日前，中國證監會官網披露了蘇州康代智能科技股份有限公司（以下簡稱“康代智能”）的科創板IPO問詢回復報告，包含30問，涉及股權結構、收購、股東、出資、核心技術、專利、產銷率、行業競爭格局、全球主要PCB廠商合作、供應商、毛利率等方面。
在攝像頭領域，康代智能是今年以來繼藍特光學、力鼎光電等光學廠商之后又一家即將上市的企業之一，其最終能否順利登陸科創板，值得關注。
全球前20大PCB廠商中有19家是康代智能客戶
康代智能定位于機器視覺行業，長期致力于以先進的成像系統和圖像處理技術，以機器視覺為核心為PCB包括IC載板客戶提供定制化專屬解決方案，用于滿足PCB制造行業中各個環節的特定檢測需求，提升PCB制造行業的智能化水平。
根據招股說明書的內容顯示，康代智能提供自動光學檢測解決方案、自動外觀檢測解決方案、選配方案、產品升級方案及技術與維保服務等，用于檢測高密度互連板、擾性板、剛擾結合板以及IC載板等多種印刷線路板存在的缺陷，業務覆蓋中國大陸、臺灣、日本、美國、韓國、歐洲等全球主要經濟區域。同時，其與全球前20大PCB和IC載板廠商中的19家建立了合作關系。
報告期內，康代智能是東山精密、興森科技、方正集團、深南電路等國內大型自主PCB制造廠商的設備供應商。
關于行業競爭格局，康代智能回復稱，過去十幾年，全球PCB產業不斷向中國大陸轉移，根據Prismark的統計數據，從2018年至2018年中國大陸PCB產值150.37億美元增加至327.02億美元，占全球比重從31.11%增加至52.41%。
據了解，在圖像算法、大數據等領域，康代智能具有多項自主研發的核心技術成果，其高端檢測設備產品在檢測精度等核心指標方面處于國際領先水平，能夠滿足國內外頂尖PCB廠商新建高端PCB生產線的需求，在同時參與上述市場競爭的同時，在線寬/線距小于25um的高端PCB制造市場擁有更領先的競爭力。
而在市場定位方面，康代智能回復稱，康代智能定位于機器視覺行業，就全球范圍而言，面向PCB廠商的機器視覺企業主要包括奧寶科技、牧德科技等公司；就中國大陸而言，無完全一致的可比公司，僅有部分上市公司存在機器視覺檢測業務，但針對的細分市場存在一定差異，如天淮科技、精測電子、勁拓股份等。
自動光學檢測設備主機平均單價93.67萬元
根據招股說明書的數據顯示，報告期內，康代智能自動光學檢測設備主機平均單價整體呈上升趨勢，分別為68.95萬元/臺、90.12萬元/臺、98.72萬元/臺及93.67萬元/臺。
對于產銷量變動的合理性，產量、銷量與存貨中備貨金額變動的匹配關系，康代智能回復稱，2018年康代智能自動光學檢測設備主機平均價格比上年增加21.17萬元/臺，主要是由于2017年9月之前境外銷售均通過Camtek經銷，根據Camtek集團內部交易規則，康代智能與Camtek的銷售價格相比直接銷售給最終客戶的價格有所折讓，而2017年10月以后，康代智能銷售均以市場化談判確定價格，并且90%以上的銷售為直銷和客戶指定經銷，因此產品銷售平均單價有明顯增長。
同時，2018年，客戶檢測需求更加精細化，采購的單價較高的中高端產品比例相比2017年有所提升，也導致了自動光學檢測設備主機平均單價的上升。2019年，公司自動光學檢測設備主機平均單價比上年增加8.61萬元/臺，漲幅9.55%。上述增長主要是應下游客戶的采購需求，公司當年銷售產品整體更加高端化、精密化，Phoenix系列高端機型在銷售中的占比持續上漲，產品結構的調整導致平均單價相應上漲。
2020年1-6月，公司自動光學檢測設備主機平均單價比上年降低5.06萬元/臺，降幅5.12%。主要是當期部分客戶擴產需要，向公司購買了數量可觀的Phoenix系列中端機型，該兩類機型檢測精度稍低，在公司產品中相對低端，價格較低，拉低公司當期銷售自動光學檢測設備平均單價。
而對于經銷商毛利率情況，康代智能回復稱，2017年康代智能經銷模式毛利率低于直銷模式，主要是公司向Camtek銷售毛利率較低；2018年康代智能經銷模式毛利率與直銷模式相近；2019年康代智能經銷模式毛利率高于直銷模式；2020年1—6月，康代智能經銷模式毛利率與直銷模式相當，各年經銷模式毛利率不同，主要原因在于各年經銷銷售產品的不同。
康代智能不同型號的產品之間毛利率存在一定差異，同時由于產品定制化程度較高，即使同一機型的設備也會因客戶不同需求而添加不同的選配功能，導致毛利率有所差異。
01月07日 18:14
