春節(jié)假期加上延后開工給勞動密集型的手機產(chǎn)業(yè)鏈帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)，而雖然說第一季度是傳統(tǒng)淡季，但受武漢肺炎影響產(chǎn)能縮減，各大廠商在2020年第一季度的營運表現(xiàn)恐衰退擴大。
天風國際分析師郭明錤對電子產(chǎn)業(yè)一向看好，不過其在最近的報告中卻對手機產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)出風險警告。
2020年上半年手機行業(yè)面臨三大潛在風險
日前，知名分析師郭明錤稱，其保守看待2020年上半年手機行業(yè)。其認為，品牌與產(chǎn)業(yè)鏈正面臨3個潛在風險，其一，中國市場手機出貨將低于市場預期；其二，5G手機對安卓品牌換機需求貢獻小于預期；其三，iphone供應在2020年第一季度受到肺炎爆發(fā)影響故出貨低于預期。
郭明錤在報告中稱，中國市場手機出貨將低于預期，高庫存水位不利于品牌與產(chǎn)業(yè)鏈在2020年上半年出貨動能。
反應在數(shù)據(jù)層面上，郭明錤的最新調(diào)查指出，2020年春節(jié)期間中國市場手機出貨下降的比例約50%—60%，導致目前通路約有5000—6000萬部的高水位庫存。
同時2019年中國市場手機出貨量約為3.6—3.8億部，預計中國手機2020年出貨將下降15%至3.1—3.3億部。
郭明錤認為，目前中國安卓品牌當務之急是去化庫存，其預測品牌將展開積極促銷，而若一切順利，庫存水位可能在2020年第二季度末或2020年第三季度將降至正常水平，不過，單庫存去化過程將不利中國品牌新機出貨與相關產(chǎn)業(yè)鏈。
5G手機對安卓品牌換機需求貢獻小于預期。郭明錤在報告中指出，在高端安卓手機市場，三星可說是推廣5G最積極的品牌廠商，華為因無法采用GMS而停止海外市場銷售，理應對三星有利，但三星手機出貨在2019年第四季度與2020年1月的手機出貨量卻反而均衰退5%—10%至6900萬與2300萬只。
郭明錤認為，換機需求不如預期的關鍵在于5G并不能創(chuàng)造創(chuàng)新使用者體驗，因此即便5G手機滲透率因取代4G手機而快速成長，但整體手機市場還是衰退的，不利品牌與供應鏈成長。
iphone供應在2020年第一季度受到肺炎爆發(fā)影響故出貨低于預期。郭明錤根據(jù)最新調(diào)查指出，iphone供應在2020年第一季度受到肺炎爆發(fā)影響，故下修2020年第一季度iphone出貨量約10%至3600—4000萬部。
與此同時，其指出，因目前不確定肺炎疫情何時穩(wěn)定與iphone的消費信心是否會受到肺炎影響，故仍難預測2020年第二季度出貨。
手機鏡頭廠面臨三大潛在風險
在郭明錤發(fā)布手機行業(yè)2020年上半年面臨3大潛在風險報告后，其又發(fā)布了大立光2020年上半年營收與盈利可能顯著低于預期的報告。
郭明錤預測，中國安卓品牌的鏡頭供應商將在2020年上半年面臨3大潛在風險。其一，主要攝像頭模組廠商在2月10日開工后的復工率；其二，中國安卓品牌需求低于預期；其三，潛在價格競爭。
由于大立光在技術優(yōu)勢、客戶覆蓋于市場占有率方面均為領導廠商，故郭明錤在報告中用大立光為例詳盡的分析稱，大立光2020年第一季度營收與盈利可能顯著低于市場預估由于三個因素影響，預估大立光第一季度營收將衰退40-50%（市場預期25-30%）。同時由于產(chǎn)能利用率下單和疊加降價搶單，Q1毛利率將降至58-62%（實出勤62-65%）。
產(chǎn)生這一問題的主要原因之一就是受疫情影響市場需求下滑和工廠復工率問題，即初期普遍偏低很難超50%，像是舜宇（30-40%）、歐菲光（45-55%）、丘鈦（30-40%）等廠商的復工率也不會太高。
在郭明錤看來，若中國肺炎疫情在2月沒有顯著改善，預期此低復工率將至少持續(xù)至3月下旬，不利于大立光2020年第一季度出貨動能。
同時，其認為，潛在價格競爭將不利大立光與鏡頭產(chǎn)業(yè)整體盈利。郭明錤在報告中指出，根據(jù)過去經(jīng)驗，當手機鏡頭需求開始下滑時，大立光便會自動價格戰(zhàn)爭取更多訂單以提升產(chǎn)能利用率，大立光因具備成本優(yōu)勢故有利爭取訂單，但不利大立光與鏡頭產(chǎn)業(yè)整體盈利。
由此對于安卓或蘋果的鏡頭供應商來講，將會面臨營收衰退和毛利率下降的雙重壓力，加之市場需求量下降因素，繼而最終導致企業(yè)間的價格戰(zhàn)加劇。
值得一提的是，郭明錤也指出其他中國安卓品牌的鏡頭主要供應商的盈利將會受到顯著負面影響，包括舜宇光學、瑞聲科技、星聚宇、玉晶光、新鉅科與Sekonix。
01月07日 18:14
