今天下午，因為要公告與美圖手機的合作，小米集團比原定的時間晚了一個小時公布第三季度財報。財報顯示，當季小米集團總營收508億元人民幣，同比上漲49.1%；經調整利潤29億元，同比增長17.3%。最受業界關注的三大主營業務之一的智能手機，再創出貨量新高，達到了3330萬部，收入350億元，同比增長36%。
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作者劉正偉 主編于浩
早在財報發表之前，小米還官宣了10月26日出貨量突破了1億臺，提前兩個月完成了全年目標，正式邁入了手機行業的“億級俱樂部”。
站穩高端市場？不存在的
隨后，小米官方給出的一圖看懂小米集團2018 Q3財報表示，小米手機已站穩高端市場。但根據計算結果，出貨3330萬部收入350億元，意味著小米的手機在2018年第三季度的平均售價僅為每部1052.0元，而2017年第三季度為每部930.7元。
小米官方財報宣傳圖
手機均價僅千元出頭，小米所謂的“站穩高端市場”是如何定義的？對于媒體的這個疑惑，CFO周受資在財報電話會議上表示，這指的是2000元以上的手機市場。他反復對媒體強調了一項數據：今年第三季度小米手機提升了平均售價（ASP），中國及海外的小米手機ASP分別同比上漲16%及18%。
從今年華為、OPPO、vivo等頭部廠商推出的旗艦產品售價來看，均價都在3000元以上，華為Mate 20 Pro、OPPO Find X、vivo NEX等，均價甚至已經超過了4000元。小米將2000元以上手機占比的提升看做是站穩高端市場，似乎有些站不住腳。
對此，數據機構Countpoint高級分析師閆占孟對鳳凰網科技表示，數據機構一般是把3000元以上、3500元以上甚至是4000元以上歸作高端市場，“2000元以上肯定是沒有算作高端的。”
另外一項值得關注的財報數據是，小米智能手機業務的毛利率由2017年第三季度的11.7%，降至了2018年第三季度的6.1%。周受資強調，小米追求有質量的增長，而不是盲目的追求出貨量的增長。
但小米在出貨量和營收同比大幅增長的同時，小米智能手機毛利率反而出現了大幅下滑，這是一個不健康的信號。
增長瓶頸：拿下美圖做多品牌
財報披露當日，小米集團公告與美圖公司簽訂戰略合作協議：小米將獲得美圖手機品牌和相關影像技術，以及大部分智能硬件的30年全球獨家授權。小米在公告中表示，這一舉措將有助于提升拍照體驗，并贏得更多女性用戶。
根據合作內容，美圖將旗下美圖手機的品牌、影像技術和二級域名，在全球范圍內獨家授權給小米集團。授權之后的美圖手機將由小米負責研發、生產、銷售和推廣；而美圖公司將持續提供影像技術與美顏算法的共同支持。此外，小米還被授權生產和推廣一系列美圖品牌的智能硬件產品（與皮膚相關的智能硬件產品除外）。
也就是說，今后由美圖負責美和收租，小米負責做產品賣錢。周受資說，今后是叫美圖小米手機，還是小米美圖手機，產品的名字還在商討當中。
更多的合作細節是，合作期間美圖將享有的就合作手機和合作智能硬件的授權收益分成將分為兩個階段。第一階段是自合作手機正式上市起的5年內，美圖將獲得每臺合作手機銷售毛利潤的10%，直至累計分成金額到達約定的金額；小米公司亦有權選擇一次性支付分成費用來補足約定金額。一旦達到約定金額后，小米公司若決定繼續合作，則雙方合作進入第二階段。
第二階段最長可持續30年，在此期間，美圖將繼續獲得手機銷售的分成，并享有每年1000萬美元的保底分成收入。此外，美圖也授權小米可以美圖品牌生產其他除皮膚相關的多種智能硬件。美圖也將享有就合作產品銷售帶來的授權分成。在合作智能硬件正式銷售起的30年內，美圖均可獲得每臺智能硬件銷售毛利潤的15%。
