2018年9月25日，環旭電子(SH:601231)對外發布了《2018年半年度報告》，內容顯示2018年上半年實現營業收入128.05億元，較2017年上半年128.92億元下降0.67%。其中,第二季度實現營業收入65.79億元，較2017年第二季度64.22億元同比增長2.45%，環比2018年第一季度62.26億元增長5.67%。
2018年上半年實現凈利潤3.92億元，較2017年上半年5.56億元下降29.48%；扣非后凈利潤為3.86億元，較2017年上半年4.47億元下降13.63%。
環旭電子表示，上半年營收與去年同期基本保持持平，主要原因是上半年是電子行業淡季，產能利用率偏低。智能手機市場銷售不及預期，使得出貨減少，通訊類產品營收下降較多；工業類和電腦類產品的營收收入同比增加，使得公司整體營收保持穩定。
環旭電子將2018年定位為"擴張"（Expansion）的一年。截至目前，公司已戰略布局一系列的投資：
1）公司2月6日公告，擬與高通成立合資公司，合作開發應用于手機、IoT的SiP產品。
2）公司3月26日公告，與中科曙光的子公司中科可控簽訂合作備忘錄，擬設立合資公司，建設智能SMT工廠，致力于生產服務器產品。
環旭電子認為，公司與國際及國內大廠的合作，使得公司與之達成長期合作的戰略伙伴關系，公司的產品線得以進一步拓展，通過技術不斷提升，增加客戶粘性，對未來的發展奠定了堅實的基礎。公司這些投資預計對2018年度的營收貢獻有限，可能造成公司整體經營成本提高，但對2019年及以后的成長奠定了基礎。此外，公司為了滿足客戶的需求也在積極拓展新的生產據點，新導入的業務也需要擴充部分生產據點的產能，目前已確定將對墨西哥廠及昆山廠進行擴充，并正在計劃在華南地區及東歐增加生產據點。
環旭電子成立于2003年，現為日月光集團成員之一，主要承接板上IC后段封裝部分，包括SMT與SIP，即有代工業務，也有ODM業務，還有部分自有品牌業務。市場包括通訊、消費類電子、電腦、汽車電子等。其中前幾年因承接蘋果手表的SIP模組封裝業務，成為蘋果供應鏈強勢概念股。
不過由于環旭電子所在的業務領域，技術門檻并不高，影響產品的核心因素主要在設備與材料上，因此，環旭電子所開發的高盈利業務基本上很容易被競爭對手所復制，并且在市場產能過剩的競爭下，各項業務的獲利水平經常難以維持高位。
比如讓環旭電子名聲大振的SIP模組封裝業務，雖然環旭電子是蘋果手表最早的供應商，但隨著歌爾股份(SZ:002241)也涉足到SIP模組封裝業務，環旭電子的市場份額與產品單價都被快速分食。
歌爾股份雖然原來的主業為聲學器件產品，但在其進入到虛擬現實/增強現實、智能穿戴、智能耳機等產品的周邊器件業務時，借助其在微型聲學器件上的制造經驗，很快就跨入到了SIP模組封裝領域，并在市場上成為環旭電子的最大競爭對手。
據李星從行業中了解到了信息顯示，由于歌爾股份在客戶那的報價優勢十分明顯，環旭電子的SIP模組封裝業務競爭力明顯下降，在市場上的份額也下滑很快。面對這兩年中國境內整個電子行業產能過剩的局面，環旭電子在業務也明顯采取了保利潤為主的經營方式，對于一些獲利能力不佳的業務進行了策略性的放棄，其中也包括在對待SIP模組封裝業務的取舍上。
環旭電子為了增強自身的競爭力，開始正面避開產能過剩的消費類電子產品和通訊類產品，轉而采取類似與中科曙光合作的模式，進入到服務器主板封裝市場，并開始把業務從中國內地往海外輻射，往東歐、巴西等地，建設與新能源汽車電子方面相關的產能，試圖從中國的電子行業產能過剩漩渦中擺脫出來，并通過汽車電子業務來提升自己的獲利能力與獲利規模。
與環旭電子不同，其競爭對手歌爾股份則充分利用與政府合作的模式，仍然在中國境內快速復制相關電子元器件封裝產能。2018年9月11日歌爾股份(SZ:002241)對外發布了《關于與青島市嶗山區人民政府簽署戰略合作框架協議的公告》，內容顯示擬在嶗山區微電子產業園內共同投資建設集成式智能傳感器項目。集成式傳感器項目總投資67億元人民幣，公司擬用自有資金或自籌資金一期計劃出資18億元人民幣，用于集成式智能傳感器（一期）產線建設，該生產線建成后主要用于生產傳感器、智能傳感器及SIP系統級封裝模組等產品。
事實上，針對中國內地的產能過剩狀態，不同的企業都有自己不同的應對模式。一些有外資背景或全球化業務水平較高的企業，一般在保證核心客戶海外市場需求的產能外，如果在中國內地碰到以價格競爭為主的產能挑戰，基本上都放棄了中國內地的市場，不再重復建設產能，轉而尋找新的產品應用領域進行擴張。
而一些主要以復制產能為主的企業，在全球增長放緩，中國內地產能也開始過剩的情況下，則會借助政府的力量進行產能擴張，然后以成本與價格優勢進行行業清洗，把行業產能進行集中化經營。而對于一些產能足夠大，但成本與價格競爭力又不足的"頑固"產能，為了保證就業與當地經濟穩定，則開始通過股權轉讓的方式，轉由國營企業接手經營。
因此在這種產能過剩成為常態的中國內地市場上，環旭電子僅維持避免蘋果海外市場供貨波動的產能不變，把其它來自蘋果的訂單全部"吐"出來，留給報價更低的競爭對手消化，而自己則轉向獲利能力更高的領域，也是其目前比較明智的選擇。這樣不但可以保持自己原來的研發實力繼續提升，而且還能為自己的產能找到新的市場出海口。
01月07日 18:14
