縱觀當(dāng)前全球智能手機(jī)市場(chǎng)，除去三星和蘋果，其余基本上為中國手機(jī)玩家，華為、OPPO、vivo、小米四家的出貨量就達(dá)到了近6億部。在國產(chǎn)手機(jī)快速發(fā)展之下，也帶動(dòng)了國產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈的快速發(fā)展，最為典型的當(dāng)屬指紋、攝像頭模組等，再如一些結(jié)構(gòu)件，也基本上都是一些國內(nèi)玩家。
無疑，國產(chǎn)智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈正在快速發(fā)展，尤其是此前一些為海外廠商所壟斷的市場(chǎng)，目前國內(nèi)也有一些廠商逐漸拼進(jìn)，如濾波器市場(chǎng)，國內(nèi)麥捷科技、信維通信等積極搶進(jìn)，而在連接器市場(chǎng)，此前主要為日美廠商所壟斷，但中國仍有立訊精密、鴻騰精密等企業(yè)為蘋果、華為供應(yīng)商。
其中鴻騰精密為鴻海旗下港股上市公司，同樣在2017年，內(nèi)地企業(yè)電連技術(shù)同樣在A股上市，主要客戶就包括華為等。日前，據(jù)手機(jī)報(bào)在線得知，國內(nèi)另一家連接器廠商勝藍(lán)科技也啟動(dòng)了IPO，其直接客戶包括富士康、小米、TCL、立訊精密等，并通過富士康、立訊精密、安費(fèi)諾等為華為、OPPO、vivo、諾基亞等手機(jī)廠商供貨！
連接器廠商勝藍(lán)科技IPO：產(chǎn)品供應(yīng)富士康、華為、OPPO、vivo、小米
據(jù)介紹，勝藍(lán)科技是一家專注于電子連接器及精密零組件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子、新能源汽車等領(lǐng)域。自成立以來，公司扎根于自身精湛的模具開發(fā)能力以及快速的客戶需求響應(yīng)能力，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，并已與富士康、立訊精密、小米、TCL、日本電產(chǎn)、日立集團(tuán)、比亞迪、長城汽車等國內(nèi)外知名客戶建立穩(wěn)定合作關(guān)系。
在消費(fèi)類電子領(lǐng)域，勝藍(lán)科技直接為小米、TCL、日本電產(chǎn)、日立集團(tuán)、京瓷集團(tuán)等廠商供貨，通過向富士康、立訊精密、安費(fèi)諾、三諾集團(tuán)、銘基電子、伸銘電子等公司供貨將產(chǎn)品應(yīng)用在華為、OPPO、vivo、Nokia、聯(lián)想、惠普、戴爾等知名品牌；在新能源汽車領(lǐng)域，發(fā)行人直接與比亞迪、長城汽車、上汽五菱等企業(yè)建立了穩(wěn)定合作關(guān)系，為未來業(yè)務(wù)的快速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
據(jù)悉，連接器是連接兩個(gè)元器件，傳輸電信號(hào)和光信號(hào)的電子元器件，被廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子、汽車、工業(yè)等領(lǐng)域。發(fā)行人主要產(chǎn)品根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域可分為消費(fèi)類電子連接器及組件、新能源汽車連接器及組件和光學(xué)透鏡三類。
此次其計(jì)劃募集資金3.21億元，其中1.63億元用于電子連接器建設(shè)項(xiàng)目，0.66億元用于新能源汽車電池精密結(jié)構(gòu)件建設(shè)項(xiàng)目，0.42億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目等。公司此次擬投資建設(shè)項(xiàng)目建成后，公司資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大，在采購銅材、塑膠材料等原材料時(shí)能形成較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)而提高公司產(chǎn)品競(jìng)爭力與利潤率。
報(bào)告期內(nèi)，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為42,072.88萬元、45,983.95萬元和64,527.05萬元，年均復(fù)合增長率為23.84%；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3,434.59萬元、4,702.62萬元和7,138.85萬元，年均復(fù)合增長率為44.17%。
