果鏈龍頭歌爾股份(002241.SZ)很有可能交出近十年來最慘淡的年中報。

7月1日，歌爾披露2023年半年度業績預告，公司預計上半年凈利3.33億元至4.99億元，同比下降76%–84%。回顧歌爾2013年至今的半年報數據，潮電智庫發現其最低盈利是4.45億元。

據悉，歌爾股份2010年進入蘋果供應鏈，為蘋果提供聲學組件、有線耳機等，2018年，歌爾成功拿下蘋果AirPods 30%的代工份額，晉升為AirPods全球第二大代工廠。2017年到2020年，歌爾股份來自蘋果的營收占比從30.76%增長到48.08%。2021年開始有所降低但依然高達42%，2022年繼續下降到31.12%。

去年11月，歌爾突發公告，稱被境外大客戶砍單。受消息影響，歌爾股份曾出現連續跌停，股價相較于2021年年末58.11元跌去了近70%，為18.62元。

綜合行業消息，作為蘋果Airpods的知名聲學器件代工商，其被暫停產品被指為AirPods Pro2，境外大客戶便是蘋果。

從業績層面來看，蘋果砍單影響亦是顯而易見。

2022年前三個季度，歌爾的營收與凈利皆呈穩步增長態勢。直至第四季度遭遇大額砍單，歌爾業績陡然下滑，其虧損額達到20.9億元。除了營收的直接減少，歌爾還計提存貨減值10.7億元，計提固定資產減值準備5.8億元，加上應收款項減值，共計提資產減值準備總額為17.97億元。

2022年，歌爾實現營收1048.94億元，同比增長34%；凈利17.49億元，同比下滑59.08%。而今年一季度報顯示，其營收241.22億元，同比增長19.94%；凈利1.06億元，同比減少88.22%。自遭蘋果砍單之后，其業績一路下行。

此外據市場消息，當時由立訊精密承接過AirPods Pro 2的所有訂單，并成為該款產品獨家組裝公司。

同時，知名分析師郭明錤指出，歌爾此前公告中所說的砍單影響約30億，將直接相當于立訊精密四季度增加的營收量。據悉，立訊精密去年第四季度營收為687.76億元，環比增加54.85億元。

今年4月，立訊精密發布了2023半年報預告，預計公司上半年凈利約為41.62億元—45.41億元，同比增長10%–20%。

一季度的下滑對歌爾來說無疑是雪上加霜。該季盡管歌爾營收還保持增長，但凈利潤由上年9億元斷崖式下滑至1.06億元。以此來看，前期暫停生產項目的影響猶在。

對此，歌爾表示終端市場需求不足，公司智能聲學整機業務和部分智能硬件業務的銷售低于預期。

值得注意的是，從去年和今年一季度的情況來看，歌爾之所以能在砍單影響下還能保持營收增長，很大程度上得益于智能硬件業務的貢獻。

2022年，歌爾股份智能硬件業務增長迅速，實現營收630.8億元，同比增長92.27%幾乎翻番，占比由上年的41.94%上漲至60.14%。

其智能硬件業務的主要產品主要與VR相關，包括VR/AR、智能可穿戴產品、智能家用電子游戲機及配件、智能家居產品等。