隨著3D Sensing的創新應用，iPhone X快速帶動整個安卓陣營跟進，3D人臉識別技術的應用逐漸被消費者認可，3D結構光產業鏈廠商也同步受益。其中，濾光片龍頭企業水晶光電作為蘋果、華為、小米等3D結構光窄帶濾光片的主要供應商之一，憑借光學鍍膜實力率先享受了行業紅利。
緊跟手機產業技術革新趨勢布局3DSensing及屏下指紋
據了解，今年，水晶光電以搶奪市場為最新競爭策略，緊緊抓住華為、oppo、vivo、小米等終端客戶，提升高端機型的市場份額。同時，水晶光電緊跟手機產業技術革新趨勢進行大力布局。
近日，水晶光電在投資者互動平臺表示，公司今年圍繞著3D成像、屏下指紋、生物識別等新產品、新技術進行業務布局；明年將繼續著眼產業發展大趨勢，聚焦3D成像、AR等新業務進行新品研發和市場布局。
水晶光電作為全球少數幾家能夠生產窄帶濾光片的企業，公司布局3D成像業務多年，在3D發射端和接收端都有涉入，針對3D產品的技術、設備改造成立了專門的研究團隊，效果顯著。
目前3D sensing產業突破以前的碎片化障礙，從2017開始迅速爆，預計2022年3Dsensing整體市場規模將達到50億美元。2017年，水晶光電切入iPhone X窄帶濾光片鍍膜及WLO鍍膜業務。
同時，水晶光電已于2018年成功切入小米、OPPO供應鏈，10月19日，水晶光電在投資互動平臺上透露，公司獨供華為mate 20系列的屏下指紋和3D窄帶產品。
而在屏下指紋方面，水晶光電主要提供用于屏下指紋識別技術的產品藍玻璃濾光片。據悉，光學式屏下指紋識別技術使用藍玻璃濾光片能優化成像清晰度，解決復雜環境下抗干擾使用的需求，提高識別效率。
2017年3月和5月，水晶光電分別擬募資16億元和12億元，用于藍玻璃及生物識別濾光片組立件技改項目、增強現實(AR)投影引擎技改項目、補充流動資金等。
其中，兩次募投的藍玻璃及生物識別濾光片組立件技改項目總額為19億元。但2018年半年報顯示，此項目投資進度僅兩成，其實現的效益也未達預期收益。
不過，水晶光電稱，在公司經營方面，今年公司總體圍繞著3D成像、屏下指紋、生物識別等新產品、新技術進行業務布局，業績和去年相比保持穩定增長。
資料顯示，水晶光電向來業績不俗，10月24日晚間披露三季報，前三季度該公司營收為16.34億元，同比增長7.67%；凈利為4.05億元，同比增長49.7%。預計2018年全年凈利為4.63億元至5.34億元，同比增長30%至50%。
此外，據筆者統計水晶光電近5年業績情況，從以下圖表可看出，水晶光電不管是在營收上還是凈利潤上，均呈現逐步上升趨勢，業績表現可謂相當亮眼。
然而，即便如此，水晶光電卻處境堪憂。今年以來，水晶光電出現大股東股權質押超九成、募投多個項目不達預期、產品毛利率紛紛下滑等問題，并走向引入當地國資入主的局面。
水晶光電8.46%股份被協議轉讓引入當地國資紓困
11月19日晚間，水晶光電發布公告，其控股股東星星集團擬將其持有的公司8.46％股份轉讓給臺州農銀鳳凰金桂投資合伙企業（有限合伙），轉讓價為10.03元／股，轉讓總價為7.32億元。
至此，星星集團持股由19.52%下降為11.06%，仍為控股股東，而臺州農銀鳳凰金桂投資合伙企業躍升為二股東，持股8.46%。
據悉，臺州農銀鳳凰金桂投資合伙企業為臺州國資系背景，由浙江農銀鳳凰投資管理有限公司、臺州市金融投資有限責任公司、證券行業共同出資設立。
其中，作為臺州市唯一的國有金融控股平臺，臺州市金融投資有限責任公司，在上交所發行了5億元“紓困專項債”，這也是浙江落地的首個“紓困債”投資項目。
水晶光電成為浙江臺州首個紓困企業。除此之外，水晶光電大股東股權質押比例高達93.45%，成為國資接盤的關鍵，而水晶光電業績是獲得紓困資金的首要考慮因素。臺州當局曾表示，對經營穩健、沒有過信用違約但出現流動性困難的企業可進行綜合幫扶。
12月5日，牽手國資半個月之后，水晶光電發布了一則股權質押解除公告，根據公告顯示，此次解除質押股票共計4,108.6998萬股，質押率由93.45％下降至69.05％，從幾近清倉質押回調至質押高危線（80％）之下。
此次國資馳援，采用了入股的形式幫助企業緩解短期流動性風險，入股后國資成為水晶光電第二大股東。其中紓困目標的選定、一致行動人約定、支付方式、股權過戶條件等交易細節，一方面可以確保專款專用解決企業的燃眉之急，另一方面通過入股也可改善公司的股權結構。
近期，水晶光電在投資者關系活動記錄表稱，雖然大股東轉讓了部分公司股份，但大股東始終看好公司未來的發展前景，大股東和二股東通過簽訂一致行動人協議，保證控股股東地位不發生變化，以保持上市公司控制權和治理結構相對穩定，本次股權轉讓對上市公司的經營決策和戰略布局不會產生重大影響。
總體而言，水晶光電利用原有技術沉淀，加快在3D Sensing、屏下指紋、半導體光學等領域的新業務布局，未來業績增長之勢可以預見。與此同時，由此次水晶光電股權轉讓，當地國資馳援可知，一旦其股價再跌，大股東高比例質押的股權隨時存在爆倉風險。
01月07日 18:14
