微逆行業在2023年出現大量增收不增利的“怪象”，禾邁股份也未能幸免。

2月25日，禾邁股份(688032.SH)發布的2023年年度業績快報顯示，公司在2023年實現總營收20.26億元，同比增長31.86%；凈利潤5.2億元，同比下降2.37%。

禾邁股份微逆主要銷售區域為歐洲、拉美、北美。受2023年歐洲市場去庫存的主基調所影響，微逆企業出貨均有同比下降的現象。但光伏行業總體保持景氣，公司在拉美、美國地區市場新增出貨較多，總營收的增幅在全行業內也屬優秀成績。

公司近五年財報數據顯示，2019-2023年，禾邁股份凈利潤分別為0.81億元、1.04億元、2.02億元、5.33億元、5.2億元，同比增長分別為 407.8%、29.26%、93.78%、163.98%和-2.37%，凈利潤波動較大。

禾邁股份雖在2023年微逆出貨約為140萬臺，同比增長20%，位居全球第二，但受全行業產品售價下降的大環境影響，公司微逆毛利率下滑，導致全年凈利潤削減。

值得一提的是，近兩年，微逆產品安全隱患問題頻出，相關企業紛紛增加研發投入以推出新品，鞏固市場份額。禾邁股份在2023年前三季度研發投入1.43億元，同比增長181.52%，占前三季度總營收的10.16%。所以其凈利潤下滑也因研發投入增加導致。

由此可見，一旦2022年這個爆發性風口過去，行業“躺賺”機會消失，競爭回歸激烈，企業的真實盈利能力就浮出水面。

從2023年開始，行業內卷加劇，不加大研發新品以適應更多市場需求，將被迅速甩在身后。

萬億微逆市場才剛剛起步，美國等地區機會巨大，潮電智庫預計公司未來幾年總營收大概率持續增長。