崛起的安卓陣營，賺錢的蘋果系。

9月，華為Mate 60系列與蘋果iPhone 15系列一經發布即掀起一場兩大陣營在產業鏈全領域的的巔峰對決。

通過對六大ODM廠商三季報分析，潮電智庫發現，上半年消費電子一直處于緩凍期，需求端式微，六家廠商整體營收表現均不樂觀。從凈利層面來看，唯有歌爾掉隊，下滑近八成，其余五家廠商都處于增長狀態。

另一方面，結合六家廠商第三季度財報表現，不難發現，處于安卓陣營的華勤、聞泰皆營利雙增，態勢良好。而處于蘋果陣營的立訊精密、工業富聯(富士康子公司)皆處于營收下滑狀態，但凈利層面較為可觀。

值得注意的是，領益智造在第三季度營利雙降，而另一家出現此情況的唯有歌爾，潮電智庫認為領益智造處境釋放出較為危險的信號。

01華勤技術

華勤技術2023年前三季報顯示，報告期內，公司實現營收648.85億元；凈利潤19.84億元，同比增長18.83%。

其中，第三季度實現營收251.87億元，同比增長19.17%；凈利潤7.02億元，同比增長17.26%，盈利能力持續提升。

作為全球智能硬件ODM領域龍頭供應商之一，華勤技術深耕智能硬件ODM行業十余年。公司目前與三星、OPPO、小米、vivo、亞馬遜、聯想、宏碁、華碩、索尼等全球智能硬件知名品牌企業均建立了穩定的上下游合作關系。

2023年第三季度產品線營收結構中，華勤技術的智能手機業務占比29.33%，筆記本電腦業務占比28.34%，平板電腦業務占比17.21%，服務器業務占比16.49%，AIOT產品占比2.93%，智能穿戴產品占比2.69%，其他業務占比3.02%。

值得一提的是，華勤技術從2017年開始戰略布局服務器ODM市場。2022年度其服務器主營業務收入超26.7億元，同比實現了五倍的營收增長，2023年前三季度實現營收62.83億元，第三季度實現營業收入41.53億元，同比增長670%。

根據上述分析，潮電智庫認為華勤技術消費電子數字終端業務穩中向好。另據華勤內部人員透露，其VR產品全球大客戶突破，游戲掌機產品全球大客戶量產出貨。

02 立訊精密

“果鏈一哥”立訊精密于10月20日發布了三季報。報告期內，立訊精密實現營收1558.75億元，同比增長7.31%；凈利73.74億元，同比增長15.22%。

今年第三季度立訊精密營收579.04億元，同比下滑8.51%；凈利30.18億元，同比增長15.37%。

潮電智庫認為，消費性電子業務增長疲軟是立訊精密近10年三季報首次營收增幅降至個位數的主要原因。此外，其凈利潤同比增速也明顯不及去年同期。

立訊精密為蘋果中國主要供應商之一，為蘋果供應精密結構件、模組、零部件，并組裝iPhone、Apple Watch、AirPods和Apple Vision Pro等產品。從營收占比來看，這位第一大客戶占其銷售總額的比例超七成。相應，消費性電子板塊也是立訊精密最主要的營收來源，2022年該業務占公司總營收比重約84%。

與蘋果緊密捆綁的立訊精密，其業績自然受到蘋果銷量的影響。相關數據顯示，iPhone 15系列在中國發售后17天的銷量與iPhone 14相比下降4.5%，降幅超10%。

多重壓力下，立訊精密也一直在尋找新的機會，但其第二增長曲線一直發展緩慢。

據悉，立訊精密在2022年開始加碼新能源汽車業務。今年上半年，汽車零部件業務營收32.07億元，占總收入比重目前僅為3.27%，只有消費電子業務的零頭。

03 聞泰科技

據聞泰科技發布的三季報顯示，公司實現營收444.12億元，同比增長5.53%；凈利潤20.99億元，同比增長8.08%。其中，第三季度營收同比增長11.9%至152.06億元，凈利同比增長11.42%至8.48億元。