在拿下美圖手機品牌之前，小米手機還有另外兩個品牌布局。今年上半年，小米通過參股投資的企業，推出了主打游戲體驗的黑鯊品牌手機。第三季度，小米又在印度市場推出了POCO，目前POCO手機在主要國際市場都有售。
如果按照官方給出的說法，這一系列多品牌策略，將有助于小米進一步擴大和豐富產品的用戶群體，為手機整體業務提供新的增長點。這句話反過來看，也意味著小米手機整體業務的增長已經到達瓶頸期，目前只能通過做多品牌，滲透細分市場來保持增長勢頭。
2018年下半年，中國手機市場發展趨勢遭遇了重要拐點期。來自Gfk的報告顯示，今年第三季度市場大盤銷量同比下滑18%，銷售額同比下滑9%。多家機構預測，這種下滑可能是未來幾年手機市場的“新常態”。
鳳凰網科技就此咨詢美圖公司：“小米和美圖合作后增長空間在哪里？為何此前美圖出貨量不高，和小米合作后就能調高預期？”對方表示，此次合作將借助小米渠道進行銷售，吸引更多男性用戶使用美圖手機。
小米的這種做法，就好比是多穿幾件衣服來過冬，但是具體暖和不暖和，只有小米自己心里才清楚。
好消息：新零售基本成型
對于這個季度的財報來說，瑕不掩瑜的是，小米新零售體系經過兩年時間建設如今基本成型，同時效率進一步提升。
財報顯示，2018年第三季度小米已經在中國大陸設立了499個小米之家，主要分布在一二線城市，并發力授權店體驗店的拓展，在國內設立超過1100家授權店。第三季度小米來自線下（小米之家、小米授權店體驗店、直供點以及其他）的收入為236億元，線上收入為222億元。
眾所周知的是，作為一個互聯網手機品牌，小米以線上市場起家。如今小米線下收入與線上基本持平，這是一個比較健康的占比，也意味著小米新零售體系的渠道下沉要更加深入。
值得一提的是，小米新零售快速擴張的同時，依舊保持了整體運營的高效表現。雷軍曾表示，小米新零售的核心是線上線下同樣高效。財報顯示，第三季度小米營業費用率為8.5%，這一數字在上個季度為8.8%，效率進一步提升。
在9月份的2018世界人工智能大會上，雷軍表示，人工智能的時代已經來臨，小米選擇的突破口是IoT，“AI+IoT”萬物智慧互聯將是小米的核心戰略。
財報顯示，做為小米三大主營業務的IoT與生活消費品持續高速增長，第三季度該項業務收入達108.05億元人民幣，同比增長89.8%。同時，該業務前三個季度總收入達289億元，已超過該業務去年234.5億元的全年收入。
在上市之前，雷軍一直強調小米是一家互聯網公司。那么，其互聯網業務的收入這個季度表現如何呢？
財報顯示，2018年第三季度小米互聯網服務分部收入繼續增長至47億元，同比大漲85.5%。其中廣告收入同比增長109.8%，第三季度MIUI月活躍用戶達2.24億人，同比增長43.4%。同時，小米開始海外互聯網服務業務變現的嘗試。2018年第三季度，海外互聯網服務收入占互聯網服務總收入的4.4%。
見智研究所的分析師表示，小米整體毛利本季度實現65.8億，同比增加26.4%。在整體毛利中，互聯網業務貢獻占比高達73%，首次超過50%。從收入來說，這算是小米最能證明自己是互聯網公司的一份財報。
另外，還有人記得雷軍與董明珠的2013年立下的10億賭局嗎？如果五年之內，小米的營業額擊敗格力，董明珠本來是要輸給雷軍一塊錢的，她自己加碼到了10億元。僅從第三季度來看，小米與格力的營收只差69億元了。
答案揭曉，只剩下最后一個季度了。
01月07日 18:14
