隨著市場情緒全面回暖，5G也迎來大爆發。板塊內，萬馬科技(300698,診股)、中際旭創(300308,診股)等個股漲停，日海智能(002313,診股)、吉大通信(300597,診股)、中興通訊(000063,診股)等個股漲幅也較為顯著。
分析指出，5G作為中長期通信行業最重要的投資機會，整體還處于深度挖掘期，各類應用于5G的新技術、新材料以及產業政策利好不斷發酵，疊加市場風險偏好提升，都能為板塊繼續走強提供催化劑。
營收增速有所放緩
從行業基本面看，由于4G移動通信投資接近尾聲，5G移動通信投資尚未開始，運營商的資本開支仍處于下降通道；2018年，三大運營商資本開支總額預計約2911億元，同比下降約5.6%，與上年同期13.4%的降幅相比，降幅顯著收窄。
在此背景下，2018年前三季度通信行業整體營收規模仍然保持了增長，但增速有所放緩；毛利率仍處于下降通道，但是降幅也顯著收窄；由于管理費用（含研發費用）增速較快，行業歸母凈利潤增速出現大幅下降。
具體看，據券商研報統計數據顯示，在剔除中國聯通(600050,診股)、中興通訊、信威集團(600485,診股)等公司后，2018年前三季度，通信行業實現營業收入3398億元，同比增長16.3%，與去年同期24.4%的水平相比，增速有所放緩。
平安證券表示，雖然行業整體營收增速出現了下滑，但是動力設備、網絡覆蓋優化及運維、網絡接配及塔設、系統設備等細分板塊的營收保持了較快的增長，增速超過了行業整體增速；細分板塊電信運營III中，若剔除龍宇燃油(603003,診股)，收入同比增速將達到55%，大大超過去年同期水平。動力設備、網絡覆蓋優化及運維、網絡接配及塔設、系統設備等細分板塊的營收增速高于行業整體水平的原因主要驅動力來自于IDC和光通信子行業需求的快速增長。
多領域受益產業趨勢
據機構推測，5G時期運營商的資本開支將是4G時期的1.5倍，對照4G資本開支情況，未來三大運營商5G資本開支至少為1.2萬億。在此大背景下，隨著市場全面回暖，該如何配置5G板塊？
天風證券(601162,診股)表示，全球5G競賽激烈，美國“5G FAST”戰略下，各大運營商紛紛推出5G商用計劃；日本、韓國加速力爭2019年實現5G商用。中國5G第三階段測試作為5G技術研發測試的最后一環，也是最接近5G商用的一環。隨著5G確保2020年商用，持續看好通信板塊5G大趨勢。
華創證券表示，5G作為當前最為確定技術升級趨勢，為諸多新興應用（超高清視頻實時傳輸、車聯網等）落地普及提供信息傳輸保障。產業鏈深度調研得知，隨5G基站等設備替換升級，上游元器件環節中PCB及濾波器/射頻前端等最為受益，應用增量顯著。看好國內優質PCB廠商在通訊板領域的研發布局。濾波器/射頻前端方面，作為射頻領域最為關鍵元器件，5G時代濾波器等射頻前端價值量有望再上臺階。車聯網方面，5G主力應用場景之一，隨著智能網聯汽車發展，5G網絡有利于信息傳輸更低延遲及更高可靠性。
01月07日 18:14