消費(fèi)類電子連接器及組件是發(fā)行人最主要的收入來源。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人消費(fèi)類電子連接器及組件銷售收入分別為34,871.68萬元、37,269.52萬元和49,546.52萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為84.01%、81.62%和77.43%。
從其產(chǎn)品銷量來看，消費(fèi)類電子連接器及組件、新能源汽車連接器及組件的產(chǎn)銷率及其高，如前者的產(chǎn)能利用率，從2016-2018年均超過了100%；而后者的產(chǎn)能利用率近三年來同樣在不斷提高，尤其是2018年更是高達(dá)111.83%。
而從消費(fèi)類電子連接器及組件、新能源汽車連接器及區(qū)間的單價(jià)來看，其中前者的單價(jià)從2016年-2018年來有所提高，尤其是2018年相比2017年的價(jià)格提高了18.21%，而后者的價(jià)格變動(dòng)較大，不過，整體來看，相對(duì)消費(fèi)類市場(chǎng)產(chǎn)品，其單價(jià)要高出很多！
消費(fèi)類電子連接器及組件平均銷售單價(jià)2017年較2016年基本保持穩(wěn)定，2018年較2017年有所上升，主要原因?yàn)門ype-C數(shù)據(jù)線、FPC連接器等價(jià)格較高產(chǎn)品的銷售占比有所提升所致。
新能源汽車連接器及組件平均銷售單價(jià)2017年較2016年有所下降，2018年較2017年有所上升，主要原因?yàn)椋海?）2017年，為進(jìn)一步開拓市場(chǎng)，發(fā)行人對(duì)其銷售的軟硬連接等產(chǎn)品實(shí)行了一定的降價(jià)策略，因而價(jià)格有所降低；（2）2018年，充電槍、高壓連接器等價(jià)格較高產(chǎn)品的銷售占比有所提升，因而價(jià)格有所回升。
從勝藍(lán)科技前五大客戶來看，2016年分別為比亞迪、富士康、銘基電子、日本電產(chǎn)、伸銘電子，合計(jì)占其2016年總營收的34.06%，2017年前五大客戶為日本電產(chǎn)、比亞迪、立訊精密、富士康和伸銘電子，合計(jì)占其2017年?duì)I收的32.93%，2018年前五大客戶為富士康、比亞迪、日本電產(chǎn)、立訊精密和三諾集團(tuán)，合計(jì)占其2018年總營收的36.71%。
從消費(fèi)類電子連接器及組件來看，報(bào)告期內(nèi)，得益于公司市場(chǎng)知名度的提升和優(yōu)質(zhì)客戶資源的不斷積累，公司消費(fèi)類電子連接器及組件產(chǎn)品呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢(shì)，分別實(shí)現(xiàn)收入34,871.68萬元、37,269.52萬元和49,546.52萬元。
2017年，公司該類產(chǎn)品的銷售收入較上年增加2,397.84萬元，增幅為6.88%，主要原因?yàn)椋篈、日本電產(chǎn)作為公司的海外戰(zhàn)略客戶之一，當(dāng)年訂單持續(xù)增加，公司對(duì)其實(shí)現(xiàn)銷售收入3,612.51萬元，較上年增加1,437.75萬元；B、作為國內(nèi)連接器相關(guān)產(chǎn)品龍頭企業(yè)，立訊精密也是公司的長期大客戶之一，公司當(dāng)年對(duì)其實(shí)現(xiàn)銷售收入2,997.20萬元，較上年增加1,015.79萬元。
2018年，公司該類產(chǎn)品的銷售收入較上年增加12,277.00萬元，增幅為32.94%，主要原因?yàn)椋篈、公司當(dāng)年向富士康的銷售收入增加4,213.48萬元，主要為新增Type-C數(shù)據(jù)線等連接器產(chǎn)品的銷售；B、三諾集團(tuán)系聯(lián)想集團(tuán)的主要供應(yīng)商之一，公司為進(jìn)一步鞏固合作關(guān)系持續(xù)加大對(duì)其產(chǎn)品銷售力度，當(dāng)年銷售收入增加2,041.80萬元；C、公司對(duì)立訊精密和日本電產(chǎn)的銷售收入持續(xù)增加，當(dāng)年分別增加1,047.41萬元和742.39萬元。
值得注意的是，勝藍(lán)科技的毛利率近三年來下降的十分利好，如消費(fèi)類電子連接器及組件業(yè)務(wù)的毛利率從2016年的26.01%下降到2017年的25.04%，接著下降到2018年的24.323%，此外，新能源汽車鏈接及組件的毛利率也從2016年的34.29%下降到2018年的27.34%。
綜合毛利率也從27.93%下降到25.02%，據(jù)其表示，2017年，公司該類產(chǎn)品的毛利率由2016年的26.01%下降至25.04%，主要原因?yàn)椋汗咀庸緰|莞富智達(dá)為盡快實(shí)現(xiàn)業(yè)績的增長，進(jìn)行了一定規(guī)模的人員擴(kuò)張和機(jī)器設(shè)備投入，但其銷售未達(dá)預(yù)期致使當(dāng)年單位成本相對(duì)增加，毛利率有所下降。其中，2017年東莞富智達(dá)電子連接器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入9,556.49萬元，占當(dāng)期消費(fèi)類電子連接器及組件產(chǎn)品收入的25.64%，毛利率為20.04%，較上年有所下降。
