋果iPhnoe產品也曾采用過，只是在無線通訊產品演化由3G到4G，甚至即將登場的5G通訊，對產品規格要求更加嚴苛，借由軟板天線才能因應更高頻、高速傳輸的需求。
嘉聯益采用LCP基材生產軟板天線只是一個例子，其他PCB軟硬板上游原材料廠，如玻纖布廠富喬、銅箔廠金居、榮科、FCCL廠臺燿、聯茂，甚至臺虹等也都在設法切入5G通信領域原材料需求。
臺虹并無切入LCP材料市場，而是以生產具價格競爭優勢的異質PI(Modify PI)基材為主，預計明年起將大舉搶攻非蘋手機陣營市場。臺燿則是采取與日本日立化成合作的方式，在臺另闢生產線開發運用于車用雷達及高頻高速通訊用銅箔基板產品，預計今年底進入量產。
全球的高速、高速5G通信時代進入倒數計時階段，頭端設備廠、終端手持裝置廠無不傾全力爭奪商機，甚至在5G通信時代的市場需求改變，極可能引爆原物料供應鏈的一場大洗牌，PCB上游廠商所進行的積極作為，其意義也在防止本身面臨產品快速世代交替前進中，無法跟上產業趨勢腳步而遭淘汰的壓力。
從此次環保政策來看，無疑會對眾多制造業中小企業造成嚴重的影響，甚至是停產關閉，但是，從中國制造業來看，這是一個必然將要面臨的過程中，在這輪洗牌中，不少企業將會被迫出局，對于大型企業而言可以說是利好消息。環保政策的強壓之下，注定接下來會有更多的企業走向出局，對于產業而言，產能的集中化趨勢也將進一步提升，將有利于龍頭企業從中受益。尤其是車載市場和5G到來以后，這種格局，或者說龍頭企業的優勢將會發揮更大的作用。
01月07日 18:14
