10月17日，合力泰(002217.SZ)發(fā)布對(duì)深交所關(guān)注函回復(fù)公告，就公司轉(zhuǎn)讓控股權(quán)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)賭協(xié)議事宜作出答復(fù)，其中透露的信息耐人尋味，公司控股股東及實(shí)際控制人文開福90%的持股已經(jīng)質(zhì)押，或許解開了合力泰急于轉(zhuǎn)讓控股權(quán)的真實(shí)原因。
然而一紙“賣身契”并沒有對(duì)合力泰形成利好，自10月9日合力泰復(fù)盤以來(lái)股價(jià)一路狂跌，相較于9月7日合力泰停牌時(shí)的收盤價(jià)5.61元，截至10月17日收盤，公司股價(jià)已跌至4.41元。合力泰股價(jià)下挫直接給《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的如約履行形成壓力。
合力泰10月17日晚發(fā)布公告稱，因公司股價(jià)持續(xù)下跌，公司控股股東一致行動(dòng)人尹憲章和李三君持有的部分股份被新時(shí)代證券強(qiáng)制平倉(cāng)，尹憲章被強(qiáng)制平倉(cāng)159萬(wàn)股，李三君被強(qiáng)制平倉(cāng)447萬(wàn)股。
股價(jià)狂跌協(xié)議能否履行
合力泰10月9日發(fā)布公告稱，公司控股股東及實(shí)際控制人文開福與福建省電子信息(集團(tuán))有限責(zé)任公司(下稱“福建電子”)簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，文開福及其確定的公司股東將合力泰股份4.69億股轉(zhuǎn)讓給福建電子，占公司總股本的15%。
協(xié)議內(nèi)容顯示，文開福及其確定的公司股東除轉(zhuǎn)讓合力泰股份外，還同意自股份過(guò)戶日起5年內(nèi)，將其所持有的標(biāo)的公司全部剩余股份獨(dú)家、無(wú)償且不可撤銷地委托福建電子行使。雙方約定的每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于6.86元，照此計(jì)算雙方的交易金額將高達(dá)32.17億元。
根據(jù)雙方協(xié)議，股權(quán)轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托完成后，福建電子未來(lái)?yè)碛泻狭μ┍頉Q權(quán)的公司股份占比為29.79%，合力泰控股股東將由文開福變更為福建電子，實(shí)控人將由文開福變更為福建省國(guó)資委。
值得注意的是，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議公布復(fù)牌后，合力泰股價(jià)持續(xù)大幅下跌，按照雙方股權(quán)轉(zhuǎn)讓每股價(jià)格不低于6.86元測(cè)算，合力泰控股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未完成，受讓方福建電子已預(yù)虧約12億元。
從合力泰的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，公司的股價(jià)可能會(huì)繼續(xù)下調(diào)，更背離雙方股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂日前60個(gè)交易日標(biāo)的公司股票交易均價(jià)。
目前，受讓方福建電子將聘請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的公司合力泰截至2018年8月31日股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，以評(píng)估值為基準(zhǔn)在上述區(qū)間內(nèi)自主確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。如果標(biāo)的公司股份對(duì)應(yīng)的評(píng)估值低于按轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限(即6.86元/股)計(jì)算的股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款的，由雙方協(xié)商調(diào)整股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款，無(wú)法協(xié)商一致的，本次股份轉(zhuǎn)讓就會(huì)終止。
對(duì)于公司的股價(jià)走勢(shì)是否會(huì)影響到協(xié)議的執(zhí)行，《華夏時(shí)報(bào)》記者多次致電合力泰詢問(wèn)，但是截至發(fā)稿依然沒有得到回復(fù)。
某券商分析人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，合力泰股價(jià)狂跌直接給股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的如約履行形成壓力，如果公司股價(jià)繼續(xù)下滑，標(biāo)的股份的估值將會(huì)進(jìn)一步拉低，受讓方福建電子如果履約將造成重大的國(guó)有資產(chǎn)損失，雙方可能會(huì)另行議價(jià)或者取消轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
股權(quán)質(zhì)押被迫轉(zhuǎn)讓？
雙方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否會(huì)正常履行，還要看受讓方的評(píng)估調(diào)查和國(guó)資監(jiān)管部門的審核意見，但是合力泰股價(jià)狂跌已經(jīng)讓轉(zhuǎn)讓方文開福等備受煎熬。