2018年，公司該類產(chǎn)品的毛利率由2017年的25.04%下降至24.32%，主要原因?yàn)椋河捎诠緵]有導(dǎo)線生產(chǎn)部門及設(shè)備，為滿足富士康等客戶新增的Type-C數(shù)據(jù)線產(chǎn)品需求，公司將導(dǎo)線采購和組裝交于其他供應(yīng)商代工生產(chǎn)，從而拉低了公司毛利率水平。其中，2018年公司對(duì)富士康等客戶新增Type-C數(shù)據(jù)線等連接器產(chǎn)品銷售收入4,650.14萬元，占當(dāng)期消費(fèi)類電子連接器及組件產(chǎn)品收入的9.39%，但其毛利率僅為7.18%。
國產(chǎn)連接器產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展：逐漸步入高端市場(chǎng)
數(shù)據(jù)顯示，隨著近20年全球連接器制造中心不斷地向中國轉(zhuǎn)移，國內(nèi)連接器市場(chǎng)規(guī)模也取得快速發(fā)展。根據(jù)Bishop&Associates數(shù)據(jù)，中國連接器市場(chǎng)規(guī)模從2009年的67.7億美元增長至2017年的190.82億美元，年均復(fù)合增長率為13.83%，增幅遠(yuǎn)高于全球連接器市場(chǎng)增速。從地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模占比情況看，中國已超過歐洲、北美地區(qū)成為全球最大的連接器市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模占比也從2009年的19.69%提升至2017年的31.74%。
由于連接器產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域廣，市場(chǎng)需求大，近年來全球連接器制造企業(yè)巨頭憑借早期形成的技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，陸續(xù)在中國設(shè)立生產(chǎn)基地，參與國內(nèi)競(jìng)爭；同時(shí)，國內(nèi)企業(yè)憑借多年連接器制造經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的積累，并依托國內(nèi)龐大的消費(fèi)市場(chǎng)，也涌現(xiàn)出一批規(guī)模較大的連接器企業(yè)，參與到全球競(jìng)爭。因而，連接器市場(chǎng)處于一種充分競(jìng)爭的局面。呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：
行業(yè)競(jìng)爭充分、市場(chǎng)化程度高：因連接器產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域廣，市場(chǎng)需求大，近年來，國際連接器巨頭陸續(xù)在國內(nèi)設(shè)立生產(chǎn)基地，開發(fā)中國市場(chǎng)；國內(nèi)連接器行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，也誕生一批規(guī)模較大的連接器企業(yè)，從而形成了充分競(jìng)爭的市場(chǎng)格局。
市場(chǎng)集中度高、產(chǎn)品競(jìng)爭分化：隨著連接器下游應(yīng)用市場(chǎng)集中度的不斷提升，國際連接器巨頭憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)在高端產(chǎn)品市場(chǎng)占有較高的份額；近些年隨著全球連接器制造向中國的轉(zhuǎn)移，以及連接器國產(chǎn)化趨勢(shì)的不斷增強(qiáng)，國內(nèi)連接器領(lǐng)先制造企業(yè)也逐步從中低端產(chǎn)品往高端產(chǎn)品延伸，參與到高端市場(chǎng)的競(jìng)爭。
產(chǎn)品不斷創(chuàng)新、后發(fā)優(yōu)勢(shì)可期：連接器產(chǎn)品的應(yīng)用非常廣泛，各個(gè)行業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)都會(huì)給連接器市場(chǎng)帶來新的上升空間。消費(fèi)類電子領(lǐng)域，由于下游電子產(chǎn)品更新?lián)Q代快，新技術(shù)應(yīng)用多，為配套供應(yīng)的零組件企業(yè)提供了更多的機(jī)會(huì)。在新能源汽車領(lǐng)域發(fā)展迅速，給快速跟進(jìn)的連接器制造企業(yè)提供了新機(jī)會(huì)。