細分來看，產品集成業務自今年半年度扭虧為盈，貢獻最多營收，為108.05億元；半導體業務則貢獻最大凈利潤，單季達6.83億元。

按“血緣關系”來算，聞泰真正的“親生子”是以手機為代表的產品集成業務，這也是公司成功進入消費電子行業頭部陣營的根基，亦是目前聞泰力圖復興的主戰場。

但現在，本屬于聞泰的“全球第一大手機ODM”寶座，已經易主。

市場數據顯示，在2022年智能手機ODM/IDH出貨量排名中，華勤技術與龍旗科技排名并列第一，市占率高達28%，緊接著是聞泰科技排名第三，市占率為19%，隨后是天瓏移動和中諾通訊，市占率分別為9%和5%。

潮電智庫認為，綜合看待聞泰的第三季度業績表現，其業務正向增長勢頭明顯，在消費電子領域仍然具備強大的市場競爭力，但需進一步改善與優化三大業務的經營平衡。多線作戰，直接考驗著聞泰的資源整合及市場操盤能力。

04 歌爾股份

歌爾股份前三季度業績仍未恢復元氣。 

據歌爾發布的三季報顯示，公司期內實現營收739.48億元，同比下滑0.28%；凈利8.92億元，同比下滑76.77%。

公開資料顯示，歌爾成立于2001年6月，2008年5月在深交所上市，主營業務包括精密零組件業務、智能聲學整機業務和智能硬件業務。

對于歌爾而言，蘋果的AirPods業務是其核心產品之一，該業務受去年砍單事件影響遭受重創，致使歌爾陷入彌補巨坑的緊張狀態中。

舊傷未愈，歌爾的新造血能力也還未起勢。

據悉，歌爾從2012年開始布局虛擬現實，而后進入增強現實領域。截至目前，其中高端虛擬現實頭顯占全球80%份額。

但是從消費電子龍頭的VR產品情況可以窺見，目前這一領域市場情況并非十分樂觀。

如蘋果今年6月發布的Vision Pro，公開信息顯示，該款產品最初預計第一年的銷量為300萬臺，但后來將這一數字降至100萬臺，如今再次降至不到40萬臺，這相當于較最早目標縮減了近九成。

此外針對另一條產品線，即汽車電子領域內的業務，到目前為止該板塊并未在歌爾財報中有具體的營收披露。潮電智庫認為，這或許是尚未形成一定營收規模。

05 工業富聯

工業富聯發布的2023年第三季度報告顯示，前三季度實現營收3288.18億元，同比下降8.94%；凈利潤134.85億元，同比增長14.32%。

其中，第三季度實現營業收入1220.41億元，同比下降10.15%；凈利潤63.24億元，同比增長28.42%。

從凈利潤來看，這是工業富聯史上最佳三季報。

工業富聯前三季度凈利潤增加主要是因為營業總成本的降低，由去年同期的3474.06億元減少至3135.97億元，同比下滑幅度9.73%，超過營收。

數據顯示，今年前三季度工業富聯毛利率為7.96%，同比提升1.04個百分點。

工業富聯自2018年上市以來收入結構相對穩定，云服務設備、通信網絡設備及高端精密機構件業務是公司營收“根基”，合計貢獻2022年總收入比重超99%。其中，“高端精密機構件”主要為智能手機及可穿戴產品等相關精密結構件。

10月22日，相關新聞報道稅務部門近期依法對富士康集團在廣東、江蘇等地的重點企業進行稅務稽查，自然資源部門對富士康在河南、湖北等地的重點企業用地情況進行現場調查。第二天，工業富聯開盤跌停，市值蒸發超過300億元。

06領益智造

領益智造10月27日公告，2023年前三季度營收246.46億元，同比減少0.09%；凈利潤18.69億元，同比增長52.49%。

第三季度，公司實現營收93.57億元，同比減少5.14%；凈利潤6.22億元，同比減少16.54%。

資料顯示，領益智造業務覆蓋材料、精密功能件及結構件、模組和精品組裝業務全產業鏈，主要為蘋果和安卓等消費電子品牌客戶的手機、IoT、平板、聲學產品等提供功能件、結構件及充電器。此外，其也涉及汽車及光伏儲能等業務。

其中，消費電子是領益智造營收支柱。據半年報顯示，報告期內，其營業收入構成為：消費電子占比88.12%，其他占比7.22%，汽車占比4.66%。

據悉，領益智造持續保持大客戶戰略，深度綁定蘋果，體現在公司的收入結構上。

2019年至2022年，領益智造對第一大客戶銷售額從38.61億元增至84.25億元，營收占比也從16.14%增至24.43%，對第一大客戶的依賴在加深。