10月10日，文開福補(bǔ)充質(zhì)押210萬(wàn)股股份給廣州證券，占公司總股本的0.07%；10月12日，文開福將297萬(wàn)股、100萬(wàn)股、800萬(wàn)股股份分別補(bǔ)充質(zhì)押給第一創(chuàng)業(yè)證券、中國(guó)銀河證券和金元證券；10月15日，文開福補(bǔ)充質(zhì)押300萬(wàn)股給中國(guó)銀河證券，170萬(wàn)股給國(guó)金證券，130萬(wàn)股給國(guó)盛證券，300萬(wàn)股給長(zhǎng)城證券。
截至10月17日，公司控股股東文開福持有合力泰股份6.17股，占公司總股本的19.72%，其中5.61億股處于質(zhì)押狀態(tài)，占其總持股的90.96%。文開福及其一致行動(dòng)人持有的處于質(zhì)押狀態(tài)的合力泰股份共計(jì)8.95億股，占其持股總數(shù)的85.63%，占公司總股本的28.60%。
上述券商分析人士稱，高比例質(zhì)押融資遭遇股價(jià)狂跌，或許是此次文開福等公司股東急于轉(zhuǎn)讓控股權(quán)的直接原因。
而此次和福建電子的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議也類同于質(zhì)押融資。
雙方約定在受讓方福建電子盡職調(diào)查期間，受讓方應(yīng)于2018年9月30日前向共管賬戶匯入第一期股份轉(zhuǎn)讓預(yù)付款3億元，2018年10月12日前匯入第二期13億元，盡職調(diào)查完成后受讓方同意繼續(xù)本次交易且文開福已履行協(xié)議約定義務(wù)的，受讓方在5個(gè)工作日匯入第三期9.6億元。
相應(yīng)的，轉(zhuǎn)讓方文開福等以其持有的合力泰股份作為質(zhì)押，如果雙方股份轉(zhuǎn)讓終止，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)于5個(gè)工作日內(nèi)將已收取的股份轉(zhuǎn)讓款加算按中國(guó)人民銀行同期貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算的利息返還受讓方。
業(yè)績(jī)對(duì)賭恐難以實(shí)現(xiàn)
為促使此次股份的成行，轉(zhuǎn)讓方文開福等對(duì)賭承諾，在受讓方福建電子不干預(yù)標(biāo)的合力泰正常經(jīng)營(yíng)的前提下，合力泰2018年、2019年和2020年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于13.56億元、14.92億元和16.11億元。
如不達(dá)業(yè)績(jī)承諾，受讓方福建電子有權(quán)要求轉(zhuǎn)讓方文開福以股份或現(xiàn)金方式對(duì)受讓方進(jìn)行補(bǔ)償。但是從合力泰近年來(lái)的經(jīng)營(yíng)盈利情況來(lái)看，文開福面臨的對(duì)賭業(yè)績(jī)承諾壓力并不小。
2014年合力泰借殼上市以來(lái)，僅在2017年凈利潤(rùn)超過(guò)10億元，2015年僅為2.18億元，2016年為8.74億元，2017年為11.79億元。今年上半年，合力泰實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.98億元。
對(duì)于業(yè)績(jī)承諾，合力泰回復(fù)深交所的問(wèn)詢稱，文開福對(duì)合力泰業(yè)績(jī)承諾的補(bǔ)償義務(wù)，系文開福自身作出的單方面承諾，未履行上市公司相應(yīng)程序，不構(gòu)成業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，不會(huì)對(duì)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響。
值得注意的是，按照此前雙方的對(duì)賭協(xié)議，在業(yè)績(jī)承諾期，合力泰當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)的實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)超過(guò)承諾凈利潤(rùn)數(shù)的，受讓方同意將促使上市公司權(quán)力機(jī)關(guān)審議通過(guò)以當(dāng)年度實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)與承諾凈利潤(rùn)數(shù)差額的30%或者以當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍內(nèi)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)數(shù)與扣非后歸母的利潤(rùn)指標(biāo)差額的30%(兩者差額絕對(duì)值比較后，以孰低者為準(zhǔn))用于獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)的公司的核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。
此后，雙方簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議二》，直接取消了對(duì)上市公司核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)的安排。這是否意味著合力泰和福建電子的股權(quán)轉(zhuǎn)讓會(huì)出現(xiàn)新的改變，目前尚不得知。
（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）
01月07日 18:14
