合力泰迎來業績最慘烈的一年。

其發布2022年業績報告顯示，報告期公司營業收入119.08億元，較上年同期減少26.64%；歸屬于股東的凈利潤-34.66億元，較上年同期減少4615%；經營性現金流凈額53822.71萬元，較上年同期減少61.08%。

虧損占了全年收入的29%，除了占收入比重約12%的傳統TN\STN黑白顯示業務在盈利之外，主營的TFT觸控顯示模組毛利率僅為0.73%，肯定是不賺錢，光電傳感攝像頭的毛利率則為-7.72%。另外就是合計高達21億的資產與信用減值，公司對應收款項、存貨、固定資產、商譽等分別計提減值準備8.11億元、9.95億元、0.46億元、2.50億元。數據顯示截至2022年底，公司累計計提的減值達57.63億元。

從季度業績看，公司每個季度都在虧損，其中以四季度為甚。去年一、二、三、四季度，公司實現的營業收入分別為34.09億元、28.37億元、27.97億元、28.65億元，同比下降9.61%、24.98%、32.69%、36.66%。對應的凈利潤為-1.99億元、-6.99億元、-6.20億元、-19.48億元，連續四個季度虧損。

類似的情形，合力泰在2020年也出現過。2020年合力泰實現營業收入為171.53億元，同比下降7.93%，凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損31.19億元、33.31億元，同比下降401.88%、627.85%。當時公司解釋稱，公司主要原料TFT玻璃，IC等成本進一步上升，增加了產品生產成本，大幅度降低了公司毛利率。另外，商譽減值、存貨跌價等，對凈利潤影響較大，當年合力泰也曾計提的資產減值準備為28.84億元。

同時陷入財務困境的合力泰還發布了兩則公告籌錢，從福建省電子信息集團借融資金合計約80億來保障正常運營。一是為滿足業務開展及日常經營需要，擬向控股股東福建省電子信息集團借款，任意時點借款本金最高余額不超過50億元人民幣，在上述額度內公司可以滾動借款，單筆借款金額及期限根據公司經營資金需求確定。

為進一步盤活存量資產，拓寬融資渠道，調整優化融資結構，以滿足日常經營資金需求，合力泰及下屬控股公司擬將部分生產線設備及其他固定資產與中方國際融資租賃（深圳）有限公司（以下簡稱“中方租賃”）開展融資租賃交易，額度不超過30億元人民幣。中方租賃為公司控股股東福建省電子信息（集團）有限責任公司（以下簡稱“福建省電子信息集團”）的控股二級子公司。

此前福建省電子信息集團正在籌劃股權轉讓事項，具體方案擬包括股權轉讓等方式，籌劃向深圳慧舍科技合伙企業（有限合伙）轉讓合力泰21.13%的股權，目前第一大股東福建省電子信息集團持股比例為21.13%。第二大股東比亞迪（002594）股份有限公司持股占比11.11%。而深圳慧舍則是原來把股份和控制權轉讓給福建省電子信息集團的文開福之女文璟剛成立的企業。

合力泰創立于2003年，后來借殼上市進入資本市場，是集研發、生產、銷售為一體的智能硬件方案商和制造商，處于電子行業中游。上游主要為面板、芯片等原材料，下游應用廣闊，覆蓋消費電子、智能穿戴、智能零售、智能汽車及智能工控等諸多智能終端領域。

憑借中國智能手機制造業大爆發和“缺芯少屏”行業周期的機遇，合力泰借殼上市后業績成倍增長，并且通過收購整合行業產能，成為了公開市場上主要的觸控顯示模組加工廠商，并且還曾一度想進入上游面板制造行業。

然而行業周期轉換與技術升級的淘汰賽之下，合力泰的好運迅速用光。

首先是主要市場客戶智能手機轉向全面屏過程中，全面由外掛式電容屏轉向內嵌式電容屏，合力泰原本在外掛式電容屏的價格戰中就失血嚴重，再遇上外掛式電容屏從高端產品消失，只能擠入低端市場的量價齊跌局面，以及大量的庫存與售后損失等，讓合力泰的資產質量快速下降。

然而顯示觸控模組帶來的產品單價以十多倍甚至數十倍增長，迅速讓合力泰資金流膨脹后的虛假繁榮，掩蓋了后面的這些財務危機。加上疫情影響，全球經濟整體下滑大趁勢下，接手合力泰的福建省電子信息集團只能眼看著巨額的應收賬款回轉為售后庫存，并迅速貶值成呆滯存貨，當資產泡沫一次又一次的破滅后，合力泰的財務數據變得越來越難看。

當智能手機顯示技術慢慢升級到AMOLED后，多數后段的觸控顯示加工業務會重新回到面板廠自己來完成，公開市場的觸控顯示模組代工空間將進一步萎縮。對于觸控顯示模組加工企業來講，尋找下一個類似智能手機的行業風口，成了現階段能否生存下去的主要動力。

合力泰表示，行業未來發展前景方面仍然是消費電子行業市場空間巨大，下游智能終端應用滲透率持續提高；智能汽車領域高速發展，未來增長空間廣闊；把握物聯網產業機遇，助力顯示終端智能化。未來公司將狠抓管理改善和經營提升，全方位提高綜合競爭力，實現從“高速規模增長”向“高質量多元發展”的轉變。雖然面臨外部環境持續承壓，公司顯示模組憑借成熟的供應鏈體系、穩定的性能等優勢，正在向車載顯示、彩色電子紙、智能零售、工業控制、醫療器械等新興領域滲透。

一方面公司潛心布局電子紙市場，電子紙顯示模組（EPD）的應用場景從最開始單一的電子價簽，發展到現在的電子紙閱讀器、手寫本、新零售電子價簽等三大重點領域。另一方面，隨著新能源汽車爆發式增長態勢，加快拓展在新能源車載顯示屏市場的發展空間。三是積極挖掘潛力市場需求，拓展下游非手機消費市場的細分領域的優質客戶，助力業務多元增長，消弭下游智能手機消費市場周期波動影響帶來的沖擊。

看來除了面板企業還在布局顯示模組加工產能，而其它多數上市企業都陸續放棄觸控顯示模組加工業務之際，合力泰在轉讓完成之前，仍然得到了福建省電子信息集團近80億元的融資資金來保證企業運營，說明目前合力泰的關聯各方仍然十分看好其現有業務的未來。

然后從前三年的業績表現來看，2020年至2022年三年間合力泰的扣非凈利潤合計虧損高達77.45億元，主營業務觸控顯示類產品毛利率極低的行情下，合力泰想要翻身難度之大可想而知。