臻鼎、欣興、東山精密、日本旗勝和臺灣華通，全球PCB行業前五大廠家在泰國都已布局了生產基地。

中國PCB行業十強廠家都在積極布局海外生產基地，其中7家已經在泰國布局了生產基地。

公開信息顯示，中國PCB行業百強廠家，超過四分之一在2025年之前將在泰國、越南或馬來西亞建立生產基地。其中，布局泰國的占絕大部分。

單純從上述信息來看，出海泰國是中國PCB廠家高歌猛進的高光時刻。然而，潮電智庫透過中國PCB上市公司的財務數據卻看到，到泰國或東南亞布局海外工廠，其實已成為中國PCB廠家未來生存和發展的拐點。

如果說2023年是中國PCB行業洗牌的時間軸，那么到泰國或東南亞布局海外工廠，則是PCB行業洗牌的地域分水嶺。

行業增長和貿易關稅的雙重壓力
 

3月，印度財政部稅收局通報稱，接受印度商工部于2023年12月29日對原產于或進口自中國內地和香港的印刷電路板(PCB)作出的反傾銷終裁建議，決定基于CIF(到岸價)征收為期5年的反傾銷稅，分別為中國內地0～75.72%、香港特別行政區30%。

而以蘋果、戴爾和惠普為代表的美國企業相繼提出將生產和供應鏈從中國大陸遷出的要求，戴爾更是要求到2027年100%的生產和供應鏈必須在中國大陸以外的工廠生產。

這意味著，未來兩年中國生產的手機和筆記本全球占比均下降至50%以下，同樣下降還有服務器。

要知道是，手機、電腦、服務器等行業PCB需求量占全球占比高達66%。

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未來五年，對PCB需求增長最迅猛是是汽車電子、服務器和通訊設備。

而現在，高速發展的中國新能源汽車廠家同樣在貿易關稅的大棒下，爭相出海。

所有的所有，基本構成中國PCB廠家集體出海的大背景，也拉開了中國乃至全球PCB產業再次大遷移的大幕。

有錢才能出海
 

不過，PCB廠家建海外生產基地，并不是有個簡單廠房、組建幾條流水生產線那么簡單。

潮電智庫在泰國巴真府和大城府看到，正在修建的PCB工廠，全部都是水泥磚墻結構，以及廢水處理等系列工程，是絕對的重資產投入。

從中國PCB上市公司已公布的泰國工廠投資額，基本都在5億元人民幣以上。

尷尬的是，2023年全球PCB市場產值695億美元，同比下滑15%，下滑幅度是是20年來最大的。

市場需求不足、PCB 產品供大于求引發的行業內卷，中國本土市場成為重災區。有上市公司在2023年財報中表示，全年產品平均單價同比下降了15%。

潮電智庫估算，2023年中國PCB行業百強的70%廠家，都處于虧損狀況。僥幸盈利的廠家，大部分都是依靠海外大客戶，以及海外市場的高毛利。

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基于此，潮電智庫特意羅列了12家已經布局泰國，或者準備在東南亞布局工廠的PCB大廠，該12家PCB上市公司的2023年盈利狀況都非常良好，也成為可以布局海外生產基地的資金基礎。

綜合12家PCB上市公司的2023年財務數據，值得注意的是有三點，一是這些PCB廠家外銷毛利率水平基本都在20%以上，最高甚至達到了35%;二是，這些PCB廠家外銷毛利率水平全部高于內銷；三是，結合外銷收入的占比，這些PCB廠家盈利根本原因絕大部分是海外客戶。

為什么是泰國
 

中國乃至全球PCB廠家之所以更加青睞泰國原因有4個方面，一是環評原因，泰國更愿意接納有輕污染的PCB產業，環評成本和流程均優于越南。

二是，泰國是全球第九大汽車制造基地和第九大汽車消費市場，而且中國新能源汽車廠家還在爭相涌入泰國。

三是，泰國正在承接由中國大陸遷移的服務器和筆記本電腦的產能。

四是，泰國率先商用5G，5G行業應用將誕生巨大本土市場。

盡管中國PCB廠家加速布局海外生產基地，但結合全球當下的經濟環境，以及PCB市場狀況，估計能實現海外布局的中國PCB廠家行業占比也不會超過40%。

剩下60%的中國PCB廠家未來道路也該何去何從？

試想一下，擁有海外工廠的中國PCB廠家，一方面可以獲得穩定的海外客戶訂單，甚至可以獲得更多海外訂單；另一方面，這些PCB廠家擁有更多資金，維護國內本土市場的城池。

所以，沒有布局海外工廠的中國PCB廠家未來的命運似乎已清晰可見：不是大魚吃小魚，不是等著被收購，很可能是直接被淘汰。

因為，全球PCB行業的產能在過剩，PCB泰國投資熱，變相地加劇了全球PCB產能的過剩。