集成電路是資金密集型產業，產業方向和資本熱度一直是集成電路行業的風向標，產業和資本的融合也向來是業內的熱門話題。11月16日，中關村集成電路設計園（IC PARK）開園暨第二屆“芯動北京”中關村IC產業發展論壇在北京召開。本次活動以“興人才，芯未來”為主題，深入探討新形勢下全球集成電路產業發展趨勢、人才培育與自主創新、產業趨勢與資本融合。其中的分論壇“Z沙龍”·產業趨勢與投資分論壇更是聚焦產融結合領域的熱點、難點話題，元禾華創投委會主席陳大同、北京永信至誠科技有限公司副總裁李煒、盛世投資管理合伙人劉新玉、華登國際董事總經理李文飚、圣邦微電子董事長張世龍、AMD大中華區副總裁黃志強、寒武紀副總裁錢誠、ANSYS半導體事業部大中國區總經理劉曉芹等產業界和投資界重磅嘉賓齊聚一堂，為兩百余名現場嘉賓和數萬名在線觀眾獻上了一場真知灼見的饕餮盛宴。
中國集成電路產業投資進入新階段
以史為鏡，方能知興替得失。我國集成電路產業投資已經走過的多個歷史階段，讓元禾華創（蘇州）投資管理有限公司投委會主席陳大同感同身受。
論壇現場，陳大同做了《新形勢下的集成電路產業投資策略》的主題演講。他表示，我國集成電路產業投資的第一階段是二十世紀50年代到80年代，我國自主研發、自力更生，在體制內研發、生產，基本上是在封閉式地發展。第二階段幾乎貫穿整個二十世紀90年代，國家主導大規模投資重點項目，引進技術、團隊，跟國外接軌，期間開展了兩個大的國家級工程，即908工程和909工程，也就是現在的無錫華潤和上海華虹。第三階段從2000年以后一直延續到大概2014年以前，在海內外風險投資的支持下，涌現出一批有活力的民營企業，多在芯片設計、消費電子、國內替代等領域。這是一個全面開放的階段，我國開始有了合資工廠和外資工廠，其中中芯國際在上海建立就是一個非常具有標志性的事件。在這個階段，新成立的公司絕大部分都是民營公司，而井噴式的發展也不可避免地伴隨著野蠻生長。
陳大同認為，從2014年開始，中國半導體產業投資已經進入“政府引導和民間資本并舉”的新階段。一方面，政府大力支持晶圓代工廠、存儲器等重點項目；另一方面，大基金及相關產業基金組成航空母艦集群，帶動民間資本、海外并購、風險投資等全面開花。然而，我們也要看到，國內資本市場缺乏暢通的退出渠道，成為產業投資的掣肘。
有效投后管理是產業投資成功關鍵
誠然，是否實現了利益最大化通常會成為判斷項目退出是否合理的直接標準。但在北京集成電路制造和裝備股權基金管理公司盛世投資管理合伙人、投委會委員劉新玉看來，所謂的利益最大化，對于產業投資項目，絕非僅指商業回報。從基金投資人的角度，以地方政府產業引導基金為例，其訴求不僅包括經濟效益，更要考慮技術積累、產業升級和社會效應；從被投企業發展目標來看，除了財務回報，還要著眼于業務的不斷壯大,從而實現可持續的良性發展；從產業基金管理人的角度來看，在關注業績報酬的同時，也很看重經驗積累和成就自我。只有各方訴求都獲得了相應的滿足，最終實現合作多贏，才是最合理的項目退出。
對于集成電路產業投資人而言，如何定義一個成功的并購項目？在論壇現場，劉新玉明確表示，作為市場化的基金管理公司，第一，在選擇標的時就需要圍繞著合理退出進行總體規劃布局。第二，在落地和落實問題上，須認清被投企業落地是地方和企業之間的相互選擇，需要雙方都具有良好的契約精神。作為投資機構，有必要幫助被投企業以及所選擇的落地區域政府相互理解配合，各自兌現承諾。關于落地區域的選擇，盡管優質項目資源稀缺，但建議地方政府之間盡量避免過度競爭，優先尋求合作共贏、差異化發展之路。第三，要盡可能為被投企業提供全方位的支持。劉新玉認為，一個項目的成功不僅限于把公司賣出去，或者IPO和換股。最終幫助企業落地，實現資金、業務、技術乃至文化的有效整合，使被投企業走上良性的可持續發展軌道，對于產業投資人來說才能算是成功的并購項目。所謂有效整合，其關鍵在于“人和”。“人和”也就是文化的融合。企業文化是企業核心價值觀的體現，只有實現了價值觀的統一，團隊成員之間才能齊心協力、精誠合作。對于海外并購項目來說，文化融合、價值觀的統一尤為重要，是有效保障各方利益、并使企業得以長期健康發展的根基所在。
IC PARK探索產融結合難點解決之道
正如劉新玉所說，信任是一切合作的基石。在本次論壇上，除了投資屆的專家，來自圣邦微電子、AMD、寒武紀科技、ANSYS等產業鏈不同環節的知名企業負責人，在演講中都表達出與IC Park開展合作的積極態度。這難到僅僅是對本次活動的“地主”表示敬意嗎？非也！
出席本次活動的北京市副市長殷勇給出了答案。他在致辭中強調了北京落實國家戰略發展集成電路產業的決心，并肯定了中關村集成電路設計園作為北京市發展集成電路產業的主體平臺地位，表示北京市政府將持續關注和支持園區的發展，支持和服務企業的自主創新，推動集成電路產業發展，也呼吁各位企業家投入到北京科技創新中心建設大潮之中。中關村集成電路設計園的正式開園，標志著北京北設計、南制造的集成電路產業布局初步形成，將有效解決中關村乃至全市集成電路企業發展空間不足、生態環境不完善、配套設施不完備等問題，為集成電路企業提供更為廣闊的發展空間和生態環境。
IC PARK也已經用實際行動給出了答案。2015年9月正式開工，2018年6月竣工交付，短短兩年半的時間，比特大陸、兆易創新、兆芯電子等以集成電路設計為主的一批高新技術已經入駐園區，目前入園企業248億元的年產值已經占據全國集成電路設計總產值的10%。
打造園區投資、平臺、服務的3.0科技園版本，從產業定位、生態、生活配套、運營管理、空間布局等搭建園區體系，形成四大生態圈，十大產業服務平臺。正是已經深刻意識到產業和資本融合過程中的一系列問題和挑戰，IC PARK才邀請諸多意見領袖前來暢談產融結合的痛點和難點，并努力探索解決之道。
實際上，IC PARK的腳步才剛剛開始。據IC PARK董事長苗軍透露，IC PARK將持續完善產業服務體系，在股權投資服務、科技金融服務等方面為企業提供更好的營商環境。一方面，設立中關村集成電路設計成果轉化基金，通過資本的手段服務園區內外企業。另一方面，降低企業入園的成本，以服務、租金換股權的方式降低企業入園的門檻。同時，更是要搭建園區孵化體系，為中小微企業提供發展空間。
未來，IC PARK還將持續開展一系列產融對接活動，和企業、機構等在項目挖掘、項目投資、產業基金方面持續互動，形成聯動發展機制，營造園區產業氛圍，加速園區集聚進程，為實現園區“平臺、創投、孵化”的模式超前布局。
01月07日 18:14