海外連接器廠商主要企業(yè)以泰科（Tyco）、安費(fèi)諾（Amphenol）、鴻騰精密、矢崎（Yazaki）等為代表的境外主要連接器制造企業(yè)引領(lǐng)著連接器產(chǎn)業(yè)的技術(shù)潮流，這些企業(yè)憑借技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)在高端連接器市場(chǎng)占有較高市場(chǎng)份額，特別是在解決高速度、高可靠性、串?dāng)_和噪聲等問題的通訊、航天、軍工應(yīng)用領(lǐng)域具有明顯優(yōu)勢(shì)，而該領(lǐng)域的連接器產(chǎn)品利潤水平也較高。
泰科成立于1941年，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車、工業(yè)、通信領(lǐng)域。已在中國上海、蘇州、東莞等地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。2018財(cái)年（2017.9.30～2018.9.28）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入962.26億元，凈利潤176.45億元。
安費(fèi)諾成立于1932年，主要從事連接器、電纜產(chǎn)品的制造。已在中國廣州、深圳、廈門等地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。2018年度，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入562.92億元，凈利潤82.70億元。
鴻騰精密成立于2013年，是富士康旗下專注于互聯(lián)解決方案及相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開發(fā)和生產(chǎn)的公司。2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入222.85億元，凈利潤11.79億元。Yazaki成立于1929年，主要生產(chǎn)汽車線束、儀表等，已在中國上海、武漢、廣州等地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。
目前，國內(nèi)上市的連接器制造企業(yè)主要有立訊精密、中航光電、意華股份和徠木股份、點(diǎn)連接上等。立訊精密成立于2004年，公司主要生產(chǎn)經(jīng)營連接線、連接器、馬達(dá)、無線充電、天線、聲學(xué)和電子模塊等產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子、汽車及醫(yī)療等領(lǐng)域。
中航光電成立于2002年，專業(yè)從事中高端光、電、流體連接器及相關(guān)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空、航天與防務(wù)領(lǐng)域，以及新能源汽車、軌道交通、消費(fèi)類電子、工業(yè)等民用高端制造領(lǐng)域。
意華股份成立于1995年，專注于以通訊為主的連接器及其組件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，主要包括應(yīng)用于數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域的RJ系列連接器產(chǎn)品和SFP、SFP+系列高速連接器產(chǎn)品，應(yīng)用于消費(fèi)電子領(lǐng)域的USB、HDMI系列連接器產(chǎn)品，汽車連接器等其他連接器及組件產(chǎn)品。
徠木股份成立于2003年，從事以連接器和屏蔽罩為主的精密電子元件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。按照應(yīng)用領(lǐng)域的不同，公司產(chǎn)品可分為汽車精密連接器及配件、組件，汽車精密屏蔽罩及結(jié)構(gòu)件，手機(jī)精密連接器，手機(jī)精密屏蔽罩及結(jié)構(gòu)件。
簡而言之，全球連接器作為一個(gè)市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)600多億美元的市場(chǎng)，但是主要為海外企業(yè)所占領(lǐng)。且整個(gè)連接器市場(chǎng)可以劃分為三個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)是以泰科電子（TE Connectivity）、安費(fèi)諾（Amphenol）、莫仕（Molex）為代表的歐美廠商，其技術(shù)水平較高，產(chǎn)品性能優(yōu)越，主要從事工業(yè)、服務(wù)器、汽車等市場(chǎng)，尤其是在目前火熱的汽車市場(chǎng)更是如此，而該市場(chǎng)的利潤率相對(duì)也要高很多！
第二梯隊(duì)則是以矢崎（Yazaki）、日本壓著端子（JST）、廣瀨電機(jī)（Hirose）等為代表的日本企業(yè)和以鴻海精密為代表的臺(tái)資企業(yè)，其連接器產(chǎn)品在電腦及外設(shè)等個(gè)別應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)較為明顯。
而第三梯隊(duì)則是以立訊精密、得潤電子、電連技術(shù)為代表的研發(fā)技術(shù)水平、產(chǎn)銷規(guī)模等方面居于國內(nèi)領(lǐng)先的少數(shù)自主品牌廠商，其連接器產(chǎn)品在智能手機(jī)、平板電腦、家用電器等細(xì)分下游產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)一定競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。而在消費(fèi)類電子市場(chǎng)，國內(nèi)連接器廠商的主要競(jìng)爭對(duì)手是村田、廣瀨電機(jī)以及第一精工等日本廠商，這三家公司研發(fā)水平交高，且資產(chǎn)規(guī)模大。
盡管目前連接器行業(yè)國內(nèi)依然處于爬坡階段，但是據(jù)了解，目前微型連接器已經(jīng)進(jìn)入壁壘階段，下游智能手機(jī)等行業(yè)更新?lián)Q代速度快，以智能手機(jī)用微型電連接器為例，近年來隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的不斷演進(jìn)，智能手機(jī)正向著輕薄化、多功能化、高性能化的方向發(fā)展，對(duì)微型電連接器的性能和質(zhì)量要求越來越高。
同時(shí)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭逐漸激烈，智能手機(jī)更新?lián)Q代速度加快，智能手機(jī)廠商對(duì)微型電連接器的價(jià)格、供貨速度的要求也逐步提升。微型電連接器從開發(fā)到批量生產(chǎn)需要經(jīng)過產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、模具開發(fā)、規(guī)模化生產(chǎn)、產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)測(cè)試等環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)技術(shù)水平的高低直接影響微型電連接器產(chǎn)品的性能和質(zhì)量。
而微型電連接器供應(yīng)商的技術(shù)水平和研發(fā)經(jīng)驗(yàn)還直接影響新的微型電連接器產(chǎn)品的開發(fā)周期、開發(fā)成本，因此影響產(chǎn)品的供貨速度和最終成本。因此，微型電連接器企業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先程度，特別是研發(fā)人員實(shí)力、檢測(cè)手段直接影響著產(chǎn)品質(zhì)量和供應(yīng)速度。
此外近年來，下游領(lǐng)先的智能移動(dòng)設(shè)備廠商為了保證產(chǎn)品線的質(zhì)量穩(wěn)定、快速出貨，對(duì)元器件供應(yīng)商掌握核心技術(shù)的多寡、自主開發(fā)能力的強(qiáng)弱要求越來越高，因此微型電連接器的技術(shù)壁壘正在快速提高。
整體而言，近幾年，電子連接器行業(yè)競(jìng)爭較為激烈。一方面是由于受到國家產(chǎn)業(yè)政策大力扶持，生產(chǎn)企業(yè)實(shí)施規(guī)模化發(fā)展策略，行業(yè)生產(chǎn)能力迅速增加；另一方面連接器行業(yè)分布過于分散，存在大量小規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量不高。可以很明顯的看出，國產(chǎn)連接器廠商正在加速邁向高端市場(chǎng)！
另一方面，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中，電子連接器行業(yè)逐步走向規(guī)范、市場(chǎng)趨于成熟。不能適應(yīng)市場(chǎng)快速變化的很多中小企業(yè)陸續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，大企業(yè)依靠規(guī)模化的成本優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)品品質(zhì)，逐步占領(lǐng)中小企業(yè)市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度日趨提高。在行業(yè)日趨規(guī)范、市場(chǎng)日趨成熟的情況下，產(chǎn)業(yè)整合趨勢(shì)不可避免，這為大企業(yè)發(fā)展壯大提供良好的機(jī)遇。
01月07日 18:14
